Birleşik Krallık: Durgunluk, istikrarlaşma işaretleriyle birlikte – Deutsche Bank

Deutsche Bank'in Birleşik Krallık Baş Ekonomisti Sanjay Raja, Birleşik Krallık (İngiltere) ekonomisinin beklentileri aşmasına rağmen iş gücü piyasasının durgun kalmaya devam ettiğini, işsizlik oranının %4,9'da sıkışıp kaldığını ve bordrolu çalışan sayısının düştüğünü belirtiyor. Ücret artışı yavaşlamaya devam ediyor, ancak açık pozisyonlar, işten çıkarmalar, başvuru sahibi sayısı ve iş gücü piyasası akışlarında istikrar sinyalleri ortaya çıkıyor; bu da Para Politikası Komitesi'nin (MPC) kilit enflasyon verileri öncesinde büyük olasılıkla bekle-gör konumunda kalacağı anlamına geliyor.

İşgücü verileri istikrara işaret ediyor

"Birleşik Krallık ekonomisi beklentilerin üzerinde performans göstermiş olsa da, iş gücü piyasası durgun kalmaya devam ediyor."

"İşgücü piyasasının miktar tarafında, işsizlik oranı %4,9'da sabit kaldı (bizim %4,8'e hafif bir düşüş beklentimize karşılık). Dalgalı olsa da HMRC bordro verileri, aylık bordrolu çalışan sayısında 13 binlik bir düşüş de gösterdi. Ücret artışı tarafında ise özel sektör ücretlerindeki yavaşlama sürdü ve Ortalama Haftalık Kazançlar %2,8'e (3a/YB) geriledi."

"Ancak her şey kötü haber değil. Daha yakından bakıldığında, iş gücü piyasasında istikrara dair bazı temkinli işaretler oluşuyor olabilir. İlk olarak, iş talebinin en iyi göstergesi olan açık pozisyonlar, temmuz ayına kadar olan üç aylık dönemde 711 binden 707 bine gerileyerek yavaşladı. Ancak açık pozisyonlar yıl boyunca oldukça dar bir aralıkta hareket etti - bu da iş talebinde dip seviyeye yakın olabileceğimize işaret ediyor. İş gücü piyasasındaki sıkılığı ölçmek için iyi bir gösterge olan açık pozisyon/işsizlik oranı da birkaç aydır 0,4 seviyesinde istikrarlı seyrediyor."

"İkinci olarak, aynı dönemde işten çıkarmaların sayısı 106 bine gerileyerek Temmuz 2025'ten bu yana en düşük seviyesine indi. Üçüncü olarak, başvuru sahibi sayısı da %4,4'ten %4,3'e düştü. "

"Dördüncü olarak, iş gücü piyasası akışları da faaliyette bir miktar momentum olduğuna işaret ediyor. Eksik istihdam oranı 1Ç-26'da %8,6'dan 2Ç-26'da %8'e geriledi. İşten işe geçişler olarak da bilinen iş devir hızı da 2Ç-26'da %2,4'e yükseldi. Ve Birleşik Krallık'ta işten ayrılma oranı geçen yıl bahardan bu yana ilk kez arttı (%0,8)."

"Kısacası, iş gücü piyasası yüzeyde durgun görünse de, ufukta istikrara dair bazı işaretler var. MPC açısından, bugünkü veriler tabloyu fazla değiştirmeyecek. Manşet göstergelerdeki zayıflık, piyasalar yarın açıklanacak enflasyon verilerine odaklanırken MPC'nin şimdilik bekle-gör konumunda kalmasını sağlayacaktır."

(Bu makale bir Yapay Zeka aracının yardımıyla oluşturulmuş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi edinin.)