Altın sekiz haftalık dip seviyesinden sıçradı; artan Fed faiz artırımı beklentileri arasında henüz tehlikeyi atlatmış değil

• Altın salı günü bir miktar pozitif ivme kazandı, ancak yukarı yönlü potansiyel sınırlı görünüyor.
• Fed faiz artırımı bahisleri ve petrol kaynaklı enflasyon korkuları ABD tahvil getirilerini son yılların en yüksek seviyelerine yakın tutuyor.
• Jeopolitik belirsizlikler ABD dolarını daha da destekliyor ve bu da değerli metalin yükselişini sınırlamalı.

Altın (XAU/USD), salı günü Asya seansı sırasında alıcı çekiyor ve önceki günün 4.100 dolar bölgesine, yani 4 Ağustos'tan bu yana en düşük seviyesine doğru sert kayıplarının bir kısmını telafi ediyor. Ancak düşüş yönlü temel zemin, değerli metalde anlamlı bir yükseliş hareketi için pozisyon almadan önce bir miktar dikkatli olunmasını gerektiriyor. ABD Merkez Bankası'nın (Fed) sıkılaşmacı görünümü, yüksek ABD tahvil getirileri ve jeopolitik belirsizlikler ABD Doları'nı (USD) iki aylık zirvesine yakın tutuyor ve bu da emtia üzerinde baskı unsuru oluşturuyor.

ABD merkez bankası, bu ayın başlarında geniş ölçüde beklenen 25 baz puanlık (bps) faiz artırımını — üç yılı aşkın süredir ilk kez — gerçekleştirdi ve yapışkan enflasyonu bastırma konusunda kararlı olduğunu sinyalini verdi. Buna ek olarak, etkili bir dizi FOMC üyesi, 2026 sonundan önce bir başka faiz artırımının uygun olabileceğini belirtti. CME Group'un FedWatch Tool'una göre, yatırımcılar Orta Doğu'daki çatışma nedeniyle yükselen enerji fiyatlarından kaynaklanan enflasyon riskleri arasında Fed'in ekim ayında borçlanma maliyetlerini yeniden artırma ihtimalini %70 olarak fiyatlıyor.

Cook, yapay zeka ve jeopolitikten kaynaklanan kalıcı enflasyon risklerine dikkat çekiyor, Fed eğilimini sıkılaşmacı tutuyor

Fed'den Cook, FXS Speechtracker puanının 10 üzerinden 7 ile yerleşik 6,9/10 baz çizgisinin hafif üzerinde olmasıyla, her zamankinden biraz daha sıkılaşmacı bir ton sergiliyor. Cook, yapay zeka ve Orta Doğu çatışmasından kaynaklanan enflasyon baskısının önümüzdeki aylarda devam edeceğini vurgularken, iş gücü piyasası daha yüksek faizleri absorbe edecek şekilde iyi konumlanmış olarak tanımlansa da gelecekteki herhangi bir faiz ayarlamasının gelen enflasyon ve iş gücü verilerine bağlı olacağını belirtiyor. Cook, yapay zeka kaynaklı verimliliğin önümüzdeki birkaç yıl içinde mütevazı bir dezenflasyon getirmesi gerektiğini kabul ederken, bu kazanımların bu yıl genişleyen enflasyonu dengelemek için zamanında gelmeyeceği uyarısı kısa vadeli sıkılaşmacı eğilimi güçlendiriyor ve DOLAR destekleyici riskleri gündemde tutuyor.

FXS Fed Duyarlılık Endeksi 0,63 puan düşerek 146,89'a geriledi ve FXS Speechtracker'daki baz çizginin üzerindeki puana rağmen algılanan sıkılaşmacılıkta mütevazı bir geri çekilmeye işaret etti. FXS Fed Duyarlılık Endeksi hâlâ 100 nötr seviyesinin oldukça üzerinde olduğundan, Fed sıkılaşmacı bölgede kalmaya devam ediyor; bu da piyasa beklentileri marjinal olarak bir miktar soğusa da gelecekteki faiz artırımlarının veya daha uzun süre yüksek kalacak faiz duruşunun DOLAR gücünü desteklemeyi sürdürdüğünü gösteriyor.

Son gelişmede, ABD Başkanı Donald Trump, İran'ın askeri çatışmayı çözmek ve şartlarını kabul etmeleri halinde Hürmüz Boğazı'nı derhal yeniden açmak için sunduğu barış teklifini reddetti. Ayrıca Trump, haber kuruluşu Axios'un İran'ın nükleer programla ilgili somut adımlar atması karşılığında İran'a yaptırım hafifletmesi ve dondurulmuş fonların serbest bırakılmasını teklif ettiğine dair haberini yalanladı. Bu durum jeopolitik risk primini canlı tutuyor ve ham petrol fiyatlarını desteklemeye devam ederek enflasyonist endişeleri körüklüyor ve ABD tahvil getirilerini son yılların en yüksek seviyelerine taşıyor.

Nitekim 30 yıllık ABD devlet tahvilinin getirisi, Mayıs 2004 ortasından bu yana en yüksek seviyesine sıçrarken, gösterge niteliğindeki 10 yıllık Hazine tahvilinin getirisi Haziran 2007 ortasından bu yana en yüksek seviyesine dokundu ve faize duyarlı 2 yıllık tahvil getirisi Mayıs 2024'ten bu yana en yüksek seviyeye yükseldi. Bu da ABD doları boğalarını destekliyor ve Altın fiyatının dip yaptığını doğrulamadan önce güçlü bir takip alımı beklemeyi akıllıca kılıyor. Yatırımcılar ayrıca XAU/USD paritesinde agresif yönlü pozisyonlar almadan önce bu haftanın önemli ABD makro verilerini beklemeyi tercih edebilirler.

ABD Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi – Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi – çarşamba günü, nihai 2. çeyrek GSYH verisiyle birlikte açıklanacak. Bunu perşembe günü ABD ISM İmalat PMI takip edecek, ancak odak noktası cuma günü açıklanacak olan ve yakından izlenen ABD Tarım Dışı İstihdam (NFP) raporu üzerinde kalmaya devam edecek. Bunun yanı sıra, etkili FOMC üyelerinin konuşmaları, Fed'in gelecekteki politika patikasına ilişkin daha fazla ipucu için incelenecek; bu da sırasıyla USD talebini yönlendirecek ve Ons Altın fiyatına anlamlı bir ivme sağlayacaktır.

XAU/USD günlük grafik

Teknik Analiz

XAU/USD paritesi, 4.310 dolar seviyesindeki 200 günlük Üstel Hareketli Ortalama'nın (EMA) ve orta bant Fibonacci düzeltme seviyelerinin altına yapılan son kırılmanın ardından kısa vadede düşüş eğilimini koruyor. Metal, 4.227 dolardaki %61,8 düzeltmenin altına geri sarkarak son aralığın alt yarısı içinde sıkışmış durumda kalıyor. Bu arada, Hareketli Ortalama Yakınsama Iraksama (MACD) 26,21 seviyesinde negatif bir okuma gösterirken, Göreceli Güç Endeksi (RSI) 36,40 seviyesinde aşırı satım bölgesinin hemen üzerinde seyrediyor; bu da kalıcı aşağı yönlü baskıya işaret ederken, zaman zaman düzeltici tepki yükselişleri için alan bulunduğunu gösteriyor.

Bununla birlikte, herhangi bir ek toparlanma, 4.227 dolardaki %61,8 Fibo. geri çekilmesinde ilk dirençle karşılaşabilir; bunun önünde 4.310 dolardaki 200 günlük EMA ve 4.316 dolardaki %50 geri çekilme ile oluşan yoğun bir bariyer bulunuyor. Daha fazla engel, son döngü zirvesi olan yaklaşık 4.696 dolar öncesinde 4.406 dolar ve 4.517 dolarda ortaya çıkıyor. Aşağı yönde, acil destek 4.099 dolardaki %78,6 geri çekilmede görülüyor; daha derin bir taban ise yaklaşık 3.937 dolar civarındaki önceki salınım dip seviyesinde bulunuyor. İkincisinin altında kararlı bir kırılma, hâkim düşüş eğilimini güçlendirecekken, aşağı yönlü baskının hafiflemesi için 4.227 doların üzerinde sürdürülebilir işlemlere ihtiyaç duyulacak.

(Bu haberin teknik analizi bir yapay zeka aracının yardımıyla yazılmıştır. Daha fazla bilgi edinin.)