Dow Jones Industrial Average, yapay zeka hisseleri dalgalanırken savunma sektörüne yöneliyor

• Dow, S&P 500 ve Nasdaq düşüşte seyrederken yeşilde kalan tek büyük ABD endeksi.
• İnanç değil rotasyon: Tüketici temel ürünleri yükselişi sağlarken bellek çipi çılgınlığı soğuyor.
• Önemli bir enflasyon verisi yarın açıklanacak, ancak piyasa bunu unutmuş gibi işlem görüyor.

Dow Jones Industrial Average (DJIA) kendi anını yaşıyor, seans ortasında 50.700 civarında mütevazı bir kazanç elde ederken S&P 500 ve Nasdaq Composite sessizce kırmızıya sarkıyor. Ancak yeşil rakamın altına bakıldığında, bu liderlikten çok piyasanın odanın en güvenli köşelerine çekilmesi gibi görünüyor. Salı günü teknoloji hisselerinin yükselip mavi çip endeksinin geride kalmasıyla senaryo değişmişti, çarşamba günü ise piyasa tam tersini yapıyor.

Liderlik kılığında rotasyon

Yükseliş, inancın azaldığı zamanlarda bekleyeceğiniz isimlerden geliyor. Procter & Gamble %3'ten fazla yükseldi, Home Depot ise %2'nin üzerinde değer kazandı ve fiyat ağırlıklı bir endekste birkaç yüksek fiyatlı savunma hissesi ağırlıklarının çok üzerinde etki yapıyor. Ancak altında tablo daha çirkin. Zscaler, zayıf rehberlik nedeniyle %30'dan fazla düştü, Palo Alto Networks ve CrowdStrike da geriledi ve geniş siber güvenlik sektörünü zayıflattı. Bellek çipi coşkusu da soğuyor: Salı günü %19'luk bir sıçramayla 1 trilyon dolar değerlemeyi aşan Micron neredeyse kazançlarını koruyamadı. Dow'un gücü, piyasanın yüksek beta yapay zeka ticareti soğurken sabun ve tornavidolara saklanması gibi.

Savaşı doğrulayamayan petrol geriliyor

Hisse senetlerini destekleyen diğer unsur ise ucuzlayan petrol. WTI %3'ten fazla düşerek 90 doların altına geriledi, Brent ise hala 99 doların üzerinde seyrediyor; İran devlet medyası, Hürmüz Boğazı trafiğinin bir ay içinde savaş öncesi seviyelere döneceğini duyurduktan sonra. Ancak bir sorun var: Beyaz Saray bu haberi hemen tamamen uydurma olarak nitelendirdi. Dolayısıyla risk iştahı artışı ve petrol fiyatlarındaki düşüş, her iki tarafın da açıkça reddettiği bir yumuşama haberine dayanıyor, ki bu artık tanıdık bir model. Piyasalar yetkililerin onaylamayacağı bir ateşkesi önceden fiyatlamaya devam ediyor ve her reddedişle savaş primi geri geliyor.

Gerçekleşmeyen rekor

Tüm rekor peşindeki konuşmalara rağmen, grafik daha temkinli bir hikaye anlatıyor. Günlük grafikte Dow yaklaşık %0,25 yükselmiş ancak haftanın zirvesi olan 51.000 seviyesinden birkaç yüz puan uzakta. Gece işlemlerinde 50.800'e doğru olan itki geri çekilerek 50.700 civarına indi ve gün içi momentum aşırı satım bölgesine kaydı, günlük ise orta aralıkta kalıyor. Daha geniş yükseliş trendi sağlam, yükselen günlük hareketli ortalamaların oldukça üzerinde, ancak bugün kırılma enerjisi yok. Yeşil mum yeni bir zirveyle aynı şey değil.

Yarın gerçekte ne karar verilecek

Gerçek katalizör henüz ekranda değil. Perşembe günü saat 15:30 TSİ Core Kişisel Tüketim Harcamaları Fiyat Endeksi (PCE), Federal Reserve'in (Fed) tercih ettiği enflasyon göstergesi, ilk çeyrek Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH), işsizlik başvuruları ve dayanıklı mal siparişleri açıklanacak. Konsensüs, çekirdek PCE'nin aylık %0,3 ve yıllık %3,3 olacağını, önceki %3,2'den hafif artışla bekliyor. Nisan ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) zaten %3,8 civarında yüksek seyrediyor ve Fed %3,50-3,75 aralığında sabit; CME FedWatch Haziran'da yaklaşık %70 ihtimalle faizlerin sabit kalacağını, %30'un biraz altında kesinti olacağını ve bu yıl hiç kesinti olmayacağına dair küçük ama büyüyen bir kesimin olduğunu gösteriyor. Kesin bir PCE verisi, kalan az miktardaki gevşeme umudunu sessizce gömecek ve yüksek bir veri faiz artırımı olasılığını yeniden gündeme getirecek.

Seviyeler ve eğilim

Gece işlemlerindeki 50.800 seviyesi kritik sınır; bu seviye geri kazanılır ve korunursa 51.000 rekorunun yeniden test edilmesi mümkün olur. Orada başarısız olunursa endeks sıkışmaya devam eder, ilk destek 50.500 gece dip seviyesi ve altında yuvarlak 50.000 seviyesi bulunuyor. Gün içi aşırı satım momentum kısa vadeli bir sıçrama için işaret verirken, günlük grafik hala yapıcı ve veri açıklaması yaklaşırken bu, veri kırılana kadar savunma öncülüğünde, aralıklı bir piyasa olacak. Aralığı işle, açıklamaya saygı göster.

Dow Jones 5 dakikalık grafik