Avustralya Doları, kimsenin açmadığı bir kapıyı çalmaya devam ediyor

• AUD/USD, 0,7000 tutamacının hemen altında, onun üzerindeki ikinci gün içi reddin ardından dalgalanıyor; hâlâ 50 günlük EMA tarafından sınırlandırılıyor.
• Perşembe günü açıklanacak haziran ayı istihdam raporu, anket yapılan ekonomistlerin neredeyse yarı yarıya bölündüğü ağustos ayı faiz artışı için belirleyici olacak.
• Çin, zayıf büyüme verisinin ardından bir hafta geçmesine rağmen yeni teşvik sağlamayarak, gösterge kredi faiz oranını pazartesi günü değiştirmedi.

AUD/USD paritesi pazartesi günü yaklaşık %0,2 yükselişle işlem görüyor ve hâlâ önemli seviyeyi koruyamıyor; erken işlemlerde 0,6950 civarından yükselerek Londra ve New York seanslarında iki kez 0,7000 tutamacının üzerine çıktı ve her iki seferde de yeniden bunun altına satıldı. İkinci reddedilme, yuvarlak seviyenin hemen üzerinde seyreden ve temmuz ayındaki toparlanmanın tamamını sınırlayan 50 günlük Üstel Hareketli Ortalama'nın (EMA) hemen altında durdu.

Şimdi kama tam olarak çizilmiş durumda; 50 günlük EMA 0,7000'in hemen üzerinden baskı yaparken yükselen 200 günlük EMA 0,6900 civarında destek sunuyor ve parite iki haftadır bu ikisi arasında sıkışıp kaldı. Günlük Stokastik Göreceli Güç Endeksi orta 80'lerde seyrediyor; bu da temmuz başındaki tabandan gelen toparlanmanın kolay kısmının geride kaldığını gösteriyor. Bu kilitlenmeyi kıracak olan şey grafikte değil. Perşembe günkü takvimde yer alıyor.

Haftanın sahibi perşembe

Avustralya Merkez Bankası (RBA) bu yıl üç kez faiz artırarak nakit faiz oranını %4,35'e çıkardı ve haziran ayında sıkılaştırma kapısını açık bırakarak beklemede kaldı; tutanaklar, manşet enflasyon gerilerken kırpılmış ortalama göstergenin %3,6'ya hızlandığını ve geniş tabanlı işgücü maliyeti baskılarını işaret etti. Bir sonraki karar 11 Ağustos'ta alınacak ve anket yapılan ekonomistlerin dar bir çoğunluğu hâlâ bu yıl en az bir faiz artışı daha bekliyor; bu grubun çoğu doğrudan o toplantıyı işaret ediyor.

Perşembe günü TSİ 01:30'da açıklanacak haziran ayı istihdam raporu, o tarihe kadar olan iki eşikten ilki olacak; karar öncesinde haziran çeyreği enflasyon raporu da açıklanacak. Konsensüs, mayıs ayındaki 40,3 binlik güçlü artışın ardından istihdamın keskin biçimde 15 bin'e yavaşlamasını, işsizlik oranının %4,4'te sabit kalmasını ve katılım oranının %66,7 olmasını bekliyor. Güçlü bir veri ağustos ayı faiz artışını canlı tutar ve Avustralya dolarına 50 günlük EMA'yı kırması için ihtiyaç duyduğu faiz hikâyesini verir. Zayıf bir veri ise beklemede kalma cephesini güçlendirir ve kamayı aşağı yönlü işaret eder.

Çin yardımcı olmuyor

Çin Merkez Bankası (PBoC), ikinci çeyrek Gayri Safi Yurtiçi Hasıla'nın yıllık bazda %4,3 ile %4,5'lik konsensüsün altında kalmasının ardından bir hafta geçmesine rağmen teşvik eklemeyerek gösterge kredi faiz oranını pazartesi günü %3'te bıraktı; bu, 2022'den bu yana en zayıf çeyreklik sonuç oldu. Sapma, perakende satışlar ve sanayi üretimi beklentileri aşsa da sabit varlık ve gayrimenkul yatırımlarındaki sert düşüşle birlikte iç zayıflıktan kaynaklandı. Çin'deki değirmenlere giden Demir Cevheri sevkiyatlarıyla çalışan bir para birimi için, Pekin'in gevşeme ile peşinden gitmeyi reddettiği bir talep yavaşlaması, şoktan ziyade yavaş bir sızıntı niteliğinde.

İhracat karması yine de gerçek bir tampon sağlıyor; çünkü Hürmüz kampanyası nedeniyle Körfez enerji akışları hâlâ ciddi biçimde aksarken, Avustralya sıvılaştırılmış doğal gazı ve kömürü, Demir Cevheri'nin tek başına sağlayamayacağı savaş primleriyle hareket ediyor. Bu dış ticaret hadleri hesabı, saf Çin betasının çoktan kırmış olacağı Avustralya dolarının altında bir taban oluşturuyor.

Kimsenin inanmadığı savaş primi

Risk iştahı, Trump'ın Tahran ile görüşmelere dair süregelen imalarıyla neredeyse tek başına destekleniyor; buna karşın Merkez Komutanlık pazartesi günü TSİ 20:00'de başlayan yeni bir saldırı dalgasını, kampanyanın üst üste onuncu gecesini duyurdu ve Başkan, Truth Social'da İran'ın öldürülen her Amerikalı için katbekat bedel ödeyeceğini söyledi. Saldırılar Washington açıklığa açık olduğunu söylerken sürüyor ve piyasalar hâlâ bu açıklığa fiyat biçmeyi tercih ediyor.

Avustralya doları, G10 içinde Çin'e en temiz vekil ve en sevilen risk göstergelerinden biri olarak bu çelişkinin tam ortasında yer alıyor; ihracat defterinde savaş primini uzun, daha geniş bir savaşın yok edeceği küresel talebi ise kısa taşıyor. Her iki kanalı aynı anda işlemeye uygun bir para birimi, bunun yerine hiçbirini seçmedi; grafik de tam olarak bunu gösteriyor.

Önümüzdeki hafta

Perşembe günü tüm iç yükü taşıyor; TSİ 01:30'da açıklanacak haziran ayı istihdam raporunun ardından TSİ 23:00'te temmuz öncü Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) verileri gelecek; burada bileşik endeks 50,4'ten, imalat ise 51,5'ten başlayacak. İstihdam verisi faiz etkisi taşıyan açıklama olacak ve buna yönelik pozisyonlanma haftanın başındaki yönü belirlemeli.

Cuma günü ise baton ABD'ye geçiyor; burada TSİ 13:45'te açıklanacak öncü PMI verileri, Federal Rezerv'in gelecek çarşamba günkü kararından önceki tek kırmızı bantlı Amerikan verisi olacak. Fed o zamana kadar toplantı öncesi karartma döneminde kalacak; bu da hafta boyunca Dolar için marjinal girdinin Körfez haberleri olacağı anlamına geliyor.

İzlenecek teknik seviyeler

Direnç: 0,7000 tutamacı ve hemen üzerindeki 50 günlük EMA, bu ayki her yükselişi reddeden tek bir tavan oluşturuyor. Bu paketin ötesinde 0,7050 ve 0,7100 bölgesi haziran sıkışıklığını sınırlıyor; faiz hikâyesi değişene kadar mayıs zirvesi olan 0,7300'ün hemen altı gündemde değil.

Destek: Pazartesi günkü 0,6950 civarındaki taban ilk zemin; bunu 0,6900 bölgesinde yükselen 200 günlük EMA ve temmuz başındaki taban birlikte destekliyor. Bu bölgenin kırılması 0,6850'yi açığa çıkarır ve temmuz ayındaki toparlanmanın tamamını geri aldırır.

Eğilim: 50 günlük EMA'nın altında düşüş yönlü. Günlük momentum zaten orta 80'lerdeyken aynı tavanda tekrarlanan reddedilmeler, perşembe günkü istihdam raporu durumu zorlamazsa bir sonraki hareketin 0,6900 civarındaki 200 günlük EMA'ya doğru olacağını gösteriyor. 0,7050'nin üzerinde günlük kapanış, geri çekilmeyi geçersiz kılar ve kamayı 0,7100'e doğru bir fırlatma rampasına dönüştürür.

AUD/USD günlük grafik