Fed Tutanakları, piyasalar faiz oranı beklentilerini yeniden değerlendirirken yeni ipuçları sunacak

• FOMC Tutanakları, Kevin Warsh Fed Başkanı olmadan önce yetkililerin ne kadar bölünmüş olduğunu ortaya koyabilir.
• Yatırımcılar, politika yapıcıların Nisan ayında Fed’in gevşeme eğilimini sorgulayıp sorgulamadığını inceleyecek.
• Süregelen enflasyon baskıları ve yükselen petrol fiyatları, piyasa beklentilerini faiz indirimlerinden olası sıkılaşmaya kaydırdı.

ABD Federal Rezervi’nin (Fed) 28-29 Nisan tarihli para politikası toplantısının tutanakları Çarşamba günü saat 18:00 GMT’de yayınlanacak. ABD merkez bankası, o toplantıda politika faizini %3,50-%3,75 aralığında sabit tutma kararı aldı, ancak karar Komite içinde alışılmadık derecede yüksek bir anlaşmazlık düzeyini ortaya koydu. 

Fed Yönetim Kurulu Üyesi Stephen Miran 25 baz puan (bps) faiz indirimi lehine oy kullanırken, Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack, Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari ve Dallas Fed Başkanı Lorie Logan politika açıklamasında gevşeme eğiliminin korunmasına karşı çıktı.

Jerome Powell ve ekibi Nisan ayında faizleri sabit tuttu

Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC), Nisan ayında üst üste üçüncü toplantıda faizleri sabit tuttu, ancak odak hızla gelecekteki politika yönü konusundaki iç bölünmeye kaydı. Politika yapıcılar genel olarak faizlerin sabit tutulması konusunda hemfikirdi, ancak sonraki hamleye ilişkin iletişimde anlaşmazlık ortaya çıktı.

Toplantı sonrası açıklamada, Federal Rezerv gevşeme eğilimini ima eden bir dil korudu; bu da koşullar uygun olursa gelecekteki politika ayarlamalarının hala faiz indirimlerine yönelebileceğini gösteriyordu. Ancak, artan enflasyon riskleri karşısında bu mesajın korunmasından rahatsız olan birkaç politika yapıcı vardı.

Nisan toplantısından bu yana makroekonomik zemin önemli ölçüde değişti. Enflasyon endişeleri, beklenenden güçlü fiyat verileri ve jeopolitik gerilimlere bağlı artan enerji maliyetleri sonrası yoğunlaştı. Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) enflasyonu Nisan’da yıllık %3,8’e hızlandı ve bu üç yılın en yüksek seviyesi olurken, yüksek petrol fiyatları daha geniş fiyat baskıları endişelerini körüklüyor.

Aynı zamanda, işgücü piyasası verileri nispeten dirençli kalmaya devam ediyor ve politika gevşemesine olan aciliyeti azaltıyor. Nisan ayı Tarım Dışı İstihdam verisi ABD’de 115 bin yeni iş yaratıldığını gösterdi; bu Mart’taki mükemmel 185 binin altında, ancak beklenen 62 binin oldukça üzerinde.

Yayın öncesi Bank of America analistleri, tutanağın Fed’in son dönemdeki şahin tonunu pekiştireceğini öngörüyor. Politika yapıcıların muhtemelen süregelen enflasyon risklerine ve jeopolitik gelişmelere bağlı yukarı yönlü baskılara odaklandığını belirttiler. Wells Fargo analistleri ise tutanakların, oy hakkı olmayan üyelerin de bir sonraki politika hamlesinin faiz artırımı mı yoksa indirimi mi olacağı konusunda eşit derecede olası gördüklerine dair ek detaylar sunmasını bekliyor.

Yayın, Kevin Warsh resmi olarak merkez bankasının liderliğini devralmadan önce Jerome Powell’ın Fed Başkanı olarak görev süresiyle bağlantılı son tutanak setini temsil ettiği için ekstra ilgi çekebilir.

FOMC Tutanakları ne zaman yayınlanacak ve ABD Dolarını nasıl etkileyebilir?

FOMC, 28-29 Nisan politika toplantısının tutanaklarını Çarşamba günü saat 18:00 GMT’de açıklayacak.

Faiz oranlarına ilişkin piyasa beklentileri son haftalarda keskin şekilde değişti. Fed fonları vadeli işlemleri, faiz indirimlerini fiyatlamaktan uzaklaşarak, faizlerin uzun süre sabit kalacağı beklentilerini yansıtıyor; bazı yatırımcılar ise yılın ilerleyen dönemlerinde faizlerin yükselebileceği riskini görüyor.

FdWatch aracına göre, Aralık ayına kadar Fed’in 25 baz puan faiz artırma olasılığı %40,1 iken, sabit tutma olasılığı %43,4 seviyesinde.

Bu konumlanma, tutanaklar gevşeme eğiliminin kaldırılması için daha geniş destek gösterirse veya daha fazla yetkilinin koşulların sonunda daha sıkı para politikasını haklı çıkarabileceğini tartıştığını belirtirse ABD Doları (USD) güçlü tepki verebilir.

Politika yapıcılar enflasyon risklerinin daha kalıcı hale geldiğine dair artan endişelerini ifade ederlerse, özellikle yukarı yönlü risklerin ekonomik büyüme endişelerinden daha ağır bastığını gösteren tartışmalar olursa, Dolar ek güç kazanabilir.

Tersine, yayın çoğu politika yapıcının enerji fiyatlarına bağlı enflasyon şoklarını geçici gördüğünü ve fiyat baskıları hafiflediğinde bir sonraki politika hamlesinin gevşemeye yönelik olacağını belirtirse, ABD Doları baskı altında kalabilir.

Yine de, yatırımcılar Kevin Warsh liderliğinde Haziran FOMC toplantısına ilişkin beklentileri yeniden değerlendirmeden önce ek enflasyon ve işgücü piyasası verilerini beklemeyi tercih edebileceğinden, piyasa tepkisi sınırlı kalabilir.

ABD Dolar Endeksi (DXY), bu satırların yazıldığı sırada 99,43 seviyesinde işlem görüyor. Kısa vadeli ton yükseliş yönünde; fiyat, 4 saatlik grafikte hem 100 dönemlik hem de 200 dönemlik Basit Hareketli Ortalamaların (SMA) üzerinde kalarak, önceki düşüş trendi direncini kırıp üzerine çıkmasının ardından yapıcı bir yapıyı güçlendiriyor. Momentum yüksek, Göreceli Güç Endeksi (RSI) aşırı alım bölgesinde, 72 civarında seyrediyor; bu da yukarı yönlü baskının sürdüğünü gösterirken, alıcıların yakın Fibonacci direncinin hemen altında inançlarını kaybetmesi halinde endeksin düzeltici bir ara verebileceği riskini de barındırıyor.

Yukarıda, acil direnç 31 Mart yüksek seviyesinden 17 Nisan düşük seviyesine çizilen %61,8 Fibonacci geri çekilme seviyesinde, 99,49’da ortaya çıkıyor; buranın kırılması, 100,00 yuvarlak seviyedeki %78,6 Fibonacci geri çekilme ve yakınlardaki 100,64 salınım yüksek seviyesini daha önemli bir engel olarak açığa çıkarır. Aşağıda ise ilk destek, 99,13’teki %50 geri çekilme seviyesine denk geliyor; bunu 98,78’deki %38,2 Fibonacci geri çekilme, 98,59’daki 200 dönemlik SMA ve 98,50 civarındaki 100 dönemlik SMA izliyor. Daha derin geri çekilmelerde ise kayıpları sınırlamak için 98,34’teki %23,6 Fibonacci geri çekilme ve 97,63’teki önceki salınım düşük seviyesi hedeflenebilir.

(Bu hikâyenin teknik analizi bir yapay zeka aracı yardımıyla yazılmıştır.)