Dow Jones Industrial Average, ABD verileri ve yapay zeka endişeleriyle kritik seviyelerin altına geriledi

• Dow Jones, Salı günü bir aydan fazla bir süre sonra ilk kez kritik hareketli ortalamaların altına düştü.
• Hisse senetleri, endişe verici ABD verileri, yapay zeka harcama korkuları ve belirsiz Fed beklentilerinden kaynaklanan yeni zorluklarla karşı karşıya kalmaya devam ediyor.
• Yatırımcılar, Perşembe günü açıklanacak olan geriye dönük NFP istihdam verilerine odaklanıyor.

Dow Jones Sanayi Endeksi, Salı günü 680 puan düşerek önceki gün kapanışının en düşük seviyesine geriledi ve 46.255 civarında yarı gönülsüz bir teknik taban buldu. Başlıca hisse senedi endeksi, yatırımcıların birden fazla cephede rüzgarla karşılaştığı için dördüncü ardışık aşağı yönlü gününe girdi.

Sınırlı ABD istihdam verileri ruh haline pek yardımcı olmuyor

ABD işgücü verileri, ABD İlk İşsizlik Başvurularının 219K'dan 232K'ya hafif bir artış göstererek tanıdık bir alanda kalmasıyla birlikte, keskin bir gerilemenin kenarlarında dolaşmaya devam ediyor. ADP İstihdam Değişikliği 4 haftalık ortalaması, önceki -11,25K'dan -2,5K'ya iyileşti, ancak hala negatif bölgede kalıyor. Rakamlar, her ne kadar her açıklama arasında olumsuz olmasa da, ABD ekonomisinin yeni istihdam fırsatları yaratma konusundaki artan zorluğunu vurguluyor; bu da küresel piyasaların ve Trump yönetiminin tahminlerini ve beklentilerini karşılamak için gerekli olan gürültülü ekonomik büyüme için bir gereklilik.

Yapay zeka rallisinin şık çip manyeti Nvidia (NVDA), Salı günü %1,4 daha düştü ve hisse başına 185$'ın altına kaydı. Nvidia, Ekim ayının sonunda kaydedilen rekor seviyelerden %15'ten fazla düşmüş durumda ve son 14 işlem seansının yalnızca üçünde yeşil kapanış yaptı ya da neredeyse düz bir kapanış gerçekleştirdi. Nvidia'nın en son çeyrek raporu, Çarşamba günü kapanış zili öncesinde açıklanacak.

Yapay zeka yatırım harcamaları ve sermaye harcama yükümlülükleri artık teknoloji firmalarının değerlemelerini serbestçe artırmıyor. Salı günü, LLM girişimi Anthropic'in Microsoft (MSFT) ve Nvidia ile birlikte 30 milyar dolarlık bir harcama çılgınlığına gireceği başka bir döngüsel yatırım anlaşması duyuruldu. Yapay zeka bayrak gemileri ile veri donanım sağlayıcıları arasında döngüsel yatırım planları için ayrılan büyük miktardaki paraya rağmen, bunun çok azı, LLM girişimlerinin kârlılık bulma yolunda ilerlemesine yardımcı oluyor; bu girişimler, yapay zeka hizmetlerini inşa etmek ve sürdürmek için dökülen öz sermaye okyanusunu aşacak kadar para harcamaya istekli güvenilir bir müşteri tabanı bulmakta zorlanıyor.

Bu hafta açıklanacak önemli veriler, büyük ilgi çekecek

Eylül ayına ait geriye dönük Tarım Dışı İstihdam (NFP) raporu, tarihin en uzun ABD hükümeti kapanmasının ardından açıklanacak. Yatırımcılar, tarihsel olarak eski olmasına rağmen bu rakamları görmek için hevesli; çünkü bu, Merkez Bankası'nın (Fed) 10 Aralık'taki bir sonraki faiz oranı kararından önce mevcut olan birkaç önemli veri noktasından biri olacak.

Çeşitli Fed yetkililerinden gelen Fed konuşmaları, genellikle dikkatlice hazırlanmış açıklamalar yapan politika yapıcılar grubundan daha geniş bir duruş yelpazesine yayıldı. Fed Yönetim Kurulu'nun önemli üyeleri, özellikle Başkan Donald Trump'ın elinden çıkma politika uzmanı Stephen Miran, enflasyonun hala karmaşık ve yapışkan bir canavar olduğu bir dönemde, faiz oranları konusunda ani bir güvercin tutum sergileyerek büyük faiz indirimlerini savunuyor. Daha soğukkanlı kafaların, daha ucuz borç finansmanı peşinde koşarken enflasyonu daha fazla körüklememenin önemini daha iyi kavrayan bir anlayışla Fed'in faiz toplantılarında bir süre daha baskın olmaya devam etmesi bekleniyor.

CME'nin FedWatch aracına göre, faiz piyasaları Aralık ayında bir faiz indirimi olasılığını %50-%50 görüyor. Faiz piyasası gözlemcileri, Fed karar vericilerinin hükümet kapanması nedeniyle toplam veri karartması sonrasında herhangi bir yönde hareket etmesinin pek olası olmadığını düşündükleri için Ocak ayında üçüncü bir faiz indirimini görmeyi tercih ediyor.

Dow Jones günlük grafiği