Fed: İran şokunun devam etmesiyle politika beklemede – TD Securities

TD Securities stratejistleri Oscar Munoz ve Eli Nir, Federal Rezerv'in (Fed) Nisan Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısında Fed fon oranını %3,50–3,75 aralığında sabit tutmasını bekliyor ve Başkan Powell'ın gelecekteki politika konusunda tarafsız bir duruş sergileyeceğini öngörüyorlar. İran kaynaklı riskleri değerlendirirken Fed'in Eylül 2026'ya kadar beklemede kalacağını ve ardından Mart 2027'ye kadar kademeli olarak toplam 75 baz puanlık gevşeme yapacağını düşünüyorlar.

Powell'ın son toplantısı ve geleceğe bakış

"Politika faizi Nisan FOMC'de %3,50-3,75 aralığında kalacak. İşgücü piyasası dengede kalırken, manşet enflasyon petrol şokundan dolayı yükseldi. Hâlâ yüksek seviyedeki belirsizlik göz önüne alındığında, Komitenin sabır mesajını yinelemesini bekliyoruz."

"Adalet Bakanlığı'nın (DoJ) Powell hakkındaki soruşturmayı bırakmasıyla, bu haftanın Powell'ın başkan olarak son FOMC toplantısı olabileceği anlaşılıyor. Geçen hafta notumuzda tartıştığımız gibi, Warsh onaylandıktan sonra Powell'ın yönetici olarak kalıp kalmaması kendisine bağlı olacak. Powell bu konuda basın toplantısında rehberlik verebilir, ancak daha sonra bir açıklama yapmayı da tercih edebilir."

"Warsh'ın Senato duruşması yakın vadeli politika konusunda netlik sağlamadı. İran çatışmasından kaynaklanan yüksek belirsizlik nedeniyle hemen faiz indirimleri yapmasının zor olacağını düşünüyoruz. Fed'in enflasyon performansı, bilanço büyüklüğü ve ileriye dönük rehberlik konusundaki eleştirilerini yineledi."

"Fed'in İran'daki gelişmeleri ve bunun ekonomi üzerindeki etkisini değerlendirirken Eylül ayına kadar beklemede kalmasını bekliyoruz. O zamana kadar enflasyonda ilerleme muhtemelen yeniden başlayacak ve Fed'in kademeli olarak nötr seviyeye doğru hareketine devam etmesine olanak tanıyacak. Bu yıl Eylül ve Aralık aylarında toplam 50 baz puanlık gevşeme ve Mart 2027'de ek 25 baz puanlık indirim bekliyoruz; böylece Fed fon oranı %3,00 seviyesinde sona erecek."

"İran kaynaklı ekonomik etkiler hafiflerse, Fed'in enflasyondaki ilerlemeye bağlı olarak Eylül ayında gevşemeye devam edeceğini öngörmeye devam ediyoruz. Temel enflasyon, tarife ve petrol etkileri azaldıktan sonra muhtemelen iyileşecek ve bu hafta açıklanacak 1. Çeyrek İşgücü Maliyet Endeksi (ECI) ile görüleceği üzere işgücü piyasasından kaynaklanan enflasyon riski az olacak."

(Bu makale bir Yapay Zeka aracı yardımıyla oluşturulmuş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir.)