Ham Petrol manşetleri işlemeyi bırakıyor ve savaşı işlemeye başlıyor

• WTI, gün içinde yaklaşık %6 artışla 91,00$ seviyesinin hemen üzerinde işlem görüyor; Brent ise 95,00$ bölgesini test ederken her iki gösterge de haziran başı seviyelerine geri döndü.
• İran'dan gelen yeni tehditler ve Washington'ın en üst düzey diplomatından gelen dişe diş doktrini, tırmanış kanalının planlandığı gibi üretimde kalmasını sağlıyor.
• Yükseliş, manşetlere tepki veren bir hareketten ziyade tek yönlü ilerliyor ve vadeli işlemler piyasası spot piyasaya kıyasla çok daha güçlü fiyatlama yapıyor.

Ham Petrol, normalde bir flaş manşete bağlı olarak gelen türden bir günlük yükseliş sergiliyor ve haber akışı da buna uygun şekilde birkaç manşet sundu, ancak fiyat hareketi buna tepki veriyormuş gibi davranmayı reddediyor. WTI, Kuzey Amerika öğleden sonrasında 91,00$ seviyesinin hemen üzerinde işlem görüyor ve gün içinde yaklaşık %6 artıda bulunurken, Brent yaklaşık %5 yükselişle 95,00$ bölgesine baskı yapıyor ve her iki gösterge de en son haziran başında görülen seviyelere geri dönmüş durumda.

Hareketin büyüklüğünden çok karakteri önem taşıyor, çünkü yükseliş günün başlangıcından bu yana tek yönde ilerledi ve her geri çekilme dakikalar içinde absorbe edildi. Vadeli işlemler, spot piyasayı geriden takip etmek yerine onun üzerinden fiyatlanıyor ve bu kombinasyon, bu piyasada temmuz ayının büyük bölümünde savaş manşetlerine verilen tepkinin aksine, refleks değil yeniden fiyatlama olarak okunuyor.

Orantısızlığın sözcüsü bulundu

Günün manşet akışı ralliye saygın bir mazeret sunuyor, çünkü tırmanış kanalı tam zamanında yeni malzeme üretti. İran Dışişleri Bakanı Abbas Arakçi, hafta boyunca Tahran'ın doktrinini dişe diş olarak tanımladı ve İran altyapısına yönelik herhangi bir saldırıya güçlü bir yanıt verileceğini söyledi; dışişleri bakanlığı ise Washington'ın köprü ve enerji santrali fiyat listesini yasa dışı ilan etti. Haftanın başında Suudi Arabistan'a deniz ablukası ilan eden Husi güçleri, çarşamba günü Kızıldeniz'de iki Suudi tankerine saldırarak Suudi akışlarına yönelik tehdidi, Hürmüz Boğazı'nın yanı sıra ikinci bir canlı baskı noktasına dönüştürdü.

Dışişleri Bakanı Marco Rubio ise Manila'dan gelen açıklamasıyla merkez sahneyi sundu ve İran formülüne doğrudan yanıt vererek Trump'ın stratejisini dişe karşı kafa olarak tanımladı. Rubio ayrıca, Tahran aklını başına getirene kadar fiyatların her gece arttığını, İran'ın sürekli anlaşma talep edip ardından bunu bozduğunu ve amacın rejim değişikliği değil, Tahran'ın eline bir nükleer silah geçmesini engellemek olduğunu ekledi. Bu ifade, dört gün içinde aynı hesabın üçüncü kez farklı şekilde dile getirilmesi anlamına geliyor; Amerikan kayıplarına yönelik defalarca verilen sözün ve tanker başına bir köprü ya da enerji santrali oranının ardından geldi.

Bu malzemeyi önemsememek isteyen bir piyasanın bunu yapacak fırsatı olurdu ve iki hafta boyunca da bunların hepsini kullandı; savaş primini sabah kiralayıp öğleden sonra geri verdi. Bugün bu refleksin görülmemesi, doktrinin farklı bir şekilde karşılık bulduğunun işareti; artık etrafında işlem yapılacak bir gürültü değil, misilleme merdiveninin ilan edilmiş bir üst sınırı olmadığının ve bozulmanın artık Boğaz'ın kendisinin ötesine yayıldığının teyidi olarak algılanıyor.

Tek yönlü akış bir anlık sıçrama değil

Pazartesi seansı, yararlı bir karşılaştırma olmaya devam ediyor, çünkü üç gün önce bu piyasa hâlâ bir sinir ucu gibi işlem görüyordu: erken saatlerde 84,00$ seviyesinin hemen üzerinde bir WTI zirvesi, tek bir sosyal medya paylaşımıyla öğle saatlerinde 79,50$'ın altına sert bir düşüş ve ardından 83,00$'ı test eden anlık V şeklinde bir toparlanma. Manşetlere tepki veren işlem tam olarak budur; her iki yönde de serttir ve net etkisi yoktur.

Perşembe günü ise bunların hiçbiri görülmedi ve tam da mesele bu. WTI, seansın her saatinde daha yüksek dipler oluşturarak 86,50$ bölgesinden 91,00$ seviyesinin hemen üzerine tırmandı; Brent de aynı merdiveni 90,50$ bölgesinden 95,00$ testine taşıdı. Geri çekilmeler en derin noktalarında yaklaşık 1 Dolar ile sınırlı kaldı ve bir saat içinde yeniden absorbe edildi; gün içi Stokastik osilatör ise herhangi bir anlamlı tersine dönüş üretmeden defalarca aşırı alım bölgesine girip çıktı; bu da bir çatışma değil, trend günü imzası taşıyor.

Günlük grafik daha geniş çerçeveyi sunuyor; WTI şu anda Temmuz başındaki yaklaşık 67,00$ civarındaki taban seviyesinin üçte birinden fazla üzerinde işlem görüyor ve tüm toparlanma neredeyse üç haftaya sıkışmış durumda. Bu kadar mesafe kat eden ve yol boyunca kalıcı bir reddedilmeye benzer hiçbir şey göstermeyen bir piyasa, manşet riskine karşı korunma yapmıyor. Fiyatın kalıcı bir özelliği olarak savaş primini yeniden inşa ediyor.

Vadeli işlemler piyasası bunu karmaşıklaştırmak yerine tezi güçlendiriyor; WTI yakın vadeli kontratı spot fiyat üzerinden yaklaşık 92,00$ seviyesinde bulunurken, Brent yakın vadeli kontratı Mayıs ayından bu yana ilk kez 100,00$ tutamacının üzerine geri döndü; bu seviye savaşın başlangıç aşamasına aitti. Bunların hiçbiri fiziksel denge hakkında fazla hayal gücü gerektirmiyor; mevcut tabloda Körfez ihracatları savaş öncesi hızının yaklaşık yarısında, Boğaz'daki tanker trafiği normalin çok küçük bir kısmında, İran varillerine yönelik yaptırımlar yeniden yürürlükte ve Stratejik Petrol Rezervi 1983'ten bu yana en düşük seviyesinde.

Ham Petrol teknik seviyeleri

Direnç: Seansın 91,00$'ın hemen üzerindeki en yüksek seviyesi, WTI için acil tavan konumunda; bunun önünde Brent'in halihazırda test ettiği yaklaşık 95,00$ civarındaki Haziran başı bandı bulunuyor. Bunun ötesinde günlük grafik hızla 104,00$'a doğru inceliyor; Nisan çatışma zirvesi 107,00$'ın hemen üzerinde dış sınır işareti olurken 100,00$ tutamacı Brent'in kendi dönüm noktası olarak öne çıkıyor.

Destek: Seansın başlangıcındaki 86,50$'lık çıkış bölgesi ilk taban, bunun önünde ise 85,00$ tutamacı yer alıyor. Bunun altında, Temmuz yükselişinin boyunca dayandığı ve hiç kaybetmediği yaklaşık 81,00$ civarındaki yükselen 50 günlük Üstel Hareketli Ortalama bulunuyor; Brent'in eşdeğeri ise yaklaşık 85,50$ seviyesinde.

Önyargı: Yükseliş yönünde. Günlük Stokastik osilatör her iki ölçütte de orta 90'larda sıkışmış durumda; bu okuma, manşetlere duyarlı bir rejimde geri çekilme gerektiğini savunuyor, ancak trend günleri osilatörlere itibar etmez ve bu seans boyunca bunun kanıtını sundu. WTI 86,50$ bölgesinin üzerinde kaldığı sürece yükseliş yönünde ve 85,00$ tutamacının altına günlük kapanış, spekülatif hareketin yeniden kontrolü ele geçirdiğinin sinyalidir.

WTI Ham Petrol günlük grafik