Euro, zayıflayan ABD Doları ile 1,1200'e yakın toparlanıyor, gözler Fransa borç endişelerinde

• EUR/USD, perşembe gününün erken Asya seansında 1,1200 civarına toparlandı.
• 2027 başkanlık seçimi öncesinde Fransa'nın mali durumuna ilişkin endişeler Euro'yu zayıflatıyor.
• Fed politika yapıcılarının başka bir faiz artışı beklediği, tutanaklarda görüldü.

EUR/USD paritesi, perşembe günü erken Asya seansında 1,1200 civarına kadar kaydettiği kayıpların bir kısmını toparladı. Ancak, Fransa'nın mali kaygıları Euro (EUR) üzerinde baskı oluşturmaya devam ettiği için majör paritenin yukarı yönlü potansiyeli sınırlı kalabilir. Yatırımcılar, ABD haftalık İlk İşsizlik Başvuruları raporunun ve perşembe günü ilerleyen saatlerde Fed yetkililerinin açıklamalarının yayımlanmasını bekliyor.

Fransa Başbakanı Sébastien Lecornu'nun azınlık hükümeti, geçen ay felaket niteliğinde bir not indirimi veya egemen temerrüdü önlemek için 54 milyar avroluk bir tasarruf planı açıkladı. Siyasetçilerin 2027'deki bölücü seçim öncesinde bütçe açığını dizginlemekte zorlanmasıyla birlikte Fransız tahvilleri üzerindeki baskı arttı.

Fransa'nın bütçe açığını kontrol altına alma kabiliyeti ve Euro Bölgesi tahvil piyasasındaki çalkantıya ilişkin endişeler, blokta potansiyel bir egemen borç krizine dair korkuları artırdı ve Avrupa Merkez Bankası'nın (AMB) daha fazla faiz artışı yapacağına yönelik beklentileri zayıflattı. Bu da ortak para birimi üzerinde bir miktar satış baskısı oluşturabilir.

"Bana öyle geliyor ki piyasa bu 2027 bütçesini reddediyor. Yaklaşan bir seçim var ... seçimler yaklaşırken mali sıkılaştırmaya kim oy verecek?" dedi Toronto'daki Silver Gold Bull'da FX ve değerli metaller risk yönetimi direktörü Erik Bregar.

Federal Açık Piyasa Komitesi'nden (FOMC) gelen sıkılaşmacı tutanaklar, ABD merkez bankasındaki politika yapıcıların enflasyonu görünüm için en büyük risk olarak gördüğünü gösterdi. CME Group'un FedWatch aracına göre, Fed fon vadeli işlemleri şu anda Fed'in ekim ayındaki politika toplantısında 25 baz puanlık bir faiz artışı yapılma ihtimalini %22 olarak fiyatlıyor; bu oran bir gün öncesine göre değişmedi.

Genişleyen ABD getiri avantajı Euro üzerinde baskı oluşturuyor ancak ABN Amro EUR/USD'de daha fazla düşüşün sınırlı olduğunu düşünüyor

ABN Amro stratejistleri, "daha negatif Almanya-ABD getiri farklarının Euro üzerinde Dolar karşısında baskı oluşturmaya devam ettiğini" belirtiyor ve iki ülke arasındaki faiz farkının "daha negatif hale geldiğini, bunun da ABD Dolarına Euro karşısında destek sağladığını" ekliyor. Bu eğilimin "Almanya ile ABD arasındaki iki yıllık ve on yıllık nominal getiri farklarında, ayrıca on yıllık reel getiri farkında" da görüldüğünü ve "EUR/USD'nin aşağıdaki iki grafikte gösterildiği gibi bu giderek daha negatif hale gelen farklarla uyumlu hareket ettiğini" vurguluyorlar.

Getiri dinamiklerine ek olarak ABN Amro, "Fransa'daki mali ve siyasi belirsizliğin Euro üzerindeki baskıyı artırdığını", "mali piyasaların Fed ve AMB tarafından çok fazla faiz artışı fiyatladığını" belirtiyor. Banka, piyasa fiyatlamasını kendi projeksiyonlarıyla karşılaştırarak, "piyasaların 2027'ye kadar Fed'den üçten fazla ek faiz artışı beklediğini, bizim ise yalnızca bir artış öngördüğümüzü" ve "ayrıca gelecek yılın eylül ayına kadar AMB'den üçe yakın değil, ikiden biraz az faiz artışı beklediklerini" ifade ediyor.

Bu tablo karşısında ABN Amro yine de "EUR/USD'de daha fazla düşüşün sınırlı olmasını bekliyor ve 2026 sonu tahminimizi 1,15 seviyesinde koruyor." Banka, "piyasa beklentileri bizim tahminlerimize yaklaşırsa, ayarlamanın Euro'dan ziyade Dolar üzerinde daha fazla aşağı yönlü baskı oluşturması gerektiğini ve bunun EUR/USD'deki daha fazla düşüşü sınırlamaya yardımcı olacağını" savunuyor.

Schmid, yapay zeka kaynaklı enflasyonu işaret ediyor ve Fed'in daha fazla sıkılaşmaya gideceğine dair sinyal veriyor

Fed’den Schmid, 8/10 FXS Speechtracker puanıyla belirgin şekilde şahin bir mesaj veriyor; bu puan, 7,5/10 olan tarihsel ortalamanın mütevazı biçimde üzerinde ve enflasyon risklerine her zamankinden daha güçlü bir odaklanmayı vurguluyor. İş gücünün "iyi bir yerde kalmaya devam ettiği" yönündeki vurgu, inatçı enflasyona yönelik hayal kırıklığı, fiyat baskılarının "en büyük itici gücü" olarak yapay zeka ve daha yüksek uzun vadeli getirilere rağmen kısa vadeli faizlerde daha fazla sıkılaştırma ihtiyacı, birlikte Fed'in erken gevşemeden ziyade güvenilirliği yeniden tesis etmeyi önceliklendiren bir duruş sergilediğine işaret ediyor.

FXS Fed Duyarlılık Endeksi 0,34 puan artarak 137,91'e yükseliyor ve Fed'in genel tonunun nötr 100 eşiğinin oldukça üzerinde, sıkılaşmacı bölgede güçlü biçimde kalmaya devam ettiğini pekiştiriyor. Schmid'in baz seviyenin üzerindeki şahin puanıyla uyumlu olan bu kademeli artış, piyasaların yakın vadede politika gevşemesi beklemek yerine Dolar için daha uzun süre daha yüksek faiz patikasını fiyatlamaya devam etmesi gerektiğini gösteriyor.

Teknik Analiz: EUR/USD, aşırı satım koşulları arasında negatif tonunu koruyor

Günlük grafikte EUR/USD, 100 günlük basit hareketli ortalamanın (SMA) ve Bollinger Bantları'nın orta çizgisinin altındaki düşüşünü sürdürüyor ve bu da pariteyi net bir düşüş eğilimi altında tutuyor. Fiyat, alt Bollinger Bandı desteğinin hemen üzerinde tutunurken, 23 civarındaki Göreceli Güç Endeksi (14) aşırı satım koşullarını vurguluyor; bu durum aşağı yönlü hareketi yavaşlatabilir, ancak parite üstteki hareketli ortalama yapısı tarafından sınırlandırılmaya devam ettiği sürece henüz sürdürülebilir bir dönüşe işaret etmiyor.

Aşağı yönde, acil destek 1,1140'taki alt Bollinger Bandında bulunuyor; aşırı satım okumaları sürerse satıcılar burada kâr realizasyonuna başlayabilir. Yukarı yönde, ilk direnç 1,1380'deki Bollinger orta bandında görünüyor; bunu 1,1495'teki 100 günlük SMA ve 1,1620 civarındaki üst Bollinger bandı izliyor; yalnızca bu ardışık bariyerlerin üzerine bir toparlanma, aşağı yönlü baskıyı hafifletir ve daha yapıcı bir orta vadeli tona kapı aralar.

(Bu haberin teknik analizi bir yapay zeka aracının yardımıyla yazılmıştır. Daha fazla bilgi edinin.)