Altın, doların süregelen gücü arasında ayılar 4.100 doların altına kırılma beklerken iki aylık dip seviyeye geriledi

• Altın, jeopolitik belirsizlikler arasında ABD Doları'nın yükseliş eğilimini korumasıyla yeni arzla karşılaşıyor.
• Yüksek ABD tahvil getirileri, Ekim ayına ilişkin Fed faiz artırımı beklentilerindeki gerilemeyi dengelerken külçe altın üzerinde baskı yaratıyor.
• Yatırımcılar şimdi, politika patikasına ilişkin daha fazla ipucu için çarşamba günü açıklanacak FOMC Tutanakları'nı bekliyor.

Ons Altın (XAU/USD), önceki günkü konsolidasyon hareketinin ardından yeni satıcıların ilgisini çekiyor ve salı günü Asya seansında iki ayın en düşük seviyesine geriliyor; satıcılar şimdi daha fazla kayıp için pozisyon almadan önce 4.100$ seviyesinin altında bir kırılma bekliyor. Ekim ayına ilişkin Federal Rezerv (Fed) faiz artırımı beklentilerindeki gerilemeye rağmen, ABD Doları (USD) yükseliş tonunu koruyor ve emtiaya olan talebi baskılamaya devam ediyor.

Geçtiğimiz hafta açıklanan ABD makro verileri, enflasyonda ılımlılaşmaya ve işgücü piyasasında hafif bir soğumaya işaret etti. Ayrıca, dayanıklı Orta Doğu ham petrol ihracatı ve G7'nin acil stok salımı arz endişelerini hafifleterek ham petrol fiyatlarını dört haftanın en düşük seviyesine yakın tutuyor ve ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz oranlarını artırma baskısını önemli ölçüde azaltıyor. Ancak yatırımcılar, ABD merkez bankasının bu yıl sonuna kadar borçlanma maliyetlerini bir kez daha artıracağına ilişkin %85'in üzerinde bir ihtimali hâlâ fiyatlıyor.

Piyasalar daha zayıf bordroları sindirirken Fed faiz artırımı beklentileri korunuyor

Deutsche Bank ekonomistleri, manşet bordro verisindeki zayıflığın daha geniş işgücü piyasası hikayesini temelden değiştirmediğini savunuyor. Ekibin, "manşet istihdam verisi hayal kırıklığı yaratsa da, özellikle son ADP ve işsizlik maaşı başvuruları verileriyle birlikte daha geniş işgücü piyasası görünümü nispeten dirençli kalmaya devam ediyor," dediğini belirten banka, bu temelde ekiplerinin "önümüzdeki birkaç çeyrekte iki adet 25 baz puanlık Fed faiz artırımı beklemeye devam ettiğini" ifade ediyor. Piyasa fiyatlaması açısından Deutsche Bank, "piyasanın önümüzdeki 12 ay içinde 86 baz puanlık bir artışı fiyatladığını, bunun geçen haftanın başındaki 100 baz puandan düşük ancak bordro verisinin hemen ardından görülen 70 baz puanın üzerinde olduğunu" vurguluyor; bu da faiz beklentilerinin ılımlılaştığını ancak hâlâ ek sıkılaşma yönünde güçlü biçimde eğimli olduğunu gösteriyor.

Buna ek olarak, süregelen jeopolitik belirsizlikler ve yüksek ABD tahvil getirileri, USD'yi pazartesi günü belirlenen Nisan 2025'ten bu yana en yüksek seviyesine yakın tutuyor ve bu durum Altın fiyatı üzerinde baskı yaratmaya devam ediyor. Son gelişmelerde, Yemen'deki İran destekli Husi grubu, Suudi Arabistan genelinde havaalanları, bir petrol tesisi ve askeri hedeflere karşı balistik ve seyir füzeleri ile insansız hava araçları kullanarak üç askeri operasyon gerçekleştirdiğini söyledi. Ayrı olarak, Yemen'de savaşan Suudi Arabistan öncülüğündeki koalisyon, başkent Sana'da bir balistik füze fırlatma platformunu ve Saada'daki dağlık bir bölge içinde yer alan bir depolama tesisini imha ettiğini açıkladı.

Buna ek olarak, medya haberleri İsrail'in ABD ile koordinasyon içinde ya da bağımsız olarak İran'a karşı olası bir saldırı hazırlığında olduğunu ve bunun Orta Doğu'da gerilimin daha da tırmanması riskini artırdığını gösteriyor. Bu arada, Fransa'da derinleşen mali şok, sabit getirili piyasada uzayan bir satış dalgasına yol açarak ABD tahvil getirilerini birkaç yıllık zirvelere yakın tutuyor ve Dolar'a ek destek sağlıyor. Bu da, altın için en az direnç yolunun aşağı yönlü olmaya devam ettiğini gösteriyor. Ancak aşağı yönlü yatırımcılar, daha fazla kayıp için pozisyon almadan önce Fed'in gelecekteki politika patikasına ilişkin daha fazla ipucu bekleyebilir.

Bu nedenle, odak noktası çarşamba günü açıklanacak olan FOMC toplantı tutanaklarında kalmaya devam edecektir. Bunun dışında, etkili FOMC üyelerinin konuşmaları, yaklaşan jeopolitik manşetlerle birlikte, USD'nin yönünü belirlemede kilit bir rol oynayacak ve altına bir miktar ivme sağlayacaktır. Bununla birlikte, yukarıda bahsedilen temel zemin, son bir haftadır korunan tanıdık bir aralığın alt sınırının altında XAU/USD'de nihai bir kırılma yaşanması yönündeki görüşü destekliyor.

XAU/USD 4 saatlik grafik

Teknik Analiz

Ağustos ayındaki aylık en yüksek seviyeden gelen düşüşün zemininde, son dönemdeki yatay fiyat hareketi hala düşüş yönlü bir konsolidasyon aşaması olarak sınıflandırılabilir. Ayrıca, Hareketli Ortalama Yakınsama Sapması (MACD) göstergesi sıfırın altında yer alırken, Göreceli Güç Endeksi (RSI) 38 civarında zayıf momentuma işaret ediyor ve bu da belirgin bir aşırı satım koşulundan ziyade aşağı yönlü eğilimi güçlendiriyor.

Ancak, daha derin kayıplar için, işlem aralığının altına ve 4.098$'daki %78,6 Fibonacci geri çekilme seviyesinin altına ikna edici bir kırılma, önceki döngü dip seviyesi yakınlarındaki yaklaşık 3.936$ civarındaki yapısal tabana doğru düşüş senaryosunu desteklemek için gereklidir. Yukarı yönde ise, ilk direnç 4.226$'daki %61,8 Fibo. geri çekilme seviyesinde bulunuyor ve bunu 4 saatlik grafikte 4.254$ seviyesindeki 100 dönemlik Basit Hareketli Ortalama (SMA) yakından takip ediyor. Daha fazla engel, 4.316$ civarındaki %50,0 geri çekilme seviyesi ile 4.406$ ve 4.517$'deki daha yüksek Fibonacci seviyelerinde yer alırken, uzak swing high yaklaşık 4.696$ civarında bulunuyor.

(Bu haberin teknik analizi bir yapay zeka aracının yardımıyla yazılmıştır. Daha fazla bilgi edinin.)