Ons Altın, ABD Doları'nın güçlenmesi ve Fed'deki belirsizlikler odaklanırken iki haftalık zirveden geriliyor

• Ons Altın, güçlü ABD Doları'nın etkisiyle çarşamba günü 3.394$ ile iki haftanın zirvesine ulaştıktan sonra geri çekildi.
• Trump, Fed Yönetim Kurulu Üyesi Lisa Cook'u görevden alma çabasıyla siyasi belirsizliği derinleştiriyor.
• ABD'deki hafif ekonomik takvim, perşembe günü açıklanacak İlk İşsizlik Başvuruları ve cuma günü açıklanacak çekirdek PCE enflasyonuna odaklanıyor.

Ons Altın fiyatı (XAU/USD), ABD Doları'nın (USD) güç kazanması ve yükselmesiyle çarşamba günü geri çekiliyor; bu durum, ABD Başkanı Donald Trump'ın Federal Rezerv (Fed) Yönetim Kurulu Üyesi Lisa Cook'u görevden alma girişimi etrafındaki siyasi kargaşaya rağmen gerçekleşiyor.

Bu satırların yazıldığı sırada, XAU/USD Amerikan seansı sırasında 3.380$ civarında konsolide oluyor ve Asya saatlerinde kısa bir süreliğine 3.373$'a gerilemişti. Bu hareket, yeni bir iki haftalık zirveye tırmanmasının ardından mütevazı kâr realizasyonunu yansıtıyor. Yine de, aşağı yönlü riskler, piyasanın Fed'in bağımsızlığı üzerindeki belirsizlikleri ve Fed Başkanı Jerome Powell'ın Jackson Hole'daki açıklamalarındaki güvercin eğilimi üzerinde durmasıyla sınırlı kalıyor; burada, koşulların yakın vadede faiz indirimlerini "gerektirebileceğini" ima etti.

Merkez bankası üzerindeki artan baskılar arasında, Trump'ın Fed Yönetim Kurulu Üyesi Lisa Cook'u görevden alma çabası, tartışmalı ipotek dolandırıcılığı iddialarından ziyade, para politikasını kendi siyasi hedeflerine uygun hale getirmeye yönelik bir çaba gibi görünüyor. Salı günü, Fed Yönetim Kurulu'nda "çoğunluğu" yakında elinde tutmayı beklediğini açıkladı; bu değişim, kurumu daha agresif faiz indirimlerine yönlendirebilir. Ancak Cook, istifa etmeyi reddetti ve bu hamleye karşı mahkemede mücadele etmeye hazırlanıyor; bu durum, başkanlık gücünün Fed üzerindeki sınırlarını test edebilecek bir hukuki savaşa yol açabilir.

Piyasa hareketleri: ABD Doları yükseliyor, getiriler farklılık gösteriyor, Fed bağımsızlığı mercek altında

• Dolar'ın altı büyük para birimi karşısındaki değerini ölçen ABD Dolar Endeksi (DXY), önceki günkü küçük bir gerilemenin ardından çarşamba günü yükseliyor. Bu satırların yazıldığı sırada, endeks 98,65 civarında seyrediyor ve kaybedilen alanı geri kazanarak ABD Doları'nın yeniden güçlendiğini gösteriyor.
• ABD Hazine getirileri çarşamba günü karışık bir tablo sergiliyor. 2 yıllık getiri, piyasanın yakın vadede Fed faiz indirimlerini fiyatlamasıyla %3,66'ya, Mayıs ayının başından bu yana en düşük seviyesine geriledi. 10 yıllık getiri ise, Fed'in bağımsızlığına ilişkin yeniden endişelerle baskı altında kalarak %4,27 civarında sabit kalıyor. Bu arada, 30 yıllık getiri %4,92 civarında yüksek seyrediyor ve kalıcı enflasyon endişelerini ve uzun vadeli politika görünümüne yönelik daha geniş bir temkinliliği yansıtıyor.
• Federal Rezerv, kendi tarafında, Yönetici Cook'un durumunun mahkeme aksi bir karar vermedikçe değişmeyeceğini belirterek kesin bir şekilde karşılık verdi. Merkez bankası, yöneticilerin 14 yıllık sabit sürelerle görev yaptığını ve yalnızca "neden" ile görevden alınabileceğini vurgulayarak, görev sürelerinin para politikası bağımsızlığı için hayati bir koruma olduğunu açıkladı. Cook'un dava açma sözü vermesi ve Fed'in direncini korumasıyla, piyasalar şimdi uzun sürecek bir hukuki ve siyasi çıkmazla karşı karşıya. Altın için, bu çekişme, yatırımcıların hem kurumsal belirsizliklere hem de para politikasında daha derin siyasi müdahale riskine karşı korunma sağlamasıyla güvenli liman cazibesini pekiştiriyor. CNBC'ye göre, Cook'un davası bu çarşamba günü açılabilir.
• Çarşamba günü CNBC ile yaptığı bir röportajda, New York Fed Başkanı John Williams, ABD'yi "yavaşlayan bir ekonomi, duraklayan bir ekonomi değil" olarak tanımladı ve GSYH büyümesinin %1-1,5 civarına gerilediğini ve işe alım ivmesinin soğuduğunu belirtti. Politikanın "mütevazı kısıtlayıcı" bir duruşta kaldığını, oranların nötr seviyenin üzerinde olduğunu vurguladı ve eğer ekonomi beklenildiği gibi gelişirse, faiz oranlarının nihayetinde nötr seviyeye daha yakın bir noktaya hareket etmesi gerektiğini, yani zamanla indirimlerin uygun olabileceğini yineledi. Williams, işgücü piyasasının hala sağlam olduğunu, işsizlik oranının %4,2 olduğunu ve bu seviyenin tarihsel standartlara göre düşük olduğunu belirtti ve ücret artışlarının enflasyonun Fed'in %2 hedefi doğrultusunda ılımlı hale gelmesiyle tutarlı olduğunu ifade etti. Ancak, enflasyondaki ilerlemenin "çok yavaş" olduğunu, özellikle hizmetlerde, ve gümrük tarifası etkilerinin ayrıştırılmasının zor olduğunu uyardı. Bu riskleri dengeleyerek, Williams, Fed'in veriye bağımlı kalması gerektiğini ve enflasyonun düşmeye devam etmesini sağlamak için ekonomide "biraz aşağı yönlü baskı" tutması gerektiğini söyledi.
• Ticaret cephesinde, ABD'nin Hindistan'dan yaptığı ithalat üzerindeki gümrük tarifeleri çarşamba günü %50'ye iki katına çıktı ve yeni %25'lik bir vergi yürürlüğe girdi; bu, tekstil ve ayakkabılardan mücevher ve kimyasallara kadar geniş bir ürün yelpazesini hedef alıyor. Bu hareket, Yeni Delhi'yi indirimli Rus petrolü alımlarını sürdürmesi konusunda baskı altına almak amacıyla yapıldı ve Hindistan'ın ABD'ye yıllık 87 milyar dolarlık ihracatının neredeyse yarısını keskin bir rekabet dezavantajına sokuyor.
• Avrupa Birliği (AB), Bloomberg'e göre, bu hafta ABD sanayi ürünleri üzerindeki gümrük tarifelerini kaldırmayı önermeye hazırlanıyor. Bunun karşılığında, Washington'un AB araçları üzerindeki otomobil tarifelerini %27,5'ten %15'e düşürmesi bekleniyor ve bu, muhtemelen 1 Ağustos'a kadar geriye dönük olarak uygulanacak. Öneri, Amerikan deniz ürünleri ve tarım ürünleri için erişimi genişletmeyi de içerecek ve iki ekonomi arasındaki artan ticaret gerginliklerini hafifletmeyi amaçlıyor.
• Ekonomik veriler cephesinde, ABD verileri salı günü karışık bir tablo sergiledi. Dayanıklı Mal Siparişleri, zayıf uçak siparişleri nedeniyle Temmuz ayında %2,8 düştü, ancak Ulaşım Hariç Dayanıklı Mal Siparişleri %1,1 artarak temel dayanıklılığı gösterdi. Bu arada, Konferans Kurulu'nun Tüketici Güveni Endeksi, Ağustos ayında 98,7'den 97,4'e gerileyerek, beklentiler göstergesinin genellikle resesyon risklerini işaret eden 80 eşiğinin altına düştü.
• Çarşamba gününün takvimi nispeten hafif, piyasaları konsolidasyon havasında tutuyor. Yatırımcılar, işgücü piyasasıyla ilgili yeni sinyaller için perşembe günkü haftalık ABD İlk İşsizlik Başvurularını bekliyor, ardından cuma günü açıklanacak olan ABD çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) enflasyon raporu — Fed'in tercih ettiği gösterge — haftanın ana olay riski olarak bekleniyor.

Teknik analiz: XAU/USD iki haftalık zirveden geri çekiliyor, yükseliş yapısı sağlam

XAU/USD, 3.394$ ile taze iki haftalık zirveye ulaştıktan sonra çarşamba günü geri çekiliyor; alıcıların 3.400$ psikolojik engeli öncesinde uzun pozisyonlarını kapattığı görülüyor. Geri çekilme, mütevazı kâr realizasyonunu yansıtıyor; zira satıcılar, daha fazla yukarı yönlü ivmeyi sınırlamak için direnç yakınında yeniden ortaya çıkıyor.

Aşağı yönde, acil destek, 3.370$'daki 21 dönemlik Basit Hareketli Ortalama (SMA) ile 3.358$'daki 100 dönemlik SMA arasında hizalanmış durumda; bu durum, 3.370-3.350$ civarındaki bu birleşim bölgesini yakın vadeli fiyat hareketi için kritik bir zemin haline getiriyor. Altın bu alanın üzerinde kaldığı sürece, daha geniş yükseliş yapısı sağlam kalıyor. Ancak, kararlı bir aşağı yönlü kırılma, 3.340$ seviyesini açığa çıkaracak ve ardından 3.320$'daki bir sonraki desteği getirecektir.

Momentum göstergeleri yapıcı kalmaya devam ediyor ancak ılımlılaşma belirtileri gösteriyor. Göreceli Güç Endeksi (RSI) 55'e gerileyerek aşırı alım bölgesinden uzaklaştı; Hareketli Ortalama Yakınsama Sapması (MACD) hala sinyal çizgisinin üzerinde işlem görüyor ancak histogram çubukları daralıyor; bu durum, yukarı yönlü ivmenin zayıfladığını gösteriyor.