Dow Jones Industrial Average, Ham Petrol'ün varil başına 100 doları aşmasıyla düşüşe geçti

• Dow Jones, 2022'den bu yana ilk kez ham Petrolün varil fiyatının 100 $'ı aşmasıyla birlikte gece boyunca 1.000 puandan fazla düştü ve bu durum Orta Doğu'daki arz kesintilerinin derinleşmesinden kaynaklandı.
• Dow, 46.600 civarındaki intraday dip seviyelerinden toparlandı ancak yazının yazıldığı sırada Cuma günkü kapanış seviyesinin altında kalmaya devam etti; S&P 500 ve Nasdaq Bileşik de kırmızıda.
• Havayolu ve kruvaziyer hisseleri, jet yakıtı maliyetlerinin artmasıyla kayıplara öncülük etti, savunma ve enerji hisseleri ise güç gösteren birkaç sektörden biri oldu.
• Bu hafta, Çarşamba günü Şubat CPI verileri ve Cuma günü Ocak PCE verileri önemli ekonomik veri açıklamaları arasında yer alıyor.

Dow Jones Endüstriyel Ortalaması (DJIA), Pazar günü ABD-İran çatışmasındaki tırmanışın ham Petrol fiyatlarını varil başına 100 $'ın üzerine çıkarmasıyla birlikte Pazartesi günü keskin bir düşüşle açıldı. Yazının yazıldığı sırada DJIA, 47.059 civarında işlem görüyordu ve seans boyunca 423 puan veya %0,89 düşüş kaydetmişti; açılış fiyatı 46.812'ydi ve intraday dip seviyesi 46.593 olarak kaydedildi. S&P 500 yaklaşık %1,3 düşüşle 6.653 civarındayken, Nasdaq Bileşik yaklaşık %1,1 düşerek 22.146 civarında işlem görüyordu. Üç ana endeks de şu anda 2026'nın en düşük seviyelerinde. Vadeli işlemler, gece boyunca %2'den fazla düştü ve nakit seans açılışına doğru kısmi bir toparlanma yaşandı, ancak bu toparlanma şu ana kadar Cuma günkü kapanış fiyatlarını geri kazanmayı başaramadı.

Petrol şoku vadeli işlemleri serbest düşüşe gönderdi

Amerikan Batı Teksas ham petrolü (WTI), Pazar gecesi varil başına 119 $'a kadar yükseldikten sonra 101,56 $ civarına geri çekildi; küresel gösterge Brent ise 101,81 $ civarında kapandı. Bu artış, Suudi Arabistan'ın Kuveyt, Bahreyn ve BAE ile birlikte üretim kesintilerini duyurmasının ardından geldi; Hürmüz Boğazı'ndaki engel denizden yapılan ihracatı engelledi ve depolama kapasitesini zorladı. Irak'ın üç büyük petrol sahasındaki üretiminin %70 oranında çökmesi, günlük 4,3 milyon varilden sadece 1,3 milyon varile düştüğü bildirildi. Enerji şoku, Dow vadeli işlemlerini 1.000 puandan fazla düşürdü; S&P 500 ve Nasdaq 100 vadeli işlemleri de %2'den fazla düştü ve Pazartesi açılışına doğru kısmi bir toparlanma yaşandı. G7'den bakanlar, Pazartesi günü Uluslararası Enerji Ajansı (IEA) aracılığıyla petrol rezervlerinin koordineli bir şekilde serbest bırakılmasını tartışmak üzere bir araya geliyor.

Havayolları ve kruvaziyer hatları satış dalgasına öncülük ediyor

Yakıt maliyetlerindeki artış, seyahat hisselerini genel olarak olumsuz etkiledi. United Airlines (UAL) %6'dan fazla düştü, Delta Air Lines (DAL) yaklaşık %4,6 ve Southwest Airlines (LUV) ise yaklaşık %4,2 geriledi. Kruvaziyer operatörleri daha da kötü bir performans sergiledi. Carnival (CCL) %7'den fazla düştü, Royal Caribbean Group (RCL) %6'dan fazla kaybetti ve Norwegian Cruise Line Holdings (NCLH) benzer bir miktarda geriledi. Norwegian, şimdi yedi ardışık seansta düşüş yaşadı ve hem Carnival hem de Norwegian, yalnızca Mart ayında %20'den fazla düştü. Royal Caribbean ise ay başından bu yana %14'ten fazla geriledi. Dow Jones Taşımacılık Endeksi, son üç işlem seansında %9'luk bir düşüş kaydetme yolunda; bu, geçen Nisan'daki tarife sonrası satış dalgasından bu yana en kötü üç günlük dönem.

Savunma ve enerji hisseleri trendin tersine hareket ediyor

Geniş piyasa kırmızıya dönerken, savunma müteahhitleri devam eden çatışmadan fayda sağlamaya devam etti. Lockheed Martin (LMT), Northrop Grumman (NOC) ve RTX (RTX) her biri, erken işlemlerde yaklaşık %1 yükseldi ve ay başından bu yana kazançlarını artırdı. Bu arada, S&P 500 Enerji sektörü, gün içinde yeşilde kalan tek endeks sektörüydü, ancak kazançlar mütevazıydı. Dow Inc. (DOW), Orta Doğu'daki kesintiler arasında marj artışı fırsatları gördüğü için RBC Capital'dan gelen bir yükseltmenin ardından %4'ten fazla yükseldi. Chevron (CVX), yalnızca dört Dow bileşeninden biri olarak yükseliş gösterdi. Mart ayında petrolün %50'den fazla aylık kazancı, ham petrolün negatif fiyatlardan toparlandığı Nisan 2020'den bu yana en büyük artış olma yolunda ilerliyor.

Faiz indirim beklentileri azalırken enflasyon riskleri artıyor

Petrol kaynaklı enflasyonist etki, faiz oranı görünümünü hızla şekillendiriyor. CME FedWatch aracıyla yapılan piyasa fiyatlamalarına göre, piyasalar artık Federal Rezerv'in (Fed) 17-18 Mart'taki Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısında faiz oranlarını değiştirmeyeceği konusunda %97 olasılık fiyatlıyor; federal fon oranı %3,50-%3,75 aralığında sabit kalıyor. Mart için faiz indirim olasılıkları, Şubat ortasında fiyatlanan yaklaşık %23'lük olasılıktan keskin bir şekilde düşerek yalnızca %3'e geriledi. Wolfe Research, petrol fiyatlarındaki her 20 $'lık artışın manşet enflasyona 0,4 puan ekleyebileceğini ve Gayri Safi Yurtiçi Hasıla'dan (GSYH) %0,1 düşürebileceğini belirtti. Hazine getirileri Pazartesi günü yükseldi ve Fed'in kötüleşen işgücü piyasası arka planına rağmen daha uzun süre kenarda kalmak zorunda kalacağı görüşünü pekiştirdi. Şubat ayı Tarım Dışı İstihdam (NFP) verileri, geçen Cuma sürpriz bir şekilde 92K'lık bir düşüş gösterdi; bu, yıllar içindeki ilk negatif veri oldu.

Yüklü ekonomik takvim piyasa belirsizliğini artırıyor

Bu haftaki veri takvimi, enflasyon anlatısını test edecek yüksek etkili açıklamalarla dolu. Çarşamba günü, Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS) Şubat Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verilerini yayınlayacak; konsensüs, manşet TÜFE'nin aylık %0,3 artmasını bekliyor, önceki %0,2'ye karşı ve yıllık oranının %2,4'te sabit kalması bekleniyor. Gıda ve enerji hariç çekirdek TÜFE'nin aylık %0,2 olması, önceki %0,3'ten düşmesi bekleniyor; yıllık oran ise %2,5'te sabit kalması öngörülüyor. Herhangi bir yukarı yönlü sürpriz, Fed'in yaz aylarına kadar bekleyeceği beklentilerini daha da pekiştirecektir.

Cuma günü, dikkatler Ocak ayı Çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları Fiyat Endeksi (PCE) verilerine çevrilecek; Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan bu verinin konsensüsü aylık %0,4 ve yıllık %3,0 olarak, her ikisi de Aralık ayındaki seviyelerde sabit kalması bekleniyor. Öncü 4. çeyrek Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) verileri de Cuma günü açıklanacak ve %1,4 yıllıklandırılmış büyüme oranını onaylaması bekleniyor. Haftanın sonunda, öncü Mart Üniversitesi of Michigan (UoM) Tüketici Güven Endeksi'nin 56,6'dan 55,0'a düşmesi bekleniyor; bu, artan enerji maliyetleri ve jeopolitik belirsizliğin hanehalkı güveni üzerindeki etkisini yansıtıyor.

Dow Jones günlük grafiği