Gümüş talep görüyor, dip yapmıyor

• XAG/USD seansın en düşük seviyesinden toparlandı ve gün içinde yükselişle kapandı, ancak dik bir düşüş trendinde sıkışmış durumda kaldı.
• Gümüş, yıl başındaki zirvelerinden çöküşün ardından 50 ve 200 EMA'larının çok altında kalmaya devam ediyor.
• Sıkılaşmacı Fed, güçlü Dolar ve azalan jeopolitik prim metal üzerinde baskı oluşturuyor.

Gümüş (XAG/USD) perşembe günü nadir bir yeşil seans yaşadı ve bundan çok şey çıkarmak hata olur. Metal, seansın en düşük seviyesi olan yaklaşık 56,35'ten sıçradı, ABD verileri yayınlandıktan hemen sonra kısa süreliğine 59,00 seviyesine yaklaştı, ardından tekrar yaklaşık 58,00 seviyesine geriledi ve gün içinde yaklaşık %0,8 yükseldi. Son birkaç ayın yıkımı göz önüne alındığında, tek bir yükseliş günü aşırı satım mekanizmalarına daha çok benziyor, dönüşün başlangıcı gibi değil

Bir taban değil, bir sıçrama

Gümüşü gün içinde yukarı taşıyan birkaç faktör bir araya geldi. Perşembe günü güçlü açıklanan Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) ve sermaye malları siparişlerindeki artış, dayanıklı sanayi talebine işaret etti; enflasyon verisinin beklentilerle uyumlu gelmesi en agresif faiz artırımı beklentilerini yumuşattı; ve gün içinde zayıflayan Dolar metale nefes alma alanı sağladı. Gümüş ayrıca gün başında derin aşırı satım bölgesindeydi, bu tür aşırı durumlar hızlı bir tepkiyi davet eder.

Ancak takip eden hareket gerçek hikayeyi anlattı. Gümüş, yükselişin çoğunu saatler içinde geri verdi; günlük Stokastik Göreceli Güç Endeksi (Stoch RSI) kuvvetli bir dönüş yapmak yerine 48 civarında orta seviyede seyrediyor; ve kısa vadeli okuma tekrar düşüşe geçti. Bu tür sıçramalar düşüş trendlerinin bir özelliğidir, bitişinin kanıtı değil.

Sorun hâlâ Fed

Gümüşü ezip geçen rejim hiç değişmedi. Geçen hafta politika faizini %3,75'te sabit tutan şahin Federal Rezerv (Fed), daha uzun süre yüksek kalacağına işaret eden projeksiyonlar sundu ve piyasalar yıl başında bekledikleri indirimler yerine en az bir faiz artırımı fiyatlıyor. Reel getiriler yükseldi ve yüksek seviyelerde kaldı

Bu, gelir sağlamayan bir metal için zehir etkisi yapıyor. Nakit ve tahviller reel getiri sunduğunda, getirisi olmayan Gümüş sadece fiyatla rekabet etmek zorunda kalıyor ve kaybetmeye devam ediyor. Perşembe günü açıklanan veriler, yapışkan enflasyonla birlikte güçlü büyümeyi ve indirimlerin görünmediğini teyit ederek, metali yıl başındaki 96,00 üzerindeki zirvesinden keskin düşüşe sürükleyen ortamı pekiştirdi.

Herkesin sevdiği pozisyon çözüldü

Gümüş boşlukta düşmedi; bir balondan düştü. Metal, yılın başında piyasanın favori hikayesi haline gelmişti; hem enflasyona karşı koruma hem de yarı iletkenler ve veri merkezlerinde kullanımı nedeniyle sözde yapay zeka metali olarak talep görüyordu; Orta Doğu çatışması sırasında da yüksek bir güvenli liman primi eklenmişti. Bu kombinasyon rekorlara taşıdı.

Ancak bu dayanakların her biri çöktü. ABD-İran barış çerçevesi Ham Petrolü çatışma öncesi seviyelere çekti ve savaş primini azalttı; enflasyona karşı koruma durumu Fed'in taviz vermeyeceğinin kanıtlanmasıyla sarsıldı; ve yılın başındaki zorunlu tasfiyeler dalgası pozisyonun ne kadar kalabalık olduğunu ortaya koydu. Geriye kalan, hâlâ bir taban arayan bir metal ve perşembe günkü sıçrama sinyalden çok gürültü.

Takip edilecek seviyeler

Destek: Son salınım dibi olan 55,50 civarı acil destek hattı; günlük kapanış bunun altında olursa 50'li seviyelere kapı açılır ve o zamana kadar belirgin bir destek yoktur.

Direnç: Sıçramalar hızlıca dirençle karşılaşıyor. Perşembe günkü gün içi zirveye yakın 59,00-60,00 bölgesi ilk gerçek engel ve metal, trend değişiminden bahsedilebilmesi için hareketli ortalamalarını yüksek 60'lar ve düşük 70'lerde geri kazanmalı.

Eğilim: Aşağı yönlü. Trend, makro zemin ve pozisyonlama aynı yönde işaret ediyor ve Gümüş bir taban oluşturup kırılan seviyeleri geri alana kadar yükselişler takip etmek için değil, satış için fırsat. Perşembe günkü yeşil mum, düşüşte bir ara olarak görülmeli, sonu değil.

XAG/USD günlük grafik