Altın, ABD Doları ve Hazine getirilerindeki yumuşamanın ardından fırsatları değerlendirmekte zorlanıyor

• Ons Altın, ABD TÜFE verilerinin açıklanması öncesinde yatırımcıların temkinli davranmasıyla 3.620$ seviyesine doğru düşüşe geçti.
• Zayıf ABD ÜFE ve zayıf işgücü verileri, Fed faiz indirimi bahislerini canlı tutarak Altın'ın aşağı yönlü hareketini sınırlıyor.
• XAU/USD, 4 saatlik grafikte 21 dönemlik Basit Hareketli Ortalama'nın (SMA) altına düştükten sonra 3.620$ seviyesinin üzerinde konsolide oluyor.

Ons Altın (XAU/USD) perşembe günü, ABD enflasyon verilerinin açıklanmasının ardından zayıf ABD Doları (USD) ve daha düşük Hazine getirilerinden faydalanamayarak baskı altında kalmaya devam ediyor. Bu satırların yazıldığı sırada, sarı metal 3.630$ civarında işlem görüyor ve bu hafta başında 3.675$ civarında dokunulan tüm zamanların en yüksek seviyesinin ardından yeni alım ilgisi çekmekte zorlanıyor.

ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) Ağustos ayında aylık %0,4 artarak %0,3'lük tahmini aşarken, Temmuz'daki %0,2'den hızlandı. Yıllık bazda, manşet TÜFE %2,9'da sabit kalarak beklentilerle uyumlu ancak daha önceki %2,7'den belirgin bir artış gösterdi.

Ancak, gıda ve enerji fiyatlarını hariç tutan ve Fed tarafından daha yakından izlenen Çekirdek TÜFE, aylık %0,3 ve yıllık %3,1 artarak her iki tahmini ve Temmuz verilerini karşıladı.

Son zamanlarda zayıf ABD verileri, zayıf Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) rakamları, hayal kırıklığı yaratan Tarım Dışı İstihdam, daha yüksek İşsizlik Oranı ve önceki iş büyümesindeki aşağı yönlü revizyonlar gibi faktörler, politika gevşetme ihtimalini güçlendirdi. TÜFE açıklamasının ardından, piyasalar Federal Rezerv'in gelecek hafta 25 baz puan faiz indirimine gideceğinden emin görünüyor ve yatırımcılar yıl sonuna kadar üç indirim olasılığını da fiyatlıyor. Bu arka plan, Altın için aşağı yönlü hareketleri sınırlamaya devam ediyor, metal kayıplarını tüm zamanların en yüksek seviyelerinin altında konsolide ederken.

Piyasa hareketleri: Altın görünümü, Fed belirsizliği arttıkça parlıyor

• ABD Dolar Endeksi (DXY), Dolar'ı altı büyük para birimi sepetine karşı ölçen endeks, perşembe günü keskin bir düşüş yaşayarak iki günlük kazanç serisini sonlandırdı. Bu satırların yazıldığı sırada, endeks 97,60 civarında seyrediyor.
• ABD Hazine getirileri, az sıkılaşmacı beklentilerin artmasıyla birlikte keskin bir şekilde düşüyor. 10 yıllık getiri kısa bir süreliğine %4'ün altına düştü ve %4,015 civarında seyrediyor, 30 yıllık getiri yaklaşık %4,666 seviyesinde, 2 yıllık getiri ise %3,508'e geriledi. Daha yumuşak veriler ve güçlü Fed faiz indirim beklentileri getirileri aşağı yönlü baskılamaya devam ediyor.
• Ağustos ayı için ABD ÜFE, manşet fiyatların aylık %0,1 oranında daralmasıyla önemli bir aşağı yönlü sürpriz sundu ve bu, %0,3'lük tahminin altında kaldı. Yıllık oran ise %3,3 beklenirken %2,6'ya geriledi. Çekirdek ÜFE de aylık %0,1 düştü ve %0,3'lük tahmini karşılayamadı, yıllık oranı ise %3,5 beklenirken %2,8'e geriledi.
• Çarşamba günü, ABD Senatosu Bankacılık Komitesi, Stephen Miran'ın Federal Rezerv Yönetim Kurulu'na adaylığını 13-11 oyla onayladı ve gelecek haftaki FOMC toplantısından önce tam Senato'ya gönderdi. Beyaz Saray Ekonomik Danışmanlar Konseyi'nde de görev yapan Miran, daha hızlı faiz indirimlerini destekleyici olarak görülüyor. Ancak, çift rolü Fed'in siyasi bağımsızlığı konusunda endişelere yol açtı.
• Trump yönetimi, çarşamba günü, federal bir hakimin Fed Yönetim Kurulu Üyesi Lisa Cook'u görevden alma kararını geçici olarak engelleyen kararına itiraz edeceğini açıkladı. Davanın, onayından önceki iddialardan kaynaklandığı ve mahkemenin bunun "neden" standardını karşılamadığına hükmettiği bildirildi.
• Büyük küresel bankalar, Altın konusunda giderek daha iyimser hale geldi. JP Morgan, fiyatların dördüncü çeyrekte ortalama 3.675$ olmasını ve 2026'nın ortalarına kadar 4.000$'a ulaşmasını öngörüyor, Goldman Sachs ise bu yıl 3.700$'ın üzerine çıkmasını ve 4.000$'a doğru yukarı yönlü riskler olduğunu tahmin ediyor. Avustralya ve Yeni Zelanda Bankası (ANZ) ise 2025 tahminini 3.800$'a yükseltti.
• ABD İlk İşsizlik Başvuruları, 263 bin ile beklenenden daha fazla artarak, 235 binlik tahminin ve önceki 236 binin (237 bin olarak revize edildi) üzerine çıktı. Veriler, işgücü piyasasında daha fazla yumuşama olduğunu gösteriyor ve Fed'in politika gevşetme yönündeki beklentilerini pekiştiriyor.

Teknik analiz: XAU/USD, 3.620$ civarında dengeleniyor, ABD TÜFE'ye odaklanıyor

Altın (XAU/USD), 4 saatlik grafikte 21 dönemlik Basit Hareketli Ortalama'nın (SMA) altına düştükten sonra 3.620$ seviyesindeki kısa vadeli desteği test ediyor. Sarı metal, salı günü 3.675$ civarında rekor bir yüksek seviye kaydetti, ancak o zamandan beri momentum kaybetti; çarşamba günü 3.650$'yı geri alma girişimi başarısız oldu. Bu durum, 21-SMA'nın etrafında 3.634$'da hemen direnç bırakıyor, 3.620$ bölgesi ise ilk savunma hattı olarak şekilleniyor.

Kararlı bir aşağı kırılma, psikolojik 3.600$ seviyesini gündeme getirecek ve ardından 50-SMA'nın yakınında daha güçlü bir destek olan 3.575$'ya yönlendirecektir. Yukarıda, 3.634$'ün üzerinde bir toparlanma, boğaların 3.650$'yı zorlamasına olanak tanıyacaktır. Bu seviyenin kırılması, 3.675$ civarındaki tüm zamanların en yüksek seviyesinin yeniden test edilmesine yol açabilir.

O tarihteki rekor zirvenin üzerinde sürdürülebilir bir kırılma, yenilenen yükseliş momentumunu işaret edecek ve 3.700$'a ve ötesine doğru yol açacaktır. Göreceli Güç Endeksi (RSI) 53 civarında seyrediyor ve bu da yakın vadede konsolidasyonun devam edebileceğini gösteriyor.