İngiliz Sterlini, Japon Yeni karşısında toparlanmasını genişletmekte zorlanıyor

• İngiliz Sterlini'nin Yen karşısındaki güçlü toparlanması, Tokyo TÜFE ve BoJ'un politika açıklamasının ardından engellere takılıyor.
• Perşembe günü Japonya Maliye Bakanlığı'nın müdahalesi Japon Yeni'ni destekledi.
• Yatırımcılar, İngiltere merkez bankasının enflasyona ilişkin açıklamalarının endişe verici görünmemesi nedeniyle şahin BoE beklentilerini azaltıyor.

İngiliz Sterlini (GBP), cuma günkü Avrupa işlem seansında Japon Yeni (JPY) karşısındaki erken toparlanmasını 216,33 seviyesinin üzerine taşımakta zorlanıyor. Çapraz kur, önceki gün yaşanan sert düşüşün ardından Japon Yeni'nde (JPY) kâr realizasyonunun devreye girmesiyle açılışta güçlü bir şekilde toparlandı.

Parite, Japonya Maliye Bakanlığı'nın (MoF) yerel para birimini desteklemek için müdahale etmesinin ardından perşembe günü neredeyse %1,7 düştü.

Tokyo Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verilerinin temmuz ayında beklentilerin üzerinde gelmesi ve Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) faiz oranlarını %1'de sabit tutmasının ardından faiz görünümüne ilişkin şahin söylemini sürdürmesiyle JPY yeniden güç kazanırken, çapraz kur güçlü açılışın ardından yükselişini sürdürmekte zorlanıyor.

Tokyo'nun Gıda Hariç TÜFE'si yıllık bazda %1,9 olarak açıklandı. TÜFE artış oranı, %1,7'lik tahminin ve önceki %1,6'lık verinin üzerinde gerçekleşti.

Japonya'nın müdahalesine, daha yüksek Tokyo TÜFE artışına ve BoJ'un şahin para politikası duruşuna rağmen, piyasa uzmanları JPY'nin gücünün uzun süreli olacağından şüphe duyuyor.

Commerzbank analistleri, Japonya'nın son politika kararları öncesinde "zeminin hazırlandığını" belirterek, "Maliye Bakanlığı'nın döviz piyasasına dün yaptığı müdahale, hükümetin Japon yeninin fazla zayıf olmasından açıkça endişe duyduğunu gösterdi." ifadelerini kullandı. Analistler ayrıca, "ABD Hazine Bakanlığı'ndan gelen destek de bu hamlenin uluslararası alanda muhtemelen olumlu bir karşılık bulacağını gösterdi." diye ekledi.

Bu çerçevede Commerzbank, "bu sabah Büyük Tokyo Bölgesi'ne ilişkin enflasyon verileri, enflasyonun artık %2 seviyesinde yavaş yavaş istikrar kazandığını ve son aylardaki ivmenin daha çok yukarı yönlü bir riske işaret ettiğini gösteriyor." Bununla birlikte, Japonya Merkez Bankası "bu sabah da çizgisini korudu ve (fazla) temkinli davrandı." Bankaya göre, "kritik faiz oranı değişmedi, ancak bu bekleniyordu. Daha sıkı bir para politikasına yönelik hafif ipuçları da vardı," ekonomik görünümde en azından "enflasyona ilişkin bazı yukarı yönlü riskler" ifadesine yer verildi.

"Ancak tüm bunlar, piyasanın Japonya Merkez Bankası'na ilişkin beklentilerini değiştirmesi için yeterli olmayacaktır demek güvenli olur," diye savunuyor Commerzbank. Onlara göre, "bütün bunların JPY'nin önümüzdeki günlerde ve haftalarda yeniden daha zayıf işlem görmesini engellemek için yetersiz kalması muhtemel." Son desen, "Maliye Bakanlığı'nın (MoF) döviz piyasasına müdahale etmeye istekli olmasına rağmen, bu tür bir müdahaleyi tetikleyen kur seviyesinin giderek daha zayıf bir JPY'ye doğru yükseldiğini" gösteriyor ve bu da "önümüzdeki haftalarda bunun değişeceğine inanmak için pek az neden bırakıyor."

Bu arada, İngiliz para birimi, yatırımcıların İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE) faiz oranı beklentilerini aşağı çekmesiyle genel olarak daha düşük işlem görüyor.

Finansal piyasalar, Başkan Andrew Bailey'nin basın toplantısındaki açıklamalarının enflasyonist baskıların çok da endişe verici görünmediğine işaret etmesiyle BoE'ye yönelik sıkılaşmacı beklentileri azaltıyor. Bailey, "TÜFE'nin düşündüğümüz seviyenin altında olması cesaret verici," dedi.

Deutsche Bank'ın faiz artırımı risklerini küçümsemesiyle BoE fiyatlamasındaki yeniden ayarlama hız kazanıyor

Deutsche Bank analistleri, MPC'deki bölünmüş oylamaya rağmen BoE'nin, kendi ifadeleriyle, "bir faiz artırımına doğru ilerlemediğini" vurguluyor. Piyasaların buna karşılık "BoE faiz artırımı beklentilerini geri çektiğini" belirtiyorlar; Eylül ayında bir hamleye ilişkin ima edilen olasılık keskin şekilde düşerken, "Eylül faiz artırımı fiyatlaması %60'tan %30'a geriledi ve yıl sonuna kadar 31 baz puanlık faiz artırımı fiyatlandı (-11,4 baz puan gün içinde)."