Altın satıcıları kontrolü elinde tutuyor, piyasalar Fed faiz artırımına hazırlanıyor

• Altın, yükselen ABD Hazine tahvil getirileri, daha güçlü bir ABD Doları ve Fed faiz artırımı bahislerinin metal üzerinde baskı oluşturmasıyla baskı altında kalmaya devam ediyor.
• Yatırımcılar, Çarşamba günkü Fed kararı ve güncellenmiş ekonomik projeksiyonlar öncesinde büyük yönlü pozisyonlar almaktan kaçınıyor.
• XAU/USD, 100 günlük ve 200 günlük SMA'ların altında işlem görürken teknik olarak kırılgan kalmaya devam ediyor.

Altın (XAU/USD) salı günü savunmada kalmaya devam ediyor; daha güçlü bir ABD Doları (USD), yükselen ABD Hazine tahvili getirileri ve ABD Merkez Bankası (Fed) faiz artırımı beklentileri, getirisi olmayan metal için zorlu bir zemin oluşturuyor. Ancak, Fed'in çarşamba günkü para politikası kararı öncesinde yatırımcılar büyük pozisyonlar almaktan kaçındığı için düşüş güçlü bir devam ivmesi göstermiyor.

Kaleme alındığı sırada XAU/USD, pazartesi günü görülen 4.253$'lık bir aydan uzun sürenin en düşük seviyesinin üzerinde seyrederek 4.280$ civarında işlem görüyor.

ABD Hazine tahvil getirileri salı günü getiri eğrisi boyunca yükselişini sürdürürken, gösterge 10 yıllık tahvil getirisi 2007'den bu yana en yüksek seviyesinde %5 eşiğini test ediyor. Daha yüksek getiriler ABD Doları'na olan talebi desteklerken, faiz getirmeyen Altın'ı elde tutmanın fırsat maliyetini artırıyor.

Altı büyük para birimine karşı Dolar'ın değerini izleyen ABD Dolar Endeksi (DXY), iki haftanın en yüksek seviyelerine yakın 99,60 civarında işlem görüyor.

Tahvil satış dalgası yalnızca ABD ile sınırlı değil; birkaç büyük ekonomide borçlanma maliyetleri son yılların en yüksek seviyelerine tırmanıyor. Bu hareketin büyük bölümü, Orta Doğu'daki savaşın yol açtığı enerji şokundan kaynaklanıyor; bu durum enflasyon endişelerini artırırken daha sıkı para politikası beklentilerini de güçlendiriyor.

Savaşın patlak vermesinden bu yana Altın, jeopolitik gelişmelerden ziyade faiz oranı beklentilerindeki değişimlere daha güçlü tepki verdi. Fed şu ana kadar faiz oranlarını değiştirmedi, ancak yüksek Petrol fiyatları enflasyonu merkez bankasının %2'lik hedefine geri getirmeyi zorlaştırıyor.

Manşet Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) enflasyonu ağustos ayında yıllık bazda %3,4 seviyesinde gerçekleşirken, Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) temmuz ayındaki %4,8'den %5,4'e hızlandı. Fed'in son iletişimi de enflasyonu yeniden hedefe döndürme ihtiyacı etrafında şekillendi. Sonuç olarak piyasalar, merkez bankasının çarşamba günü sona erecek iki günlük para politikası toplantısında 2023'ten bu yana ilk faiz artırımını yapmasını geniş ölçüde bekliyor.

Şahin Fed riskinin büyük ölçüde fiyatlandığı görülüyor. Bununla birlikte, politika yapıcılar eylül ayının daha geniş bir sıkılaşma döngüsünün başlangıcını işaret ettiğine dair sinyal verirse Altın savunmasız kalmaya devam edebilir. Böyle bir mesaj, Hazine tahvil getirilerindeki yükselişi uzatabilir ve ABD Dolarına ek destek sağlayabilir. Bu nedenle dikkatler güncellenmiş ekonomik projeksiyonlara ve Fed Başkanı Kevin Warsh’ın faiz oranlarının seyrine ilişkin yorumlarına odaklanacak.

BNY Mellon stratejistleri, Fed'in bu haftaki FOMC toplantısında bir faiz artırımı yapmasını ve "muhtemelen bu yıl bir tane daha" artırmasını bekliyor, ancak "daha da yüksek politika faizlerine giden yolun, önemli ölçüde daha sıkı bir politikaya yönelik potansiyel engellerle dolu" olduğu konusunda uyarıyor. "Piyasa, gelecek yılın sonuna kadar toplamda yaklaşık dört faiz artırımı (yaklaşık 100bp) görüyor" olsa da BNY Mellon, "o zamana kadar ekonominin bu kadar yüksek faizleri uzun süre taşıyamayacağını ve Fed'in yılın ikinci yarısına doğru kısıtlayıcılığını azaltmayı değerlendireceğini" savunuyor.

Teknik analiz: Altın, kilit SMA'ların altında daha fazla aşağı yönlü riskle karşı karşıya, düşüş momentumu oluşuyor

Günlük grafikte XAU/USD, fiyatın 100 günlük Basit Hareketli Ortalama (SMA) ve 200 günlük SMA'nın altında kalması nedeniyle kısa vadede düşüş eğilimini koruyor. Değerli metal, yaklaşık 4.275$ seviyesindeki 50 günlük SMA'nın biraz üzerinde seyrederek temkinli bir destek buluyor, ancak 43 civarındaki zayıf Göreceli Güç Endeksi (RSI) ve negatif, düşen Hareketli Ortalama Yakınsama Iraksama (MACD) histogramı artan düşüş momentumuna işaret ediyor ve daha geniş çaplı toparlanmayı daha fazla aşağı yönlü riske açık bırakıyor.

Yukarı yönde, ilk direnç 4.328$ seviyesindeki 100 günlük SMA ile örtüşüyor; bunun önünde 200 günlük SMA'nın 4.539$ civarındaki daha güçlü tavanı ve 4.700$ civarındaki yatay bariyer yer alıyor. Aşağı yönde ise 50 günlük SMA'nın 4.275$ seviyesinin altına inilmesi, alıcıların orta vadeli eğilimi yeniden değerlendirmesinin muhtemel olduğu 4.150$ ve 4.000$ seviyelerindeki bir sonraki yatay tabanları ortaya çıkaracaktır.

(Bu haberin teknik analizi bir yapay zeka aracının yardımıyla yazılmıştır. Daha fazla bilgi edinin.)