Banxico: Yukarı yönlü risklerle esnek duruş – Rabobank

Rabobank'tan Molly Schwartz ve Christian Lawrence, Banxico'nun gecelik faiz oranını %6,50'de sabit tuttuğunu ancak ileriye dönük yönlendirmeyi önemli ölçüde yumuşatarak Meksika para politikasını Federal Rezerv'in beklenen hamlelerinden ayrıştırdığını belirtiyor. Enflasyon tahminleri büyük ölçüde değişmezken, çekirdek TÜFE bir miktar yukarı revize edildi ve riskler hâlâ yukarı yönlü eğimli. Rabobank, Banxico'nun %6,50'de sabit kalmasını bekliyor, ancak risk dengesinin gelecekte bir faiz artırımını desteklediğini görüyor.

Politika sabit, ancak yönlendirme yumuşuyor

"Banxico, büyük ölçüde beklendiği gibi, gecelik politika faizini %6,50'de sabit tutma kararı açıkladı. Ancak Banxico para politikası açıklamasında bazı dikkat çekici değişiklikler gördük. Özellikle Banka şu düzenlemeyi yaptı:"

"İleriye bakıldığında, Yönetim Kurulu kararlarını devam eden dezenflasyon sürecini ve döviz kurunun tüketici fiyatlarına geçişkenliği, gevşek koşullar ve enflasyon beklentileri dahil olmak üzere belirleyicilerinin beklenen davranışını dikkate alarak verecektir. Meksika'daki makroekonomik koşullar Amerika Birleşik Devletleri'ndekilerden farklı olduğundan, para politikasının federal fon oranındaki beklenen ayarlamalara mekanik olarak tepki vermesi gerekmeyecektir. Merkez bankası, birincil görevine olan bağlılığını ve düşük ve istikrarlı enflasyon ortamını pekiştirme çabalarını sürdürme gereğini bir kez daha teyit etmektedir."

"İleriye bakıldığında, Yönetim Kurulu referans faiz oranını mevcut seviyesinde tutmanın uygun olacağını tahmin etmektedir. Para politikası duruşunun, uluslararası bağlamla ilişkili olanlar da dahil olmak üzere makroekonomik ortamın yarattığı zorluklarla başa çıkmak için uygun olduğunu değerlendirmektedir. Merkez bankası, birincil görevine olan bağlılığını ve düşük ve istikrarlı enflasyon ortamını pekiştirme çabalarını sürdürme gereğini bir kez daha teyit etmektedir."

"Banxico mevcut referans faiz oranını korumanın ileriye dönük olarak uygun olmayabileceğini belirtmiş olsa da, Banka açıklamasında güçlü bir yönlendirme de vermedi. Fed'in gecelik politika faizini mevcut seviyesinde sabit tutacağına dair beklentimiz ve dengenin her iki tarafında da baskıların sürmesi göz önüne alındığında, Banxico'nun gecelik politika faizini ileriye dönük olarak %6,50'de tutacağını düşünüyoruz, ancak risk bir faiz artışı lehine eğimli."

"Bankanın enflasyon beklentileri büyük ölçüde değişmedi; bu yılın 3. ve 4. çeyreği için çekirdek TÜFE projeksiyonlarında küçük yukarı yönlü ayarlamalar yapıldı. Ancak petrol fiyatları yükseldikçe, Bankanın enflasyon görünümüne yönelik yukarı yönlü risk de artıyor. Banka ayrıca Meksika ekonomisindeki kalıcı gevşekliğin deflasyonist etkisine dikkat çekiyor, ancak "tahmin ufku içinde enflasyonun seyrine ilişkin risk dengesi yukarı yönlü olmaya devam ediyor" diyor."

(Bu makale bir Yapay Zeka aracının yardımıyla oluşturulmuş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi edinin.)