BNY’den Geoff Yu, Avrupa Merkez Bankası'nın (AMB) büyümeye yeniden yönelmesiyle birlikte Euro'nun (EUR), Euro Bölgesi varlıklarına kıyasla sınırlı bir risk-getiri sunduğunu savunuyor. Yu, hedge oranlarının sert şekilde düşmesi nedeniyle EUR maruziyetlerinin alışılmadık derecede yüksek olduğunu, buna karşın hisse senedi ve tahvil sahipliğinin düşük kalmaya devam ettiğini belirtiyor. Yu, AMB'nin geri adım atmasının Euro Bölgesi varlıklarını desteklemesini ve sürdürülebilir bir EUR rallisinden ziyade döviz hedge'lerinin yeniden oluşturulmasını tetiklemesini bekliyor.
Döviz maruziyetleri varlık sahipliğini aşıyor
"EUR, AMB kararına girerken zeminini koruyor. Zaten toparlanmaya dair temkinli işaretler var ve AMB'den gelecek büyüme yanlısı bir mesajın Euro Bölgesi ekonomisi için çok daha faydalı olduğu görüşümüzü sürdürüyoruz. Yönetim Konseyi söylemi, bazı önemli istisnalarla birlikte, açıkça bu yönde değişiyor ve bu yönde bir yönlendirme Euro Bölgesi'ne daha fazla rotasyonu teşvik edecektir."
"Bununla birlikte, EUR'yu doğrudan kovalamaya karşı temkinli kalıyoruz. Analizimiz, mevcut net EUR maruziyetlerinin 2024'ten bu yana en yüksek seviyelerde olduğunu ve döviz performansının sahipliğe kıyasla ayrıştığını gösteriyor. Sınır ötesi EUR varlık pozisyonunu (genellikle hedge'leri yansıtmak için net kısa) standart 60:40 devlet tahvili/hisse senedi portföyündeki değişimlerle netleştirerek, EUR maruziyetlerindeki değişimi portföy performansına kıyasla takip edebiliyoruz."
"Son dönemde net maruziyetler pozitif bölgeye sıçradı ki bu nadir görülen bir durum. Buna, portföy varlıklarındaki değişimlere kıyasla EUR varlıklarının önemli ölçüde çözülmesi öncülük etti: mevcut EUR hedge'leri, 2024'ten itibaren takip dönemimizdeki en düşük hedge seviyesi olan 12 aylık hareketli ortalamanın 0,6 katı seviyesinde. Genel portföy varlıkları yüksek değil - hisseler 12 aylık hareketli ortalamanın %2'sinden az üzerinde ve devlet tahvilleri %2 altında (sırasıyla 27. ve 25. yüzdelik dilim)."
"AMB, kalıcı enflasyon yüksek kalmaya devam ederken önemli ölçüde daha zayıf bir EUR'yu tercih etmeyecektir. Sıkılaştırmadan herhangi bir geri adım, tam da bu şekilde çerçevelenecek ve kredi koşullarını hedefleyecektir. Alman hükümetinin CNH'ye yönelik şikayetleri, Çin kaynaklı bir şoka karşı değerlemeler konusunda endişe olduğunu gösteriyor."
"iFlow, mevcut EUR varlık gücünün büyük ölçüde AMB'nin son faiz artırımı nedeniyle çaprazlarda (EUR/GBP hariç) alımdan kaynaklandığını gösteriyor; bu nedenle bir geri çekilme, EUR maruziyetlerinin aşırı hale gelmesini önlemeye yardımcı olacaktır. Daha temkinli bir büyüme görünümüne rağmen EUR'nun kayda değer ölçüde düşmemiş olması, varlıkların güçlü kaldığı görüşünü destekliyor. Euro Bölgesi varlıkları, AMB'nin geri adım atmasından çok daha fazla fayda sağlayacak ve hedge oranlarının doğal olarak artmasını bekliyoruz."
(Bu makale bir Yapay Zeka aracının yardımıyla oluşturulmuş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi edinin.)
Feragatname: Bu sayfadaki tüm bilgiler değişebilir. Bu web sitesinin kullanımı ile kullanıcılar kullanıcı sözleşmesini kabul etmiş sayılırlar. Lütfen gizlilik koşullarını ve hükümlerini okuyunuz. Lütfen finansal piyasalardaki ticari riskler ve maliyetler konusunda tam bilgi edininiz çünkü burası en riskli yatırım biçimlerinden birisidir. Alım satım farkı yoluyla döviz ticareti yüksek bir risk içerir ve tüm yatırımcılar için uygun bir alan olmayabilir. Diğer finansal araçlar içinden döviz ticaretini tercih etmeden önce, yatırım nesnelerinizi, deneyim seviyenizi ve risk iştahınızı dikkatlice gözden geçiriniz. FXStreet’de ifade edilen görüşler bireysel yazarlara aittir, fxstreet.com veya yönetimin görüşlerini ifade etmemektedir. Bilgilerde hatalar yada eksikler bulunabilir. FXStreet bağımsız yazarların görüşlerini doğrulamak zorunda değildir. FXStreet’de verilen herhangi bir görüş, haber, araştırma, analiz, fiyatlar veya fxstreet.comtarafından bu sitede yayınlanan bilgiler çalışanlar, ortaklar yada katkıda bulunanlar tarafından genel piyasa yorumu olarak verilmiştir ve yatırım danışmanlığı teşkil etmemektedir. FXStreet bu tür bilgilerin kullanımı nedeniyle doğrudan yada dolaylı olarak ortaya çıkabilecek herhangi bir kar kaybı herhangi bir sınırlama olmaksızın herhangi bir kayıp ya da hasar için sorumluluk kabul etmemektedir.
FOREX HABERLERİ
Editörün Seçimi
EUR/USD paritesi AMB'nin sıkılaşmacı tonu ile 1,1400 seviyesinin üzerinde kazanç sağladı
EUR/USD paritesi, Avrupa Merkez Bankası'nın sıkılaşmacı tonu ile desteklenerek erken Avrupa işlem saatlerinde 1,1410 civarında pozitif bir seyir izliyor. Ancak, ABD ile İran arasındaki artan askeri gerilimler ve son misilleme hava saldırıları nedeniyle ana paritenin yukarı yönlü hareketi sınırlı kalabilir
Cardano: Kısa vadeli toparlanma perakende desteğinden yoksun
Cardano fiyatı, 50 günlük Üstel Hareketli Ortalama'nın (EMA) 1,770 $ seviyesinde iki ardışık toparlanma gününü sınırlamasının ardından hafifçe geriledi. ADA vadeli işlemleri, açık pozisyon ve işlem hacminin uzun pozisyon tasfiyelerinin yüksek olduğu ortamda azalmasıyla perakende ilgisinin azaldığına işaret ediyor. ADA için teknik görünüm düşüş yönlü, momentum ise 0,1782 $ civarındaki direnç trend çizgisinin altında durgun seyrediyor.
GBP/USD, İngiltere TÜFE verilerinin zayıf gelmesine rağmen 1,3400 civarında toparlanma kazançlarını koruyor
GBP/USD, çarşamba günü Avrupa işlemlerinde 1,3400 seviyesi yakınlarında toparlanma kazançlarına tutunuyor. Birleşik Krallık yıllık Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) enflasyonu, piyasa beklentisi olan %2,7'nin altında, haziran ayında %2,6'ya gerileyerek İngiliz Sterlini'nin haftalık diplerden toparlanmasını engelleyemedi. Ancak, paritenin yukarı yönlü hareketi, devam eden Orta Doğu gerilimleri ve güvenli liman olarak sürdürülen ABD Doları talebi nedeniyle sınırlı kalabilir.
Çarşamba, 22 Temmuz günü bilmeniz gerekenler:
Orta Doğu'daki gerilimler daha da tırmanırken, ABD ve İran saldırılarını sürdürdüğü için piyasalar hafta ortasında gerginliğini koruyor. Ekonomik takvim Çarşamba günü yüksek etkili veri açıklamaları sunmayacak, bu da yatırımcıların jeopolitik manşetlere odaklanmaya devam etmesini sağlayacak.
Altın, enerji kaynaklı enflasyon endişelerinin Fed faiz artırımı beklentilerini güçlendirmesiyle iki haftalık zirveden geriledi
Ons Altın, çarşamba günü erken saatlerde ulaşılan iki haftalık zirveden hafifçe geri çekilse de, Avrupa seansının ilk yarısında gün içi yükseliş eğilimini koruyor. ABD-İran diplomasisinin enerji fiyatlarını düşürebileceği ve ABD Merkez Bankası'nın (Fed) sıkılaşmacı beklentilerini yumuşatabileceği umutları, emtiayı destekleyen ABD Doları üzerinde baskı oluşturuyor. Aslında, İran ve ABD'nin üst düzey müzakerecileri görüşmelerden vazgeçmediklerini işaret etti.