Altın, daha uzun süre yüksek faiz beklentilerinin hakim olmasıyla ikinci haftalık kayba yöneliyor

• Altın, daha uzun süre yüksek faiz beklentilerinin baskısı altında ikinci haftalık düşüşe yöneliyor.
• Güçlü merkez bankası alımları ve perakende yatırımları genel trendi desteklemeye devam ediyor.
• XAU/USD, günlük grafikte 100 günlük SMA ve önemli Fibonacci geri çekilme seviyelerinin altında işlem görüyor.

Altın (XAU/USD), cuma günü hafif gerileyerek, yükselen petrol fiyatlarının tetiklediği artan enflasyon endişeleri arasında daha uzun süre yüksek faiz beklentilerinin fiyat hareketlerine hakim olmaya devam etmesiyle ikinci haftalık düşüşe yöneliyor. Bu satırların yazıldığı sırada, XAU/USD yaklaşık 4.577$ seviyesinde işlem görüyor ve bu hafta başında ulaşılan bir aylık düşük seviye olan 4.510$'ın hemen üzerinde seyrediyor.

Artan enerji maliyetleri, ABD-İran savaşı başladığından beri büyük ekonomilerde enflasyonu çoktan yükseltti ve merkez bankalarını para politikası yolunu yeniden değerlendirmeye zorladı. Federal Rezerv (Fed), Avrupa Merkez Bankası (AMB), İngiltere Merkez Bankası (BoE), Japonya Merkez Bankası (BoJ) ve Kanada Merkez Bankası (BoC) dahil olmak üzere büyük merkez bankaları, en son politika açıklamalarında faiz oranlarını sabit tuttu ve veriye bağlı bir yaklaşımı vurguladı. Genel ton, politika yapıcılar enflasyon şokunun ötesine bakarken bir miktar sıkılaşmacıydı.

Bu ortamda, piyasalar Fed'in faiz indirimlerini ertelemesini veya enflasyon baskısı artarsa faiz artırmayı bile değerlendirmesini giderek daha fazla bekliyor. CME FedWatch Aracı'na göre, yatırımcılar bu yıl boyunca faizlerin sabit kalmasını fiyatlarken, Nisan 2027'ye kadar faiz artırımı olasılığı geçen haftaki %1,9'dan %24,2'ye yükseldi.

Altın için, daha uzun süre yüksek faiz beklentilerine yönelik kayma, savaşın başlangıcından bu yana istikrarlı bir aşağı yönlü baskıya yol açtı; metal, enflasyona karşı koruma ve güvenli liman varlığı rolüne rağmen üst üste iki aylık kayıp yaşadı. Altın gibi getirisi olmayan varlıklar, düşük faiz ortamında iyi performans gösterme eğilimindedir, çünkü daha düşük borçlanma maliyetleri onları elde tutmanın fırsat maliyetini azaltır.

Kısa vadede, metalin aşağı yönlü bir eğilimle işlem görmesi bekleniyor ve olası yükselişler satış fırsatı olarak değerlendirilecek, çünkü Orta Doğu gerilimlerinin sona erdiğine dair bir işaret yok; Hürmüz Boğazı'ndan arz büyük ölçüde kesintiye uğramış durumda, bu da petrol fiyatlarını yüksek tutuyor ve enflasyon endişelerini odakta tutuyor.

Genel olarak, güçlü yapısal talep, istikrarlı merkez bankası alımları ve dirençli yatırım akışları tarafından desteklenen daha geniş yükseliş trendi devam ediyor. Dünya Altın Konseyi'nin 2026 1. Çeyrek Altın Talep Trendleri raporuna göre, OTC yatırımlar dahil toplam altın talebi yıllık bazda %2 artarak 1.231 ton oldu; merkez bankaları yaklaşık 244 ton alım yaptı, bu da %3 artış anlamına geliyor. Altına dayalı ETF'lere 1. çeyrekte 62 ton giriş olurken, külçe ve sikke talebi yıllık %42 artışla 474 tona yükseldi.

Teknik Analiz: XAU/USD 100 günlük SMA'nın altında sınırlı kalıyor

Günlük grafikte, XAU/USD, spot fiyat 100 günlük Basit Hareketli Ortalama (SMA) olan 4.761$ ve %61,8 Fibonacci geri çekilme seviyesi olan 4.603$'ın altında kaldıkça kısa vadede düşüş eğilimini koruyor. Metal, son zirveleri sürdüremeyerek düzeltme baskısı altında kalmaya devam ediyor; Göreceli Güç Endeksi (RSI) yaklaşık 41 seviyesinde düşüş bölgesinde seyrediyor ve henüz aşırı satım koşullarına ulaşmadı, bu da aşağı yönlü risklerin devam ettiğini ancak zaman zaman toparlanma olasılığının bulunduğunu gösteriyor.

Yukarı yönde, ilk direnç şimdi 4.603$ civarındaki %61,8 geri çekilme seviyesinde, ardından 4.759$'daki %50 geri çekilme ve 4.761$'daki 100 günlük SMA tarafından oluşturulan daha güçlü bir engel geliyor; daha ileri dirençler ise 4.914$'daki %38,2 ve 5.108$'daki %23,6 seviyelerinde bulunuyor. Aşağı yönde, hemen destek 4.381$ civarındaki %78,6 geri çekilme seviyesinde ortaya çıkıyor; bunu 4.281$'daki 200 günlük SMA ve 4.099$ civarındaki önceki dönüş tabanı takip ediyor; burada daha güçlü alıcıların daha geniş yükseliş trendini savunması bekleniyor.

(Bu hikayenin teknik analizi bir yapay zeka aracı yardımıyla yazılmıştır.)