Altın, gün içi dip sonrası stabil seyrediyor; Fed'in faiz indirimi kararı yaklaşırken

• Altın, yatırımcıların Fed'in faiz kararı için beklemesiyle 3.703$ civarındaki rekor zirvelerden geriliyor.
• Piyasalar, Fed'in faizleri 25 baz puan düşürmesini ve federal fon oranını %4,00-%4,25 aralığına getirmesini bekliyor.
• XAU/USD, 3.670$ civarına gerileyerek, 3.650$'da acil destek ve 3.675$-3.700$ arasında dirençle işlem görüyor.

Altın (XAU/USD), Çarşamba günü bir nefes alarak rekor zirvelerden geriliyor ve yatırımcılar, saat 18:00 GMT'de açıklanacak Federal Rezerv'in (Fed) faiz kararı için odaklanıyor. Değerli metal, Salı günü 3.703$ civarında yeni bir rekor seviyeye ulaştı, ancak o zamandan beri yatırımcıların kâr realizasyonu yapması ve ABD merkez bankasının para politikası açıklaması öncesinde yeniden pozisyon almasıyla geriledi.

Bu satırların yazıldığı sırada, XAU/USD Amerikan seansında 3.682$ civarında işlem görüyor ve gün içinde %0,20'ye yakın bir düşüş kaydetti. Değerli metal, 3.660$ civarında gün içi en düşük seviyeye kısa bir süre geriledikten sonra istikrar kazandı.

İstikrarlı bir ABD Doları (USD) da külçe üzerinde baskı yaparak rekor kıran rallisini azaltıyor. Bu arada, ABD Hazine tahvil getirileri düşük kalmaya devam ediyor, bu da Altın'ın cazibesini artırıyor ancak Fed'in politika görünümü netleşene kadar momentumun sınırlı kalmasına neden oluyor.

Fed'in, 2025'teki ilk faiz indirimini gerçekleştirerek, gösterge faiz oranını 25 baz puan düşürmesi ve %4,00-%4,25 aralığına getirmesi bekleniyor. Sonuç, kesin bir sonuç olarak görülse de, yatırımcılar merkez bankasının güncellenmiş nokta grafiği ve ekonomik projeksiyonlarını bekliyor; bu da daha fazla gevşemenin hızını ve kapsamını belirleyebilir.

Fed Başkanı Jerome Powell'ın saat 18:30 GMT'deki basın toplantısı, politika yapıcıların soğuyan işgücü piyasasına ve yapışkan enflasyona nasıl agresif bir şekilde yanıt vermeyi planladıklarına dair sinyaller için dikkatle incelenecek.

Mevcut geri çekilmeye rağmen, Altın'ın daha geniş yükseliş trendi sağlam kalıyor. Daha kolay ABD para politikası, sürekli jeopolitik gerginlikler ve istikrarlı güvenli liman talebi, XAU/USD'deki yükseliş arka planını desteklemeye devam ediyor. Dovish bir Fed, Altın'ın yukarı yönlü momentumunu yeni zirvelere doğru yeniden ateşleyebilirken, temkinli bir mesaj, 3.700$ bariyerinin altına daha derin bir düzeltme görmesine neden olabilir.

Piyasa hareketleri: Fed'in göz önünde olduğu bir gevşeme döngüsü bekleniyor

• Dolar Endeksi (DXY), Dolar'ın altı büyük para birimi karşısındaki değerini takip ederek, iki günlük düşüşlerin ardından 96,70 civarında istikrar kazanıyor ve bu, endeksi Temmuz'dan bu yana en düşük seviyeye itti.
• Trump'ın ticaret danışmanı Peter Navarro, Fed'in bugünkü toplantıda faizleri 50 baz puan düşürmesini ve bir sonraki toplantıda da 50 baz puan daha indirmesini talep ediyor ve mevcut politika oranlarının en az 100 baz puan fazla olduğunu savunuyor. Bu açıklamaları, Powell ve FOMC üzerinde artan siyasi baskıya ekliyor, tam da piyasalar Fed'in kararına hazırlanırken.
• Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC), Temmuz ayında beşinci kez federal fon oranını %4,25-%4,50 aralığında sabit bıraktı. Ancak, 1993'ten bu yana ilk kez, 11 oylayıcıdan iki yönetici, faiz oranlarını sabit tutma kararına karşı çıktı; Denetimden Sorumlu Başkan Yardımcısı Michelle Bowman ve Guvernör Christopher Waller, 25 baz puanlık bir indirimden yana oldu.
• Son ABD ekonomik verileri, Fed'e para politikasını gevşetmesi için birçok neden sundu. Ağustos ayındaki Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), manşet enflasyonun beklentilerin biraz üzerinde seyrettiğini gösterirken, genel trend soğuyan bir ekonomiye işaret ediyor. İş gücü büyümesi neredeyse durdu, önceki Tarım Dışı İstihdam verileri keskin bir şekilde aşağı revize edildi, İlk İşsizlik Başvuruları çok yıllık zirvelere yükseldi ve üretici fiyat baskıları zayıfladı. Bu göstergeler, enflasyondan uzaklaşarak ABD işgücü piyasasındaki artan risklere odaklanıyor.
• CME FedWatch aracına göre, piyasalar 25 baz puanlık bir indirim için %94 olasılık ve daha büyük 50 baz puanlık bir hareket için %6 olasılık atfediyor. Bu eğilim, Fed'in ikili görevinde maksimum istihdamı destekleme yönünde eğilim göstereceğine dair artan inancı yansıtıyor; özellikle para politikası, kalıcı enflasyon baskısına rağmen ılımlı bir şekilde kısıtlayıcı kalmaya devam ediyor.
• Fed'in faiz kararı, alışılmadık bir baskı altında gerçekleşiyor; ABD Başkanı Donald Trump, piyasaların beklediğinden daha büyük bir faiz indirimini talep ediyor. Salı günü, Trump'ın atadığı Stephen Miran, Adriana Kugler'in yerine Fed Guvernörü olarak yemin etti ve dar bir Senato onayı aldı. Onun gelişi, Trump'ın kamu baskı kampanyasıyla birleştiğinde, Fed'in bağımsızlığına dair endişeleri artırdı ve siyasi etkinin para politikasının gevşeme yolunu şekillendirip şekillendiremeyeceği konusunda sorular ortaya çıkardı.
• Büyük bankalar, Fed'in gevşeme döngüsünün hızlanmasını giderek daha fazla bekliyor. Goldman Sachs, Morgan Stanley ve Deutsche Bank, yıl sonuna kadar üç 25 baz puanlık indirim öngörüyor; bu da politika faizini %3,50-%3,75 aralığına getirecektir.

Teknik analiz: XAU/USD, Fed öncesinde rekor zirvelerin altında konsolide oluyor

XAU/USD, 4 saatlik grafikte 21 dönemlik Basit Hareketli Ortalama (SMA) yakınlarında, yazıldığı sırada 3.680$ civarında konsolide oluyor. Acil destek, 3.650$-3.645$ aralığında bulunuyor ve bu, 50 dönemlik SMA ile örtüşüyor; bu da satış baskısının artması durumunda ilk savunma hattı olarak işlev görebilir. Bu bölgenin aşağı yönlü kırılması, 3.620$ civarındaki önceki konsolidasyon tabanını açığa çıkarır, ardından psikolojik 3.600$ seviyesine geçebilir.

Yukarı yönde, fiyat hareketli ortalamaların üzerinde kaldığı sürece momentum yapıcı kalıyor. 3.650$-3.660$ bölgesinden bir sıçrama, 3.675$-3.700$ seviyesinin yeniden test edilmesini tetikleyebilir; boğalar, 3.703$'lık tüm zamanların en yüksek seviyesini hedefliyor. Bunun ötesinde, kararlı bir kırılma, yukarı yönlü bir uzantı için kapıyı açar; bir sonraki ölçülen hedef 3.750$ civarında görülüyor.

Göreceli Güç Endeksi (RSI), 4 saatlik grafikte 51 civarında seyrediyor ve aşırı alım koşullarından sonra nötr bir momentumu işaret ediyor; Hareketli Ortalama Yakınsama Iraksaması (MACD) ise rekor bir rallinin ardından azalan yükseliş gücünü gösteriyor.

Fed'in faiz indirim kararı ve Powell'ın daha sonra vereceği yönlendirme, muhtemelen bir kırılma veya düşüş için katalizör sağlayacak ve Altın'ın bir sonraki yönlü hareketinin tonunu belirleyecektir.