İngiliz Sterlini, Kasım faiz artırımı halihazırda fiyatlanmış halde Perakende Satışlar verisine giriyor

• GBP/USD, İngiltere enflasyonunun bu yılın en yüksek seviyesi olan %3,5'e yükselmesiyle 1,3400'ün altında yatay seyrediyor.
• Aralık ayına kadar BoE'nin ikinci bir faiz artırımı yapma olasılığı %58'den yaklaşık %48'e geriledi.
• İngiltere'de cuma günü açıklanacak perakende satışların, %0,5'lik artışın ardından %0,1 düşmesi bekleniyor.

İngiltere enflasyonu çarşamba günü manşet, çekirdek ve aylık ölçümlerde tahminleri aştı, ancak Sterlin neredeyse hiç hareket etmedi. GBP/USD, 15 Eylül'den bu yana bunun üzerinde günlük kapanış yapmadan 1,3400 seviyesinin hemen altında kalıyor. Yatırımcılar, açıklama öncesinde 5 Kasım için İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE) faiz artırımı hamlesini neredeyse tamamen fiyatlamıştı, bu nedenle veri yalnızca söz konusu artırımın ne kadarının hâlâ alınması gerektiğini değiştirebilirdi.

Sıcak enflasyon, %93 fiyatlanan faiz artırımına üç puan ekledi

Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) enflasyonu eylülde %3,1'den %3,5'e yükselerek %3,4'lük tahmini aştı ve çekirdek oran %2,6'dan %2,8'e çıktı. Fiyatlar aylık bazda %0,3'lük tahmine karşılık %0,4 arttı. Ulaştırma, en büyük yukarı yönlü katkıyı yaptı; dizel fiyatları Temmuz 2022'den bu yana en yüksek seviyesine çıkarken Brent, ABD-İran savaşı nedeniyle varil başına 109,00 $ civarına yaklaştı. Üretici çıktı fiyatları aylık bazda %0,8 arttı ve tahminin onda bir puan üzerinde gerçekleşti; bu da önümüzdeki birkaç ayın mağaza fiyatlarına yansıyan maliyetlerin hâlâ yükseldiği anlamına geliyor.

Yatırımcılar, BoE'nin 5 Kasım'da İngiltere Banka Faizi'ni %3,75'ten artırma olasılığını açıklamanın ardından yaklaşık %96 olarak fiyatladı; bu oran açıklama öncesinde yaklaşık %93 seviyesindeydi. Yatırımcılar bunu fiyatladığında Sterlin faiz artırımından destek alır ve bu hamle zaten %93 oranında fiyatlanmıştı. Aynı açıklama, Aralık ayına kadar ikinci bir faiz artırımının olasılığını %58'den yaklaşık %48'e düşürdü; dolayısıyla daha sıcak gelen enflasyon raporu, piyasanın bu yıl daha fazla değil, daha az İngiltere faiz artırımı beklemesine yol açtı.

Hizmet enflasyonu, Bailey'nin yayılmanın sınırlı olduğunu söylemesinden sonraki ilk raporda yükseldi

BoE Başkanı Bailey, 16 Ekim'de enerji şokunun ücretlere ve diğer her şeyin fiyatlarına yansıdığına dair henüz çok az kanıt gördüğünü söyledi; ekonomistlerin ikinci tur etkiler dediği şey de budur. BoE'nin en yakından izlediği bu gösterge olan hizmet enflasyonu, çarşamba günkü raporda %3,4'ten %3,7'ye yükselirken, eğlence ve kültür fiyatları %1,6'dan %2,3'e çıktı.

Hizmetlere yansıyan bir yayılma, tek bir faiz artırımını birkaçına dönüştüren şeydir ve birkaç faiz artırımı, BoE hikâyesinin henüz Sterlin fiyatlamasına yansımamış kısmıdır. Ekim ayı enflasyon verileri 5 Kasım kararından sonra açıklanacak; bu da çarşamba günkü raporu Para Politikası Komitesi'nin (PPK) oy kullanmadan önce gördüğü son veri haline getiriyor.

Ulusal İstatistik Ofisi (ONS) ayrıca eylül ayı için kamu sektörü net borçlanmasını 24,52 milyar £ olarak açıkladı; harcamalar, faiz giderleri de dahil olmak üzere, gelirden daha hızlı arttı. Bu fatura, Şansölye Healey'nin 28 Ekim'deki ilk Bütçesine girecek. 10 yıllık gilt getirisi, ayın başlarında görülen 19 yılın zirvesinin ardından eylül ayını %5,4'ün hemen altında tamamladı; dolayısıyla daha fazla borçlanma içeren bir Bütçe, BoE oy kullanmadan önce tahvil piyasası üzerinden Sterlin'e yansıyabilir.

Bütçe, Fed gününde, BoE'nin oy kullanmasından bir hafta önce geliyor

Perşembe günü saat 23:01 GMT'de açıklanacak GfK tüketici güveninin, -13'ün ardından -15 olması bekleniyor. Perakende satışlar cuma günü saat 06:00 GMT'de açıklanacak; aylık bazda %0,5'lik artışın ardından %0,1 düşmesi, yıllık büyümenin ise %2,4'ten %1'e yavaşlaması bekleniyor. Yakıt hariç satışların yıllık bazda %1,5 büyümesi, toplamdan daha hızlı olması bekleniyor; bu nedenle tahminler, Britanyalıların 2022'den bu yana en yüksek dizel fiyatlarıyla bir yıl öncesine göre daha az yakıt satın aldığını gösteriyor.

S&P Global'in cuma günü saat 08:30 GMT'de açıklanacak öncü Birleşik Krallık Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) verilerinin hem imalat hem de hizmetler için 51,8 olması bekleniyor. ABD versiyonlarının saat 13:45 GMT'de sırasıyla 55,6 ve 57,9 olması, Michigan Üniversitesi duyarlılığının ise saat 14:00 GMT'de değişmeyerek 46,3 seviyesinde kalması bekleniyor. Zayıf bir Birleşik Krallık veri seti, kasım ayı zaten fiyatlara girmiş olduğundan, önce aralık ayı ihtimallerini etkileyecektir.

Maliye Bakanı Healey, Fed'in karar vereceği aynı gün olan 28 Ekim'de Bütçe'yi sunacak; tahmin piyasalarında faizin %3,75-%4,00 aralığında sabit tutulma ihtimali yaklaşık %86 seviyesinde. BoE ise 5 Kasım'da bunu takip edecek; kasım ayı faiz artışı zaten Sterlin'in fiyatına girmiş durumda ve aralık ayı kararı hâlâ açık.

Sterlin'in 200 günlük ortalaması çevresindeki seviyeleri

Direnç: 1,3400 seviyesi salı ve çarşamba günkü zirveleri durdurdu ve GBP/USD 15 Eylül'den bu yana bunun üzerinde günlük kapanış yapmadı. 1,3500 ise 16 Eylül'deki düşüşün başladığı seviye.

Destek: 1,3400'ün hemen altındaki 200 günlük Üstel Hareketli Ortalama (EMA), fiyatın hemen altında yer alıyor ve salı günü paritenin bunun üzerinde işlem gördüğü ilk gündü; bu, eylül ortasından bu yana ilk kez gerçekleşti. Çarşamba günkü 1,3350'nin hemen üzerindeki dip seviyesi bir sonraki destek olurken, ardından pazartesi günkü düşüşün sona erdiği 1,3300 geliyor.

Eğilim: Kapanış bazında 1,3400'ün altında kısa pozisyon, 1,3350 ve ardından 1,3300 hedefleniyor. Günlük Stokastik Göreceli Güç Endeksi (Stoch RSI), 14 Ekim dip seviyesinden bu yana yaşanan yükselişin ardından yaklaşık 85 seviyesinde aşırı alım bölgesine geçti. 1,3450'nin üzerinde günlük kapanış kısa pozisyonu sonlandırır.

GBP/USD günlük grafik