Ham Petrol yılın dördüncü barışını satın alırken tankerler park halinde kalıyor

• WTI Ham Petrol, 81,00$'ın hemen üzerinde işlem görüyor, yaklaşık %9 düşüşle, temmuz ortasından bu yana ilk kez 50 günlük hareketli ortalamasının altında.
• Tehran'ın dışişleri bakanlığı, Amerikan başkanı görüşmelerin iyi gittiğini söylemesinden saatler sonra Washington ile herhangi bir müzakerenin sürmediğini açıkladı.
• Hafta sonu boyunca günde 10'dan az emtia gemisi Hürmüz Boğazı'nı geçti ve Kızıldeniz rotası kapalı kalmaya devam ediyor.

WTI Ham Petrol pazartesi günü 81,00$'ın hemen üzerinde işlem görüyor; cuma günkü 89,00$ civarındaki kapanışına göre yaklaşık %9 düşüşte ve açılışta 5,00$'dan fazla aşağı yönlü boşluk bıraktıktan sonra seans boyunca bunu onarmak yerine genişletmeye devam etti. Brent, nisan ayındaki ateşkesten bu yana en sert tek seanslık düşüşünü yaşayarak 90,00$ seviyesinin altına indi. Piyasanın satın aldığı şey, bu savaşın bahardan bu yana dördüncü kez tırmanışın azalması ve bu sefer bunun üzerinde hiçbir imza olmaması.

Bir katılımcıyla ateşkes

Washington, hafta sonu 13 ardışık gecenin ardından saldırı kampanyasını askıya aldı ve pazartesi günü saldırısız üçüncü gün geride kaldı. Amerikan başkanı gazetecilere görüşmeler için bolca zamanı olduğunu, anlaşma için iyi bir şans gördüğünü ve müzakereler başarısız olursa operasyonları daha büyük bir güçle yeniden başlatacağını söyledi. Ayrıca bu ara verme kararının Tahran'ın talebi üzerine geldiğini de belirtti.

Tahran'ın dışişleri bakanlığı aynı gün, şu anda Amerika Birleşik Devletleri ile herhangi bir müzakere olmadığını ve Umman ile tek canlı kanalının Boğaz'ın geleceği konusunda olduğunu söyledi. İki ülkenin dışişleri bakan yardımcıları hafta sonu Tahran'da güvenli geçişi görüşmek üzere bir araya geldi ve İranlı yetkililer ilerleme kaydedildiğini belirtiyor. Ayrıca Boğaz üzerinden deniz trafiğinin durumunun değişmediğini de doğruladılar. Katar ve Pakistan liderliğindeki arabulucuların, çöken geçici çerçeveyi yeniden tesis etmek için çalıştığı bildiriliyor; bu, bir anlaşmadan ziyade bir hedefin tanımıdır.

Bir tedarik zinciriyle verilen ara

Geri çekilmenin nedeni, gerçeğinden daha önemlidir. Haberler, Amerikan kararını kısmen danışmanların kampanyanın uygulanabilir hedeflerinin azaldığı ve mühimmat stoklarının rahat edilemeyecek kadar hızlı tükendiği yönündeki uyarılarına bağlıyor; başkan ise bu nitelendirmeyi kamuoyu önünde reddetti. İran ise, herhangi bir şeyin müzakere edildiğini doğrulamadan, Washington bunu yaptığı sürece ateşi keseceğini işaret etti.

Bir dergi derinliğinden kaynaklanan ara, anlaşma kıyafetleri giymiş bir stok sorunudur. Bu, stok yenilendiğinde ya da taraflardan biri diğerinin artık dikkat etmediğine karar verdiğinde sona erer ve bu koşulların hiçbiri, bir seansta değerinin neredeyse onda birini yeniden fiyatlayan bir piyasada fiyatlanmış değil. Nisan, mayıs ve temmuz aylarının her biri bu işlemin bir versiyonunu üretti ve her seferinde dönüş, onu önceleyen ralliden daha hızlı geldi.

Fiziksel piyasa buna katılmadı

Arzı gerçekten kısıtlayan hiçbir şey pazartesi günü hareket etmedi. Hafta sonu boyunca günde 10'dan az emtia gemisi, normalde küresel arz akışlarının yaklaşık beşte birini taşıyan Hürmüz Boğazı'ndan geçti. Bab el-Mendeb, hafta sonu boyunca Suudi hedeflerine yönelik saldırı iddialarını sürdürmeye devam eden Yemen'in Husileri tarafından fiilen kapalı tutuluyor; bu da Suudi yüklerinin yaklaşık 5 milyon varilini Suez çevresindeki daha uzun ve daha pahalı rotaya yönlendiriyor.

Perakende veriler de aynı şeyi gösteriyor. Amerikan ortalama pompa fiyatı hafta sonu galon başına 4,11$'a ulaştı; bu, haftalık bazda yaklaşık 11 sent daha yüksek ve savaşın şubat ayı sonlarında başladığı zamanki seviyenin yaklaşık %38 üzerinde. Kağıt Ham Petrol barış temettüsünü aldı. Fiziksel Ham Petrol'e böyle bir temettü sunulmadı ve gemi sayıları toparlanana kadar vadeli eğrinin ön kısmına uygulanan iskonto, varillere ilişkin bir yansıma değil, diplomasi üzerine bir bahis olmaya devam edecek.

Önümüzdeki hafta

Makro takvim, piyasaya işlem yapacak ikinci bir unsur sunuyor. Federal Rezerv çarşamba günü saat 18:00 GMT'de kararını açıklayacak; piyasa genel beklentisi, Ekonomik Projeksiyonlar Özeti olmaksızın %3,75'te üst üste dördüncü kez faizin sabit tutulması yönünde ve küçük bir kesim faiz artırımı fiyatlıyor. Daha ucuz enerji, komitenin tüm yaz boyunca aldığı tek net dezenflasyonist girdi oldu; bu da başkanın bununla ilgili değerlendirmesini yarım saat sonra başlayacak basın toplantısının en öğretici kısmı haline getiriyor.

Perşembe günü saat 12:30 GMT'de ikinci çeyrek büyümesinin %2,1 olarak açıklanması, çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları'nın aylık bazda %0,2 ve yıllık bazda %3,3 gelmesi ve işsizlik maaşı başvurularının alışılmadık derecede düşük 187 bin seviyesinden 204 bine yükselmesi bekleniyor. Cuma günü ise %0,8'lik İstihdam Maliyet Endeksi, 56 seviyesindeki Chicago aktivitesi ve Michigan Üniversitesi enflasyon beklentileri serisi ile birlikte, her ikisinin de tam olarak 50 çizgisinde gelmesi beklenen Çin'in resmi Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) verileri açıklanacak. Bu piyasanın talep tarafı yıl boyunca hikâyenin unutulan yarısı oldu ve zayıf Amerikan büyüme verilerinin yer aldığı bir hafta, satıcılara bir söylentiden daha kalıcı bir şey sunacaktır.

Ham Petrol seviyeleri

Direnç: 84,50$ civarındaki seans zirvesi, mevcut toparlanmayı sınırlıyor ve bunun üzerinde 90,00$ civarındaki bant, geçen haftaki savaş primi hâlâ geçerliyken görülen seviyeyi işaret ediyor.

Destek: 80,00$ seviyesi spot fiyatın altındaki ilk çizgi olurken, 78,00$ civarındaki yükselen 200 günlük Üssel Hareketli Ortalama (EMA), bahardan bu yana yaşanan her sert düşüşü destekleyen seviye olarak öne çıkıyor.

Görünüm: 78,00$'ın üzerinde yükseliş yönlü. Günlük Stokastik Göreceli Güç Endeksi'nin 94'ün üzerindeki okuması bir sinyalden ziyade gecikmeli bir unsur niteliğinde ve henüz kimsenin onarmadığı bir arz kesintisini fiyatlayan piyasa, zayıflıkta alım yapılacak bir piyasadır; görünümün yanlış olduğu seviye ise 200 günlük EMA'nın altındaki günlük kapanıştır.

WTI günlük grafik