Dow Jones Industrial Average, İran barış girişimiyle yükseliyor, ancak gerçek karar Nvidia'da

• DJIA vadeli işlemleri, Trump'ın ABD'nin İran ile görüşmelerin son aşamasında olduğunu söylemesinin ardından seansın en yüksek seviyelerine doğru sert bir geri dönüş yapmadan önce, sert bir tahvil satış baskısı altında geriledi.
• Barış sinyali, varlıklar genelinde ağır yükü üstlendi; Petrol ve ABD Doları değer kaybederken, kritik olarak Hazine tahvil getirileri çok yıllık zirvelerden geriledi.
• Bu soğuyan getiriler, hisse senedi toparlanmasından daha önemli çünkü 30 yıllık tahvilin 2007'den bu yana en yüksek seviyede olması, hisse senetleri üzerinde baskı yaratan ana faktördü.
• Nvidia kapanış sonrası rapor açıklayacak ve FOMC tutanakları seansın erken saatlerinde yayınlanacak, bu yüzden tek bir İran manşetine dayanan alımın geceyi atlatması gerekiyor.

Dow Jones Industrial Average (DJIA), Çarşamba gününü kontrol edemediği iki şeye, tahvil piyasasına ve İran manşetine rehin olarak geçirdi ve bu satırların yazıldığı sırada manşet galip geldi. Vadeli işlemler, uzun vadeli Hazine tahvillerindeki şiddetli satış baskısı altında düşüş eğilimindeydi, ardından Başkan Donald Trump'ın ABD'nin İran ile müzakerelerin son aşamasında olduğunu gazetecilere söylemesinin ardından 49.900 civarındaki seans zirvelerine doğru hızla yükseldi. 15:15 GMT civarında yapılan bu açıklama, günler süren yatay işlemlerin yapamadığını tek bir cümlede yaptı ve jeopolitik risk primini aynı anda birkaç piyasadan çıkardı. Bunun bu kadar krediye layık olup olmadığı ise tamamen başka bir soru

Bir manşet, dört piyasa

Bu, ders niteliğinde bir gerilimi azaltma işlemiydi ve varlıklar arası teyit netti. Petrol geri çekildi; West Texas Intermediate (WTI) ve Brent, arz şoku priminin erimesiyle geriledi. ABD Doları zayıfladı. En önemlisi, Hazine tahvil getirileri sert şekilde düştü; 10 yıllık yaklaşık 9 baz puan, 30 yıllık ise yaklaşık 7 baz puan geriledi ki bu, uzun vadeli getirilerin ne kadar aşırı yükseldiği göz önüne alındığında anlamlı bir çözülmeydi. Daha önceki raporlar, yaklaşık 6 milyon varil petrolün Hürmüz Boğazı'ndan geçmeye devam ettiğini ve Pakistan aracılığıyla bir anlaşma metninin bir gün içinde açıklanabileceği söylentileri barış anlatısını desteklemişti. Trump'ın yorumu ise fitili ateşledi.

Gerçek hikaye tahvil piyasasında

İran gürültüsünü bir kenara bırakırsak, bu hafta hisse senetlerini gerçekten hareket ettiren şey eğrinin uzun ucu oldu. 30 yıllık getiri 2007'den bu yana en yüksek seviyeye tırmanmıştı ve 10 yıllık da çok yıllık zirveleri zorluyordu; her ikisi de petrol kaynaklı enflasyonun yeniden alevlenmesi ve Federal Rezerv'in (Fed), Kevin Warsh'a devretmek üzereyken, zaten geride kaldığına dair artan korkularla destekleniyordu. Önemli olan kanal budur. Getiriler hızla yükseldiğinde, enerji maliyetleriyle zaten sıkışmış bir ekonomiyi tehdit eder ve hisse senetleri bundan etkilenir. Bu yüzden öğleden sonra hisse senetlerindeki rahatlama aslında tahvillerdeki rahatlamaydı ve bu da tam olarak neden kırılgan olduğunu açıklıyor. Altındaki enflasyon sorunu, bir politikacının 'son aşamalar' kelimelerini kullanmasıyla ortadan kalkmaz.

Neden şüphecilik haklı

Piyasalar daha önce de benzer durumları yaşadı, defalarca. Bu, ateşkesinin birkaç gün önce neredeyse değersiz ilan edildiği, karşı tekliflerin birden fazla kez reddedildiği ve hemen hemen her seansın ardından yakınlaşan anlaşma manşetlerinin eridiği aynı çatışma. Gerilimin azalmasına o gün için inanmak mantıklı ve varlıklar arası hareket, yatırımcıların bunu ciddiye aldığını gösteriyor, ancak tek bir havuz raporu alıntısını Şubat sonundan beri süren bir savaşın sonu olarak görmek, piyasanın sürekli yaptığı ve takvimin sürekli cezalandırdığı bir atlama. Doğru okuma, bunun ticarete konu olabilecek bir manşet olduğu, bir çözüm olmadığıdır.

Kapanışa doğru izlenecekler

Nvidia (NVDA) kapanış zili sonrası rapor açıklayacak ve bu gece İran hikayesini gölgede bırakabilecek tek katalizör bu. Hisseler rapor öncesinde yaklaşık %2 yükseldi ve stratejistler bunu yapay zeka (AI) ticaretinin tamamı için en önemli okuma olarak değerlendiriyor; beklentiler, hissenin devasa çok yıllı yükselişinin ardından nispeten mutedil olarak tanımlanıyor. İzlenecek noktalar, artan bellek fiyatlarından kaynaklanan marj baskısının işaretleri ve şirketin Çin'e satışları nasıl yönettiği olacak. Nisan sonu Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısının tutanakları daha önce yayınlanacak ve yetkililerin enerji-enflasyon sorununu ne kadar ciddiye aldığını anlamak için okunmaya değer. Grafik üzerinde, 49.250 seviyesi önemli çizgi; bunun üzerindeki ilk destek ise 49.350 ile 49.400 aralığında. Bu seviyeler korunursa barış umudu canlı kalır, 50.000'i geri kazanıp korursa güçlü bir Nvidia raporu bunu uzatabilir, 49.250'nin altına düşerse piyasa manşete başından beri inanmadığını gösterir. Dow barışı satın aldı. Nvidia, bunun devam edip etmeyeceğine karar verecek.

Dow Jones 5 dakikalık grafik