Altın: İyileşme öncesi daha fazla acı – TD Securities

TD Securities Emtia Stratejisi Başkanı Bart Melek, Altının son zamanlarda 4.000$/ons seviyesinin altına gerilediğini, bunun sebebinin ise daha yüksek ABD faizleri ve güçlü Doların metal üzerinde baskı yaratması olduğunu vurguluyor. Petrol şokunun tetiklediği enflasyon ve kısıtlayıcı Federal Rezerv (Fed) duruşu, fiyatları uzun vadeli destek seviyesi olan 3.900$/ons civarının birkaç yüz dolar altına çekebilir; ardından ise önümüzdeki yıl 5.300$/ons üzerindeki yeni tarihi zirvelere doğru potansiyel bir toparlanma yaşanabilir.

Petrol şoku ve Fed politikası külçe altını baskılıyor

"Eğri boyunca daha yüksek faiz oranları, sarı metali mevcut uzun vadeli destek seviyesi olan 3.900$/onsun altına baskılamaya devam edebilir. Geri çekilme muhtemelen, piyasayı yılın ilerleyen dönemlerinde daha yüksek politika faizlerini fiyatlamaya iten Hürmüz Boğazı ile ilgili petrol ve enflasyon şoklarından kaynaklanmaya devam edecek."

"Brent petrolün hâlâ varil başına 90–110$ aralığına hareket edebileceğine inanıyoruz; bu da enflasyon beklentilerini yükselterek kısıtlayıcı politika eğilimini güçlendirecek ve böylece altın sahipleri için taşıma ve fırsat maliyetlerini artıracaktır."

"Çatışma ve petrol kaynaklı enflasyon baskıları azaldığında 5.350$+ seviyesine giden bir yol var. Fed’in maksimum istihdam hedefi doğrultusunda daha sonraki bir yön değişikliği, daha düşük getiriler ve daha yumuşak bir USD ile birlikte yenilenen yatırımcı ve merkez bankası talebi, 3.900$/ons uzun vadeli destek seviyesinin potansiyel bir testi sonrasında boğa trendini yeniden ateşleyebilir."

"Enflasyon beklentilerinin sabitlenememe korkuları hâlâ büyük bir tehdit oluşturuyor ve bununla birlikte önemli CTA satışlarının olasılığı da var; bu durum metali uzun vadeli destek seviyesi olan 3.900$/onsun birkaç yüz dolar altına kolayca sürükleyebilir. Risk, bu petrol şokunun sonbahara kadar sürmesi ve bunun da piyasayı ek faiz artırımlarını fiyatlamaya itmesi yönündedir."

"Uzun vadeli destek beklenildiği gibi korunursa, altın İran savaşı sonrası ortamda yeni zirvelere ulaşmak için iyi konumlanmış olur. Petrol piyasası istikrar kazanmaya ve enflasyon sinyalleri hafiflemeye başladığında, sarı metalin gelecek yıl ortalarına kadar 5.300$+ bölgesine doğru hareket edeceğini öngörüyoruz."

(Bu makale bir Yapay Zeka aracı yardımıyla oluşturulmuş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir.)