İngiliz Sterlini'nin üç aylık zirvesi Amerika'da oluştu

• GBP/USD paritesi 1,3550'nin hemen altında işlem görüyor ve bu, Mayıs başından bu yana görülen en güçlü seviyesi.
• Birleşik Krallık işsizlik oranı, beklenen %4,8'e karşılık %4,9'da sabit kaldı, istihdam artışı yarıya indi.
• Eylül Fed faiz artırımı ihtimali yaklaşık %31 seviyesinde, Temmuz sonundaki %82'nin üzerindeki seviyeden geriledi.

İngiliz Sterlini salı günü Dolar karşısında 1,3550'nin hemen altında işlem görüyor ve pazartesi günkü aralığın içinde kalıyor; 1,3600'ün hemen altındaki zirve, onu Mayıs başından bu yana en güçlü seviyesine taşıdı. Bu da ağustos ayının ilk haftasında 1,3300'ün hemen altında oluşan tabandan yaklaşık 300 piplik bir toparlanma anlamına geliyor.

Bu yükseliş, kuru her iki ana hareketli ortalamanın da üzerine taşıdı ve daha kısa vadeli ortalamayı ilk kez bahardan bu yana daha uzun vadeli ortalamanın üzerine çıkardı; bu, bir tepki yükselişinden ziyade yapısal bir değişim. Ancak bunun içinde Britanya'dan gelen herhangi bir anlamlı katkı yok. Salı günkü işgücü piyasası verisi, üç haftadaki ilk kırmızı bantlı yurt içi olaydı ve para birimi buna 35 piplik bir aralık ve küçük bir kayıpla yanıt verdi.

İstihdam raporu önemli olan yönde soğudu

Para Politikası Kurulu'nun (MPC) yurt içinde üretilen enflasyona ilişkin en temiz gösterge olarak gördüğü seri olan düzenli ücret artışı, haziran ayına kadar olan üç aylık dönemde %3,4'ten %3,5'e hızlandı ve konsensüsün onda bir puan üzerine çıktı. Primler dahil toplam ücret artışı ise %4,4'ten %4,1'e yavaşladı. Bu hızdaki ücret artışı hâlâ kurulun şubat ayında dördüncü çeyrek için öngördüğü %3,3 seviyesinin üzerinde olduğundan, fiyat tarafında açıklama şahinlere sınırlı bir zafer sağladı.

Miktar tarafında ise aynı açıklama onlara hiçbir şey vermedi; söz konusu üç aylık dönemde istihdam artışı 147 bin'den 83 bin'e neredeyse yarı yarıya düşerken, işsizlik oranı %4,8'e gerilemesi beklenirken %4,9'da sabit kaldı. Mayıs-temmuz tahminine göre açık iş sayısı 707 bin'e gerileyerek, pandemi dönemi dışında 2014 sonlarından bu yana görülen en zayıf seviyeye indi. Temmuz ayı başvuru sahibi sayısı 11 bin'in üzerinde bir artış beklenirken 11 bin azaldı; bu, açıklamanın aksi yönde argüman sunan tek satırı oldu.

Ralli Amerikan pasaportu taşıyor

Ağustos ayındaki yükselişin neredeyse tamamı kotasyonun diğer tarafına ait; vadeli işlemler şu anda Eylül ayında bir Federal Rezerv artırımını yaklaşık %31 olarak fiyatlıyor, bu oran 29 Temmuz kararının ardından geçen günlerde %82'nin üzerindeydi ve bu çöküş, art arda gelen üç Amerikan verisiyle geldi: Tarım Dışı İstihdamın 23 bin azalması, Temmuz Tüketici Fiyat Endeksi'nin (TÜFE) yıllık bazda %3,4 ve çekirdek göstergenin %2,5 gelmesi ve perakende satışların %0,6 düşmesi.

Sterlin'in kendi faiz hikayesi aynı üç hafta boyunca neredeyse hiç değişmedi; bu da atfı zorlaştırıyor. Swap fiyatlaması, 17 Eylül'deki MPC kararında faizin sabit tutulma ihtimalini yaklaşık %72 olarak gösteriyor; bu toplantıda yaklaşık 7 baz puanlık sıkılaşma ve yıl sonuna kadar yaklaşık 30 baz puanlık bir hareket fiyatlanıyor.

Bu eğri, yurt içi verilerin sunduğu herhangi bir şeyden ziyade enerji şokuna dayanarak oluştu ve salı günkü rakamlar buna yeni bir destek sağlamadı. Sterlin satın alınmıyor. Dolar satılıyor ve ekim ayındaki sonbahar bütçesi hâlâ fiyatlamadaki mevcut tüm tahminlerin ufkunun ötesinde duruyor. Hürmüz Boğazı çevresindeki yeniden artan gerilim, salı günü Dolar'ın altında mütevazı bir talep oluşmasına yol açtı ve seanstaki küçük düşüşün büyük kısmını bu açıklıyor.

Çarşamba günü Sterlin için ilk yurt içi testi getiriyor

Çarşamba günü, 19 Ağustos'ta saat 06:00 GMT'de Temmuz enflasyonu açıklanacak; manşet enflasyon için beklenti Haziran'daki %2,6'ya karşı yıllık %2,9, aylık bazda ise %0,1'e karşı %0,3 seviyesinde. Çekirdek enflasyonun ise onda bir puan düşerek %2,5'e gerilemesi bekleniyor. Bu kombinasyonun görünümü, tek tek rakamlardan daha önemli, çünkü enerji kaynaklı yükselen bir manşet enflasyon ile gerileyen çekirdek enflasyon, Eylül toplantısında alınabilecek en kolay beklemede kalma kararını sağlar.

Hizmetler enflasyonu Haziran ayında %3,6 seviyesinde gerçekleşti ve kurulun gerçekten dikkate aldığı bileşen olmaya devam ediyor, bu nedenle tepki fonksiyonu manşet enflasyonun oldukça altında kalıyor. İngiltere takviminin geri kalanı da aynı şekilde ilerliyor. Üretici fiyatları enflasyon verisiyle birlikte açıklanacak, tüketici güveninin Perşembe günü -18'e gerilemesi bekleniyor ve Cuma günü Temmuz perakende satışlarının, %1'lik artışın ardından aylık bazda -%0,5 gelmesi öngörülüyor; ayrıca Ağustos ayına ilişkin üç öncü Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) verisinin de daha düşük gelmesi bekleniyor.

Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) Çarşamba günü saat 18:00 GMT'de açıklanacak tutanakları denklemin diğer yarısını oluşturuyor ve bu tutanaklar, Eylül fiyatlamasını değiştiren her veriden üç hafta önce yapılan bir toplantıyı kapsıyor. Bu tutanaklar bir tahminden ziyade bir tartışmanın kaydını taşıyor ve Dolar, oylamanın kendisinden ziyade bu tartışmaya bağlı koşullara göre işlem görecek.

İzlenecek seviyeler

Direnç: Pazartesi günkü 1,3600'ün altındaki zirve, önem taşıyan seviye ve bunun üzerinde günlük kapanış, arada fazla bir engel olmaksızın 1,3650 civarındaki mayıs başı zirvesinin yolunu açar. 1,3550 seviyesi ise ara dönemde yükselişi sınırlar.

Destek: 1,3500 seviyesi salı günkü dip seviyeyi tuttu ve ilk destek olarak öne çıkıyor. Bunun altında, her iki hareketli ortalama da artık 1,3400 ile 1,3450 arasındaki bir bantta üst üste konumlanmış durumda; ağustos trendinin ilk gerçek testi de burada gelecek.

Eğilim: Yükseliş yönlü. Hareketli ortalama bandı desteğe dönmüş durumda ve fiyat bunun üzerinde net bir centlik marjı koruyor, bu nedenle 1,3450'ye doğru geri çekilmeler satış için değil alım için değerlendiriliyor. Ancak momentum tarafında bir uyarı var; günlük Stokastik Göreceli Güç Endeksi (Stoch RSI) 87 civarında ve yurt içi takvim trendi bozabilecek kadar yoğun. 1,3400'ün altındaki günlük kapanış bu görünümü geçersiz kılar.

GBP/USD günlük grafik