Dow Jones Industrial Average, Ham Petrolün altıncı gününün bedelini ödüyor

• DJIA 52.900 civarında işlem görüyor, yaklaşık 190 puan düşüşle 50 günlük EMA'sına geri döndü.
• Ham Petrol üst üste altıncı gün yükseldi, Mart ayından bu yana en uzun seri.
• İki yıllık tahvil getirisi Ocak 2025 zirvesinde, Eylül ayında faiz artırımı için %58 fiyatlanıyor.

Dow Jones Industrial Average, cuma gününden bu yana ilk seansta yaklaşık 190 puan düşüşle 52.900 civarında işlem görüyor. Ham Petrol altı gündür üst üste yükselirken iki yıllık Hazine tahvil getirisi Ocak 2025'ten bu yana en yüksek seviyesinde bulunuyor. Bunların hiçbiri tek başına bir hisse senedi hikayesi değil. Birlikte, bu endeksin hangi oranda iskonto edildiğini belirliyorlar ve piyasa tatil nedeniyle kapalıyken her ikisi de endeksin aleyhine hareket etti.

Riyad'ın Hürmüz'e alternatif yolu Kızıldeniz'den geçiyor

Amerikan Batı Teksas ham petrolü (West Texas Intermediate - WTI) altı seansta yükseldi, mart ayındaki yedi günlük seriden bu yana en uzun yükselişini kaydetti ve Brent Ham Petrol 98,00$ civarında işlem görüyor. İran'ın Amerikan mevzilerine balistik füzeler fırlatmasının ardından Amerikan güçleri hafta sonu üç İran tankerini vurdu ve birini batırdı. Husi dronları ve füzeleri ise bu sabah Abha, Necran ve Cizan'daki Saudi Aramco tesislerini hedef alarak operasyonları durdurdu ve 70'ten fazla kişiyi yaraladı.

Hürmüz Boğazı fiilen kapalı olduğundan, Suudi Arabistan ihracatının büyük bölümünü zaten Kızıldeniz'deki Yenbu'ya yönlendirmişti. Husi'lerin bu sabah vurduğu yer de Kızıldeniz oldu. Boğazdan geçen tanker trafiği normal seviyelerin oldukça altında seyrediyor; bu hareketin fiziksel yarısını bu oluşturuyor. Rafinaj kapasitesi ise daha sıkı bir kısıt haline geldi; Rusya'da Ukrayna dronları nedeniyle, Körfez'de ise savaş nedeniyle düşerken Amerikan dizel fiyatı galon başına 5,90$'ın üzerinde rekor kırdı.

Ön uç artık varilleri fiyatlıyor

İki yıllık Hazine tahvil getirisi Ocak 2025'ten bu yana en yüksek seviyesinde işlem görüyor ve 10 yıllık tahvil getirisi geçen hafta Kasım 2023 zirvesini aşmasının ardından %4,80'in üzerinde seyrediyor. Vadeli işlemler, 15-16 Eylül toplantısında çeyrek puanlık bir artış için yaklaşık %58 olasılık fiyatlıyor. Enerji doğrudan manşet enflasyon endeksine yansıyor ve faizi sabit tutma eğiliminde olan yetkililer bu sabit tutma kararını aylık enflasyonun yavaşlamasına bağlı kılmıştı. Savaş primi bir arz şokudur ve merkez bankası sondaj yapamaz.

Daha yüksek getiriler bu endeksi iki kez etkiliyor. 30 hisse senedinin nakit akışlarının iskonto edildiği oranı yükseltiyorlar ve endekste ağırlığı dörtte birden fazla olan finans ve tüketici kredisi şirketlerinin finansman maliyetini artırıyorlar. Enerji ise diğer uçtan, navlun, yakıt, ambalaj ve çoğunlukla onu satan değil satın alan şirketlerin girdi faturaları üzerinden geliyor.

Diğer fiyat artışı 04:01 GMT'de geldi

Kanada'nın misilleme tarifeleri, 700'den fazla kalemde %15, %25 ve %50 oranlarında yaklaşık 20 milyar$ değerindeki Amerikan malına gece saatlerinde yürürlüğe girdi. Oranlar, Amerikan Section 232 ve Section 338 tarifeleri listesinden kalem kalem alındı ve çelik ile alüminyum %50'ye çıkarıldı. Ottawa listeyi çelik, beyaz eşya, tarım ekipmanları, kağıt hamuru ve kağıt ile elektronik ürünler etrafında oluşturdu.

Bu liste, bu endeksin ne ürettiğinin bir tanımıdır ve sanayi şirketleri endeks ağırlığının yaklaşık %16'sını oluşturuyor. Vergi iki yönlü etkiliyor, çünkü Amerikan çelik ve alüminyum zaten girişte %50 vergi taşıyor. Trump pazartesi günü Bombardier'e (BBD.A, BBD.B), uçaklarını ABD'de üretmedikçe Amerika Birleşik Devletleri'nde satamayacağını söyledi. Bu, evrak işi olmayan bir gümrük vergisidir.

İki veri ve konuşamayan bir komite

Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) perşembe günü, 10 Eylül saat 12:30 GMT'de açıklanacak; manşet veride yıllık bazda %5,3 ve çekirdek ölçümde %4,6 konsensüs bekleniyor. Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) ise cuma günü aynı saatte gelecek; manşet verinin %3,4'te sabit kalması, çekirdek verinin ise %2,4'e gerilemesi bekleniyor. Bu da cuma gününü, komitenin oy kullanmadan önce göreceği son enflasyon verisi haline getiriyor. Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) 15-16 Eylül'de yeni projeksiyonlarla toplanacak ve 5 Eylül'den bu yana karartma sürecinde bulunuyor.

Hanehalkı ise bunların hiçbirini yeniden fiyatlamadı. New York Federal Rezervi'nin ağustos ayı anketi, bir yıllık enflasyon beklentilerini %3,6 ve beş yıllık beklentileri %3,0 seviyesinde gösteriyor; her ikisi de temmuz ayına göre değişmedi, üç yıllık beklenti ise onda bir puan artarak %3,2'ye çıktı. Aynı ankette, bir yıl içinde daha yüksek işsizlik bekleyenlerin oranı %44,4 ile Nisan 2020'den bu yana en yüksek seviyeye çıkarken, kişisel olarak işini kaybetme olasılığının ortalama oranı %13,8'e gerileyerek Şubat ayından bu yana en düşük seviyeye indi. Katılımcılar resesyonun başkasının başına geleceğini düşünüyor.

İzlenecek seviyeler

Direnç: 53.100 bölgesi seansı sınırlıyor ve ilk engel konumunda. Bunun üzerinde, cuma günü 53.000'in hemen üzerine gerilemeden önce zirve yapan 53.250 yer alıyor. Ardından, 4 Eylül'deki tarım dışı istihdam verisinin ortadan kaldırdığı 53.500 raf seviyesi, 14 Ağustos ile 28 Ağustos arasındaki tüm yükselişleri sınırlayan 53.800 bandı ve yaklaşık %3,5 yukarıda bulunan, 54.750'nin hemen altındaki ağustos başı zirvesi geliyor.

Destek: Yükselen 50 günlük Üstel Hareketli Ortalama (EMA) olan 52.800 civarı endeksin üzerinde durduğu seviye ve 52.700 bölgesindeki seans dip seviyesi ayın en düşük işlemi. Bunun altında 52.500 ve 52.000 seviyesi bulunuyor; onların arkasında ise 51.300 civarındaki haziran dip seviyesi yer alıyor. 50.200 civarındaki 200 günlük EMA ise şu anda gündemde değil.

Görünüm: Endeks 53.250'nin altında kaldığı sürece görünüm düşüş yönlü; ilk hedef 52.700 bölgesi, ardından 52.500 geliyor. Seans dip seviyesi, 3 Eylül rallisinin tamamını zaten sildi ve 41 civarındaki günlük Stokastik Göreceli Güç Endeksi (Stoch RSI) temmuz ayından bu yana aşırı satıma ulaşmadı, bu nedenle bu hareketin momentumu henüz tükenmiş değil. 62 civarındaki beş dakikalık okuma, dipten gelen tepkiyi gösteriyor, dönüşü değil. 52.800 civarındaki 50 günlük EMA'nın altında günlük kapanış, toplantı öncesinde 52.000 seviyesini erişilebilir hale getirir ve 53.250'nin üzerine yeniden günlük kapanış ise bu senaryoyu geçersiz kılar ve 53.500'ü yeniden gündeme getirir.

Dow Jones günlük grafik