Commerzbank FX analisti Michael Pfister, neden artan Brezilya faiz oranı beklentilerinin Brezilya Reali'ni (BRL) desteklemek yerine zayıflattığını inceliyor. Korelasyon, regresyon ve aracı analizleri kullanarak, ABD'ye karşı beklenen faiz farkı arttığında mali baskınlık ve genişleyen CDS spreadlerinin BRL değer kaybını tetiklediğini buluyor ve USD/BRL seviyelerinin yükseleceği tahminini koruyor.
Mali baskınlık Brezilya Realini zayıflatıyor
"Ana faiz oranı artış beklentilerinin yükselmesi teoride bir para biriminin değer kazanmasına neden olmalıdır. Ancak Brezilya'da durum tam tersidir. Beklentilerdeki bir yüzde puanlık artış, Brezilya realinin yüzde birden fazla değer kaybetmesine yol açıyor."
"Brezilya ile ABD arasındaki faiz farkı beklentilerindeki artış, son birkaç yılda daha yüksek USD/BRL seviyeleriyle ilişkilendirildi. Daha yüksek bir Brezilya carry beklentisi böylece reali zayıflattı."
"BRL endeksinin performansını Brezilya ana faiz oranı beklentilerindeki değişikliklere karşı regresyona tabi tutmak güçlü bir sonuç veriyor: Ana faiz oranı beklentileri iki yıl sonrası için tek bir haftada bir yüzde puan artarsa, BRL yaklaşık %1,5 değer kaybediyor. Bunun seçilen zaman diliminden veya kontrol değişkenlerinin eksikliğinden kaynaklandığı düşünülebilir."
"Bu alışılmadık ilişki muhtemelen Brezilya'nın mali politikasından kaynaklanıyor. Basit bir test, faiz oranı beklentilerindeki bir yüzde puanlık artışın CDS spreadlerini 10,1 baz puan yükselttiğini gösteriyor."
"Kısacası, artan faiz oranı beklentileri Brezilya reali için alım sinyali değil, bir uyarı işaretidir. Brezilya cumhurbaşkanının iddialı harcama planları daha yüksek mali risklere yol açarsa, real üzerindeki baskı artacaktır. Bu nedenle, USD/BRL seviyelerinin yükseleceği tahminimizi koruyoruz."
(Bu makale bir Yapay Zeka aracı yardımıyla oluşturulmuş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir.)
Feragatname: Bu sayfadaki tüm bilgiler değişebilir. Bu web sitesinin kullanımı ile kullanıcılar kullanıcı sözleşmesini kabul etmiş sayılırlar. Lütfen gizlilik koşullarını ve hükümlerini okuyunuz. Lütfen finansal piyasalardaki ticari riskler ve maliyetler konusunda tam bilgi edininiz çünkü burası en riskli yatırım biçimlerinden birisidir. Alım satım farkı yoluyla döviz ticareti yüksek bir risk içerir ve tüm yatırımcılar için uygun bir alan olmayabilir. Diğer finansal araçlar içinden döviz ticaretini tercih etmeden önce, yatırım nesnelerinizi, deneyim seviyenizi ve risk iştahınızı dikkatlice gözden geçiriniz. FXStreet’de ifade edilen görüşler bireysel yazarlara aittir, fxstreet.com veya yönetimin görüşlerini ifade etmemektedir. Bilgilerde hatalar yada eksikler bulunabilir. FXStreet bağımsız yazarların görüşlerini doğrulamak zorunda değildir. FXStreet’de verilen herhangi bir görüş, haber, araştırma, analiz, fiyatlar veya fxstreet.comtarafından bu sitede yayınlanan bilgiler çalışanlar, ortaklar yada katkıda bulunanlar tarafından genel piyasa yorumu olarak verilmiştir ve yatırım danışmanlığı teşkil etmemektedir. FXStreet bu tür bilgilerin kullanımı nedeniyle doğrudan yada dolaylı olarak ortaya çıkabilecek herhangi bir kar kaybı herhangi bir sınırlama olmaksızın herhangi bir kayıp ya da hasar için sorumluluk kabul etmemektedir.
FOREX HABERLERİ
Editörün Seçimi
USD/JPY, 'Yentervention' endişeleri arasında 162,40 ile 40 yılın zirvesinde seyrediyor
USD/JPY paritesi, salı günü Avrupa seansında kritik 162,00 psikolojik eşiğinin üzerinde, yeni bir dört on yılın en yüksek seviyesinde güçlü seyrini koruyor. Ancak, Japon yetkililerin sözlü müdahalesi beklentileri, yukarı yönlü hareketi sınırlıyor.
GBP/USD paritesi canlanan USD talebi karşısında 1,3250 seviyesi yakınlarında zayıf seyrediyor
GBP/USD, salı günü Avrupa işlemlerinde 1,3250 civarında zayıf kalıyor ve önceki günkü bir haftalık zirveye yükselişin bir kısmını geri alıyor. Parite, USD/JPY yükselişiyle tetiklenen geniş ABD Doları toparlanması nedeniyle üç günlük kazanç serisini sonlandırıyor. ABD istihdam verileri sıradaki odak noktası.
EUR/USD, ABD Dolarının güçlenmesiyle 1,1400 seviyesinde kırmızıda kalmaya devam ediyor
EUR/USD, salı günü erken Avrupa seansında güçlü ABD Doları nedeniyle üç günlük kazanç serisini sonlandırarak 1,1400 civarında kırmızıda kalıyor. Parite, Almanya'nın öncü enflasyon verileri ve ABD JOLTS Açık İş Pozisyonları Anketi öncesinde temkinli işlem görüyor.
Salı, 30 Haziran günü bilmeniz gerekenler:
Japon Yeni, ikinci çeyreğin son işlem gününde ABD Doları karşısında dört on yılın en düşük seviyesinde işlem görüyor ve USD/JPY çifti 162,00'nin üzerine tırmandı. ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu mayıs ayı JOLTS İş İlanları verisini yayınlayacak ve Konferans Kurulu haziran ayı Tüketici Güveni raporunu açıklayacak.
Altın, yılın en düşük seviyesine kaybettiği erken kayıpları toparladı; Fed faiz artırımı beklentileri ve güçlenen USD yükselişi sınırlayacak
Altın, salı günü erken saatlerde dokunulan kasım 2025'ten bu yana en düşük seviyeden gün içi toparlanmasını sürdürerek Avrupa seansına girerken günlük aralığının üst sınırına tırmandı. Genel olarak daha güçlü bir ABD Doları karşısında anlamlı bir değer artışı hala zor görünüyor. Yenilenen Orta Doğu gerilimleri zemininde, ABD-İran görüşmelerine dair karışık sinyaller, USD'nin mayıs 2025'ten bu yana en yüksek seviyesinden son geri çekilmesini durdurmasına yardımcı oluyor.