Altın, ABD PCE enflasyonunun beklentileri karşılamasıyla beş haftanın en yüksek seviyesine toparlandı

• Altın, Cuma günü kayıplarını tersine çevirerek 3.429$ civarında yeni zirvelere tırmandı ve 23 Temmuz'dan bu yana en güçlü seviyesine ulaştı.
• Daha güçlü bir ABD Doları'na rağmen, değerli maden, yatırımcıların Fed'in gevşetme beklentilerini sürdürmesiyle yeniden talep buldu.
• ABD Çekirdek PCE, Temmuz ayında aylık %0,3 ve yıllık %2,9 artarken, manşet PCE %0,2 artış gösterdi ve yıllık %2,6'da sabit kaldı.

Altın (XAU/USD), Cuma günü yön değiştirerek gün içi kayıplarını silip 3.429$ civarında yeni zirvelere tırmandı. Değerli metal, ABD Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) enflasyon raporunun genel olarak beklentilere paralel gelmesinin ardından 23 Temmuz'dan bu yana en güçlü seviyesine ulaştı. Daha güçlü bir ABD Doları (USD) olmasına rağmen, değerli maden, yatırımcıların Eylül ayında para politikası gevşetme beklentilerini sürdürmesiyle yeniden talep buldu.

Bu satırların yazıldığı sırada, XAU/USD günlük bazda yaklaşık %0,50 artış gösteriyor ve Avrupa seansında 3.404$ civarındaki erken zayıflıktan keskin bir şekilde toparlanıyor. Metal, güvenli liman akımları, Fed politika beklentileri ve sürekli jeopolitik ve ekonomik belirsizlikler tarafından desteklenerek sağlam aylık kazançlar elde etme yolunda ilerliyor. Fed'in bağımsızlığına ilişkin endişeler, değerli metalin cazibesini daha da artırdı ve kısa vadeli düzeltmelerin daha geniş yükseliş trendi içinde alım fırsatları olarak görülmesi muhtemel.

Ekonomik Analiz Bürosu'ndan gelen verilere göre, Çekirdek PCE Fiyat Endeksi Temmuz ayında aylık %0,3 artış gösterdi ve tahminlerle uyumlu olarak Haziran ayındaki hızda değişiklik göstermedi. Yıllık bazda, çekirdek enflasyon %2,8'den %2,9'a yükselerek Şubat'tan bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Manşet PCE, aylık %0,2 artış gösterdi ve tahminlerle uyumlu olmasına rağmen Haziran'daki %0,3'ten biraz daha zayıf kalırken, yıllık oran %2,6'da sabit kaldı.

Piyasa hareketleri: Dolar güçleniyor, getiriler istikrara kavuşuyor, piyasalar ABD enflasyon verilerini izliyor

• ABD Dolar Endeksi (DXY), Dolar'ı altı büyük para birimi sepetine karşı izleyerek üç günlük bir düşüşün ardından sağlam kalıyor. Bu satırların yazıldığı sırada, endeks 98,00 seviyesinde işlem görüyor ve bu ayın dar aralığının alt sınırında mücadele ediyor.
• ABD Hazine getirileri, 10 yıllık gösterge tahvilin üç günlük düşüşü durdurup %4,22 civarında işlem görmesiyle birlikte istikrarlı kalıyor ve dört aylık en düşük seviyelere yakın seyrediyor. 30 yıllık getiri, iki günlük kayıp serisini sonlandırarak %4,90 civarında işlem görüyor. Bu arada, 10 yıllık TIPS getirisi %1,81 civarında görülüyor.
• Jeopolitik gerilimler yükselmeye devam ediyor, barış çabaları başarısız oluyor. Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin ile ABD Başkanı Donald Trump arasındaki Alaska'daki toplantının ardından Beyaz Saray, Putin'in Ukrayna Cumhurbaşkanı Volodymyr Zelenskyy ile görüşmeyi kabul ettiğine inandığını ve planlamanın "devam ettiğini" bildirdi. Ancak, Almanya Şansölyesi Friedrich Merz, Perşembe günü gazetecilere yaptığı açıklamada, böyle bir toplantının gerçekleşmeyeceğinin artık net göründüğünü belirterek müzakereli bir çözüm için umutları sorguladı. Bu açıklamalar, Kyiv'e düzenlenen ve en az 23 kişinin ölümüne neden olan ölümcül bir Rus füze saldırısının ardından geldi ve Avrupa Birliği (AB) ve Britanya diplomatik ofislerine zarar verdi, çatışmanın kırılgan ve kötüleşen durumunu vurguladı.
• Perşembe günü, Fed bağımsızlığına ilişkin endişeler derinleşti, çünkü Başkan Trump'ın Fed Yönetim Kurulu Üyesi Lisa Cook'u görevden alma girişimi hukuki bir çatışmaya dönüştü. Cook, Federal Rezerv Yasası'na atıfta bulunarak bu hamleyi hukuksuz olarak nitelendirerek bir dava açtı ve görevden alınmasını engellemek için geçici bir tedbir talep etti. Cuma günü bir mahkeme duruşması planlandı ve bu konu piyasalar için keskin bir odak noktası olmaya devam ediyor.
• Fed Yönetim Kurulu Üyesi Christopher Waller, Perşembe günü politika gevşetme beklentilerini pekiştirerek Eylül ayında 25 baz puanlık (bps) bir faiz indirimi desteklediğini ve önümüzdeki üç ila altı ay içinde toplamda 125-150 bps daha fazla indirim olabileceğini belirtti. Waller, gelecek ay için daha büyük bir 50 bps hamlesi için gerekçeyi küçümseyerek, "Bu görüş, elbette, Ağustos ayı istihdam raporu önemli ölçüde zayıf bir ekonomiyi işaret ederse ve enflasyon iyi bir şekilde kontrol altında kalırsa değişebilir." dedi.
• ABD Kişisel harcamaları Temmuz ayında %0,5 artış gösterdi ve beklenen %0,3'ten daha hızlı bir artış kaydetti. Kişisel gelir, aylık %0,4 artarak konsensüsle uyumlu ve önceki %0,3'ün üzerinde gerçekleşti ve hanehalkı tüketiminin yumuşayan işgücü piyasasına rağmen dayanıklı kalmaya devam ettiğine dair kanıtları pekiştirdi.

Teknik analiz: Altın 3.400$ üzerinde konsolide oluyor, PCE raporu bir sonraki katalizör olarak izleniyor

Altın (XAU/USD), Cuma günü 3.400$ seviyesinin hemen üzerinde destek bulduktan sonra kayıplarını azaltarak Perşembe günkü zirve olan 3.423$'a doğru sıçradı — bu, beş haftadan fazla bir süredir en güçlü seviyesidir. 3.400$ psikolojik seviyesi artık acil destek işlevi görüyor ve 21 dönemlik Üstel Hareketli Ortalama (EMA) 3.395$ civarında ve 100 dönemlik EMA 3.365$ civarında ek aşağı yönlü destek sağlıyor.

Göreceli Güç Endeksi (RSI) aşırı alım bölgesine yaklaşmakta ve şu anda 70 civarında seyrediyor. Göstergeler, alıcıların 3.400$ desteği korunduğu sürece devreye girmeye devam edebileceğini gösteriyor.

Yukarıda, Perşembe günkü 3.423$'lık zirve ilk direnç olarak belirleniyor. Bu engelin üzerinde sürdürülen bir kırılma, 3.450$ psikolojik bölgesine doğru ilerlemeyi uzatabilir. Tersine, 3.400$'ın altına bir hareket, 3.380$-3.370$ bölgesini riske atabilir; burada daha güçlü teknik destek bulunmaktadır.

ABD çekirdek PCE raporu bir sonraki katalizör olarak öne çıkarken, kısa vadeli yön, Altın'ın 3.400$ tabanını savunup savunamayacağı veya 3.423$ direncini kararlı bir şekilde aşarak aşamayacağına bağlı olacaktır.