Avustralya Doları, yavaşlayan yurt içi enflasyona ve Fed'in sıkılaşmacı pas geçmesine rağmen değer kazanıyor

• AUD/USD, üç politika yapıcının faiz artırımı lehine karşı oy kullanmasının ardından ABD Doları destek bulabileceği için değer kaybedebilir.
• Avustralya'nın 10 yıllık tahvil getirisi, Haziran ayı enflasyonundaki yavaşlama faiz artırımı beklentilerini azaltmasıyla %4,9'a geriledi.
• Piyasalar, daha zayıf enflasyon verilerinin ardından 2026'da bir RBA faiz artışı olasılığını %50'ye indirdi.

AUD/USD, iki günlük kayıpların ardından hafifçe yükselerek perşembe günü Asya saatlerinde 0,6960 civarında işlem görüyor. Federal Rezerv'in (Fed) şahin bir faiz oranı sabit bırakma kararı sonrasında ABD Doları'nın (USD) güç kazanabilmesi nedeniyle parite potansiyel aşağı yönlü baskıyla karşılaşabilir.

Fed, Temmuz ayı politika toplantısında faizleri piyasaların büyük ölçüde beklediği şekilde %3,5-%3,75 aralığında sabit tutsa da, karar altta yatan şahin eğilimi ortaya koydu.

Dallas Fed Başkanı Lorie Logan, Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack ve Minneapolis Fed Başkanı Neel Kashkari'nin tamamı karşı oy kullanarak bunun yerine 25 baz puanlık bir faiz artırımını savundu. Toplantı sonrası basın toplantısında bu duruşu pekiştiren Fed Başkanı Kevin Warsh, merkez bankasının gelecekteki faiz patikasına ilişkin ileriye dönük yönlendirme sunmayacağını, ancak %2'lik enflasyon hedefine ulaşmak için gerekli tüm adımları atmaya kararlı olduğunu söyledi.

Fed'den Warsh, %2 hedefini bir kez daha vurguladı, Dolar boğalarını aktif tutuyor

Warsh’ın basın toplantısı tonu, yerleşik baz çizgiden açıkça daha güçlüydü; FXS Speechtracker skoru 7/10 seviyesinde, tarihsel 6/10 seviyesine kıyasla daha yüksek gerçekleşti ve enflasyonla mücadelede daha kararlı bir taahhüdün altını çizdi. "Tek bir hedef var ve o da %2" ve "enflasyon 9 haftada tedavi edilemez" yönündeki tekrarlanan vurgular, Warsh ekonomideki "etkileyici dayanıklılığı" ve güçlü işgücü piyasalarını öne çıkarsa da, sıkılaştırıcı koşullara yönelik kararlı ve sabırlı bir duruşa işaret ediyor. Kısa vadeli veriler yerine trendin öne çıkarılması, daha yüksek bir enflasyon hedefine yönelik herhangi bir toleransın reddedilmesi ve Komite'nin "harekete geçmekten çekinmeyeceği" yönündeki taahhüt, birlikte değerlendirildiğinde Dolar'ı destekleyen şahin bir eğilimi güçlendiriyor.

FXS Fed Sentiment Index +18,94 puan artarak 147,58'e yükseldi ve açık biçimde şahin bölgede yer aldı; bu da FXS Speechtracker tarafından yakalanan daha güçlü tonla uyumlu. Nötr 100 seviyesinin oldukça üzerindeki bu yüksek okuma, piyasaların kalıcı bir enflasyon karşıtı duruşu fiyatlamaya devam etmesi gerektiğini, Warsh'ın %2 hedefini gerçekleştirme konusundaki kararlılığı vurgulamasıyla Dolar için yukarı yönlü riskler bulunduğunu gösteriyor.

Avustralya Doları (AUD), zayıf enflasyon verilerinin ardından Avustralya'nın 10 yıllık devlet tahvili getirisinin %4,9'a doğru geri çekilmesi ve birkaç haftanın zirvelerinden uzaklaşmasıyla olumsuz faktörlerle karşılaşabilir. Manşet enflasyon haziran ayında beklenmedik şekilde dört ayın en düşük seviyesi olan %3,8'e yavaşladı ve hem mayıs ayı verilerinin hem de piyasa beklentisi olan %4,0'ın altında kaldı. Enflasyon Avustralya Merkez Bankası'nın (RBA) %2-%3 hedef aralığının üzerinde kalmaya devam etse de, daha ılımlı veriler piyasaların bu yıl bir başka faiz artışı beklentisini sert biçimde azaltmasına yol açtı; olasılıklar veri açıklaması öncesindeki %90'ın üzerindeki seviyelerden yaklaşık %50'ye geriledi.

Bu daha zayıf ekonomik veriler, büyük ölçüde RBA'nın yaklaşan 11 Ağustos toplantısında politikayı değiştirmeyerek beklemede kalacağı yönündeki beklentileri pekiştirdi. Bununla birlikte, Avustralya Doları'ndaki aşağı yönlü hareket, RBA Başkanı'nın enflasyonu hedefe geri döndürmek için gerekirse ek faiz artışlarının tamamen göz ardı edilemeyeceği yönündeki son uyarısıyla bir miktar destek bulabilir.

Avustralya enflasyonu sağlam kalırken RBA'nın odağı temel baskılarda kalıyor

BNY'deki stratejistler, Avustralya'nın enflasyon ivmesinin haziran ayında gevşediğine dair çok az işaret gösterdiğini vurgulayarak, "Avustralya'nın manşet TÜFE'si haziran 2026'da yıllık bazda %3,8 arttı ve mayıs ayına göre değişmedi." ifadelerini kullandı. Ayrıca temel fiyat baskılarının da inatçı kalmaya devam ettiğini belirterek, "Kırpılmış ortalama ile ölçülen temel enflasyon yıllık bazda %3,6 seviyesinde sabit kaldı ve önceki aya göre de değişmedi." dedi. Manşet ve çekirdek verilerin değişmemesi, RBA politikası ve Aussie'nin performansına odağın sıkı biçimde devam etmesini sağlayan kalıcı enflasyon dinamiklerinin altını çiziyor.