İngiliz Sterlini, İngiltere Merkez Bankası'nın bu faiz artırımı ötesinde fiyatlanan bir faiz artırımı beklentisiyle ilerliyor

• GBP/USD 200 günlük ortalamasının üzerinde seyrediyor, üst üste beşinci yükselişine doğru ilerliyor.
• BoE'nin Perşembe günü faizi %4,00'e yükseltmek için 7-2 oy kullanması bekleniyor.
• Para piyasaları, Perşembe günkü dahil olmak üzere Eylül 2027'ye kadar dört BoE faiz artırımını fiyatlıyor.

İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE) Perşembe günü İngiltere Banka Faizi'ni %3,75'ten %4,00'e yükseltmesi bekleniyor ve para piyasaları bunun ardından üç faiz artırımını daha fiyatlamış durumda. GBP/USD 1,3400 seviyesinin ve 200 günlük Üstel Hareketli Ortalama'nın (EMA) hemen üzerinde seyrediyor ve üst üste beşinci yükselişine doğru ilerliyor. Sterlin'in Perşembe gününden alabileceği asıl şey kararın kendisinde değil, yönlendirmede yatıyor.

7-2 tahmini, Eylül ayındaki altı üyeden dördünün oyunu değiştirmesini gerektiriyor

BoE'nin dokuz politika yapıcısından üçü 17 Eylül'de faiz artırımından yana oy kullandı: Baş Ekonomist Pill ile dış üyeler Greene ve Mann. BoE Başkanı Bailey ile Başkan Yardımcıları Breeden, Lombardelli ve Ramsden faizi sabit tutma yönünde oy kullandı, ancak kalıcı enerji maliyetlerinin faiz artışı lehine argümanı güçlendirebileceğini söyledi. Tahminin ihtiyaç duyduğu oylar bunlar ve bir faiz artırımı, BoE'nin Ağustos 2023'ten bu yana ilk artışı olacak.

BBH, dış üyeler Dhingra ve Taylor'ın faizi sabit tutma yönünde oy kullanmaya devam etmesini bekliyor; bu da 7-2 sonucunu veriyor. Nomura ise altı üyenin karşı tarafta yer almasıyla birlikte yine 6-3 oy bekliyor. Daha dar bir faiz artırımı, ardından fiyatlanan üç ek artırım için iştahın daha zayıf olduğu şeklinde okunabilir ve GBP/USD'nin satın aldığı şey de tam olarak bu üç artırım.

Para piyasaları dört faiz artırımını fiyatlıyor, çoğu banka ise iki artırım görüyor

LSEG verilerine göre para piyasaları Eylül 2027'ye kadar dört çeyrek puanlık faiz artırımını tamamen fiyatlıyor; bu da Banka Faizi'ni %4,75'e taşıyacak. 30 araştırma kuruluşundan 27'si Perşembe günü bir faiz artırımı bekliyor ve bunların çoğu Şubat ayında bir artırım daha ve %4,25'te durulmasını öngörüyor. BMO'dan Mark McCormick tek seferlik bir artış beklerken, ING piyasanın fiyatlamasını aşırı olarak nitelendirdi.

Başkan Bailey, gelecekteki faiz oranlarına ilişkin koşulsuz taahhütlerin uygun olmadığını söyledi ve piyasa bir yıl boyunca faiz artışını böyle bir taahhüt olmadan fiyatladı. BBH, yönlendirmelerin önümüzdeki 12 ay için fiyatlanan tam faiz artışı miktarını test edebileceği ve Sterlin'in kazançlarını sınırlayabileceği uyarısında bulundu. Şubat'a ve bir duraklamaya eğilimli bir Para Politikası Raporu, bu fiyatlamanın bir kısmını ortadan kaldırabilir ve GBP/USD de bunu yaparsa muhtemelen düşer.

Fed'deki iki muhalif de BoE'nin yapması beklenen çeyrek puanlık faiz artışını istiyordu

Fed, 28 Ekim'de faiz oranını %3,75-%4,00 aralığında sabit tuttu; Fed Guvernörü Cook ve Cleveland Fed Başkanı Hammack çeyrek puanlık faiz artışı yönünde oy kullandı. ABD iş ilanları Eylül ayında 7,13 milyonluk tahmine karşılık 7,523 milyona yükselirken, fabrika siparişleri %1,2'lik beklentiye karşılık %1,8 arttı. GBP/USD'nin 1,3450'nin altındaki seans zirvesi, bu verilerin açıklanmasından dakikalar önce görüldü ve parite o zamandan beri bu zirvenin altında işlem görüyor.

Brent, İran'ın müzakere heyetinin yeni bir gelişme olmadığını söylemesinin ardından, ABD-İran görüşmelerinde ilerleme kaydedildiğine dair haberler üzerine varil başına yaklaşık 104$ seviyesine geriledi. İngiltere'de enflasyonun %3,5'e yükseldiği Eylül ayındaki enflasyon sapmasının büyük bölümünü benzin ve dizel fiyatları oluşturdu. Daha ucuz Brent, Perşembe gününden önce kimse oy kullanmadan BoE'nin tezini zayıflatabilecek tek yol olarak öne çıkıyor.

BoE, çarşamba günkü ADP verisi ile cuma günkü bordrolar arasında karar verecek

BoE'nin kararı, tutanakları ve Para Politikası Raporu perşembe günü GMT 12:00'de açıklanacak ve Başkan Bailey GMT 12:30'da konuşacak. Ekim ayında karşı oy kullanan iki isimden biri olan Cleveland Fed Başkanı Hammack, BoE'nin ABD için istediği faiz artırımına oy vermesinden 110 dakika sonra, GMT 13:50'de konuşacak. Başekonomist Pill ise cuma günü işletmelere brifing verecek.

Önce çarşamba günkü ABD verileri gelecek; Otomatik Veri İşleme (ADP) özel sektör istihdamı verisinin GMT 13:15'te 90 bin seviyesinden 69 bine yavaşlaması bekleniyor. Ardından GMT 15:00'te Hizmet Sektörü Yönetim Enstitüsü'nün (ISM) hizmet şirketlerine yönelik anketi açıklanacak ve 54,9'un ardından 54,8 bekleniyor. Cuma günü GMT 13:30'da açıklanacak Tarım Dışı İstihdam (NFP) verisinin 29 binin ardından 65 bin gelmesi beklenirken, işsizlik oranının %4,2 olması öngörülüyor. Bunların her biri Fed'in aralık ayı kararını ve GBP/USD'nin faiz farkının dolar tarafını etkiliyor.

Ara seçim sonuçları çarşamba günü geliyor; tahmin piyasaları Demokratların Senato'yu kazanma ihtimalini yaklaşık %75 olarak fiyatlıyor ve Reuters, yatırımcıların bunlar öncesinde Sterlin üzerinde büyük bahisler almaktan kaçındığını bildirdi. New York Fed Başkanı Williams cuma günü GMT 09:30'da ve Fed Denetimden Sorumlu Başkan Yardımcısı Bowman GMT 17:15'te, bordroların öncesinde ve sonrasında konuşacak.

Sterlin, BoE oylaması öncesinde seviyelerini koruyor

Direnç: Pazartesi günkü 1,3450'nin hemen altındaki zirve, GBP/USD'nin 16 Eylül'den bu yana işlem gördüğü en yüksek seviye ve salı günkü tüm aralık pazartesi günkü aralığın içinde kalıyor. Bunun üzerinde, paritenin 16 Eylül'de, Fed'in faiz artırımı yaptığı gün, aşağı döndüğü seviye 1,3500 bulunuyor.

Destek: 1,3400'ün hemen altındaki 200 günlük EMA, salı günkü birkaç piplik düşüşü tuttu. Bunun altında, 1,3300 29 Ekim dip seviyesi ve 28 Ekim'deki 1,3250'nin hemen üzerindeki dip ise beş seanslık yükselişin başladığı yer.

Görünüm: Çarşamba gününe kadar 1,3450'nin altında kısa yönlü pozisyon eğilimi korunuyor, çünkü fiyatlama çoğu araştırma kuruluşunun BoE'den beklediğinden daha ileri gitti. Günlük kapanışın 200 günlük EMA'nın altına dönmesi 1,3300'ü, ardından 1,3250'yi açar. Günlük Stokastik Göreceli Güç Endeksi (Stoch RSI) yaklaşık 85 seviyesinde aşırı alım bölgesinde ve aşağı dönmeye başlıyor. Günlük kapanışın 1,3450'nin üzerinde gerçekleşmesi pariteyi pazartesi günkü zirvenin üzerine taşır ve kısa yönlü senaryoyu sona erdirir.

GBP/USD günlük grafik