Dow Jones Industrial Average, çip hisseleri çökerken varsayılan olarak yeşilde

• DJIA, küresel bir bellek çipi satış dalgası Nasdaq ve S&P 500'ü aşağı çekerken hafifçe yükseldi.
• Bu kazanç, geniş risk iştahından ziyade endeks içindeki savunmacı rotasyonu yansıtıyor.
• Sıcak öncü PMI verileri, şahin Fed duruşunu pekiştiriyor; haftanın ana testi Perşembe günü açıklanacak çekirdek PCE olacak.

Dow Jones Endüstriyel Ortalama (DJIA), diğer hisse senedi endeksleri değer kaybederken Salı günü boyunca yeşil bölgede kaldı. Yüzeyde bu güç olarak okunabilir; ancak altında durum hiç de öyle değil. Endeks, en az hoş nedenlerden dolayı dayanıklılık gösterdi, yani bileşimi nedeniyle. Küresel bellek çipi hisselerindeki satış dalgası Nasdaq'ı vurdu ve S&P 500'ü aşağı çekti; buna karşın Dow'un temel tüketim malları, sağlık ve eski değer hisselerine eğilimi, en kötü zarardan kaçınmasını sağladı.

Çip satışları Dow'a yaradı

Satışlar Asya'da gece boyunca başladı; burada bellek çipi liderleri kayıtsızca elden çıkarıldı; Güney Kore'nin çip ağırlıklı endeksi tek seansta yaklaşık %10 değer kaybetti ve zarar Avrupa teknoloji ve ABD yarı iletkenlerine yayıldı. Dow içinde bu zarar birkaç isimde yoğunlaşırken, dönen para tüketim malları ve sağlık sektöründeki savunmacı mega şirketlerde yer buldu. IBM, bir aracı kurum yükseltmesiyle endekse ekstra destek sağladı ve endeksin başka türlü sahip olmayacağı yeşil bir dayanak sundu. Seansı daha doğru okumak gerekirse, bu durum karışık, momentum odaklı pozisyonların boşalması olarak görülmeli, karamsar bir başlangıç olarak değil. Bu ayrım özellikle Dow'u övüyor çünkü endeks, çip ticaretinin baştan oluşturduğu spekülatif primi hiç taşımamıştı.

PMI verileri şahin duruşu güçlendiriyor

Günün verileri boğalara da yardımcı olmadı. S&P Global'in öncü Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) verileri tüm alanlarda güçlü geldi; imalat 54,8 beklentisinin üzerinde 55,7'ye yükseldi, hizmetler genişlemede 51,3'te kaldı ve bileşik endeks 52,2'ye güçlendi. Bunların hiçbiri hisse senedi boğalarının tercih ettiği yumuşak iniş ve faiz indirimleri hikayesine uymuyor; bunun yerine ekonomi hala sıcak çalışıyor doğrulaması olarak değerlendiriliyor. Bu, Federal Rezerv'in (Fed) 17 Haziran'da faiz oranını %3,75'te sabit tutarken şahin eğilimli nokta grafiğine dayandığı tam arka plandır. Başkan Warsh, güçlü faaliyet verilerine rağmen gevşemeye sıcak bakmıyor; Salı günü açıklanan veriler bu duruşu daha da sertleştiriyor.

Çekirdek PCE haftanın gerçek sınavı

Haftanın gerçek dönüm noktası Salı günkü piyasa değil, Perşembe günü açıklanacak enflasyon verisi olacak. Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan Çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları Fiyat Endeksi (PCE), Perşembe günü saat 12:30 GMT'de açıklanacak. Konsensüs, güvercinler için olumsuz yönde işaret ediyor. Çekirdek PCE'nin yıllık bazda %3,4'e hızlanması bekleniyor, önceki %3,3'ten; manşet ölçüt ise %3,8'den %4'e yükseliyor. Bu hızda veya üzerinde bir veri, şahin duruşu kesin olarak doğrulayacak ve ilk faiz indiriminin takvimde daha ileri bir tarihe itilmesine yol açacak; bu da Dow dahil hisse senetleri için net bir engel oluşturacak. Fed yetkilileri Williams ve Goolsbee'nin Perşembe ve Cuma günleri dağınık konuşmaları olacak, ancak ton verilerden gelecek, söylemlerden değil.

Direnç: 52.000 seviyesi acil tavan ve endeksin düzeltici olmayan bir görünüm kazanması için geri alması gereken seviye; bunun üzerinde Haziran ayı zirvesi olan 52.300 civarı bir sonraki hedef. Fiyat 51.800 civarında tıkandığından, kanıt yükü tamamen boğaların üzerinde.

Destek: 51.500 bölgesi son aralığın tabanını oluşturuyor ve ilk savunma hattı olarak duruyor. Buradan temiz bir kırılma 51.000'i açığa çıkarır; bunun altında yapısal destek Haziran ayı dip seviyesi olan 50.000 civarında bulunuyor.

Yönelim: 51.500 seviyesi korunduğu sürece mütevazı yükseliş eğilimi, kısa vadede en az direnç yolu 52.000'e doğru bir itme. Stokastik Göreceli Güç Endeksi (Stoch RSI), aşırı satımdan yaklaşık 20 seviyesinden 60'a doğru yükselerek bu kısa vadeli hareketi destekliyor; ancak hareket yeni bir trendden çok aralık içi sıçrama olarak okunuyor. Günlük kapanışın 52.000'in üzerinde olması Haziran zirvesini yeniden açar; 51.500'ün altında kalıcı bir kırılma, muhtemelen sıcak çekirdek PCE Perşembe günüyle birlikte, yönü 51.000 ve ardından 50.000'e çevirecektir.

Dow Jones saatlik grafik