Fed'den Musalem: Büyüme görünümü sağlam kaldıkça Fed politikası nötr seviyeye yakın

Fed'in Musalem'i (St Louis), ABD ekonomisinin 2026'da potansiyelinin üzerinde veya ona yakın bir büyüme göstermesinin, mali destek ve önceki faiz indirimlerinin gecikmeli etkileri sayesinde olacağını söyledi. Enflasyonun %2'ye göre %3'e daha yakın olduğunu ancak yıl içinde azalmasının beklendiğini belirtti ve politikanın şu anda nötr civarında olduğunu, işgücü piyasası düzenli bir şekilde soğumaya devam ederken her iki yönde de yanıt vermeye iyi bir şekilde konumlandığını savundu.

Ana Alıntılar

Ekonominin 2026'da potansiyelinin üzerinde veya ona yakın büyümesini bekliyorum.

Enflasyon %2'ye göre %3'e daha yakın, ancak bu yıl azalmasını bekliyoruz; işgücü piyasası düzenli bir şekilde soğuyor.

Politika her yönde tepki vermek için iyi bir konumda.

İşgücü piyasasında biraz daha yüksek bir risk gördükleri için aralık ayındaki faiz indirimini desteklediler, bu da hızlanan enflasyon riskini hafifletti.

Bugünkü enflasyon oranı, bu yıl %2'ye daha yakın bir seviyeye ulaşacağına dair görüşler için cesaret verici.

Para politikası şu anda nötr civarında.

Kısa vadede politikada daha fazla gevşeme için pek bir neden görmüyorum.

İş piyasası risklerinin ortaya çıkması veya enflasyonun daha hızlı düşmesi, daha fazla kesintiyi uygun hale getirebilir.

İşsizlik oranı şu anda işsizlik için nötr oran civarında, iş büyümesi ayda 30 bin ile 80 bin arasında breakeven noktasında.

İşsizlik başvuruları, işten çıkarma duyuruları ve diğer metrikler, işgücü piyasasının dayanıklı olduğunu gösteriyor.

Büyümeyi teşvik etmek için mali ve gecikmeli faiz indirimlerinin etkileri dahil olmak üzere güçlü rüzgarlar var.

Enflasyonun beklenenden daha kalıcı olma riski hala mevcut.

Mal ve konut enflasyonunun yıl içinde azalması bekleniyor.

Bu noktada gevşek bir politika izlemek tavsiye edilmez.

ABD'nin daha yüksek bir verimlilik rejiminde olduğuna dair umutluyum, ancak bunu söylemek için henüz çok erken.

Fed, faiz kararlarını verimlilikle ilgili varsayımlara "dışsallaştırmamalıdır".

Şirketler ekonomik görünüm hakkında "temkinli bir iyimserlik" ifade ediyor; tüketim "dayanıklı" ve işgücü piyasaları "normalleşmiş".

Fed, enflasyonu %2'ye geri döndürmeye kararlıdır.

Bir sonraki Fed başkanlığı için adaylar son derece nitelikli.

Fed, açık tartışma ve kanıtlar rejiminde çalışıyor; bu yeni bir başkan altında değişmeyecek.

19 politika yapıcısı arasında geniş bir görüş yelpazesi göz önüne alındığında, yeni başkan altında Fed'in tepki fonksiyonunun pek değişmesini beklemiyorum.

Konut fiyatları ve arzı ile ilgili ipotek faiz oranlarından daha derin sorunlar var.

QE, vade süresini kaldırmakla ilgilidir; şu anda tahvil alımları çok kısa vadeli.

Mevcut durum, mali hakimiyet veya hükümeti finanse etme açısından oldukça geride kalıyor.