Altın, üç haftalık dip seviyesine geriledikten sonra 3,900$'ın üzerinde istikrar kazanıyor

• Altın, güvenli liman varlıklarına olan talebin zayıflamasıyla üçüncü gün üst üste kayıplarını genişletiyor.
• Risk algısı, ABD ve Çin'in ticaret anlaşmasına yaklaşmasıyla birlikte piyasalarda hâkimiyetini sürdürüyor.
• Satışlara rağmen, aşağı yönlü görünüm, ABD hükümetinin uzun süredir devam eden kapanması ve Fed'in daha fazla para politikası gevşetme beklentileri nedeniyle sınırlı görünüyor.

Altın (XAU/USD) salı günü, günün erken saatlerinde yoğun satış baskısına maruz kaldıktan sonra istikrar kazanıyor, zira yatırımcılar yenilenen risk algısı ile güvenli liman varlıklarından çıkmaya devam ediyor. Bu satırların yazıldığı sırada, XAU/USD yaklaşık 3.940 $'dan işlem görüyor ve gün içinde neredeyse %0,85 düşüş kaydetti, 3.900 $ seviyesinin altına kısa bir süre inerek son üç haftanın en düşük seviyesini işaret etti.

Risk algısındaki bu ton, ABD-Çin ticaret ateşkesi etrafındaki iyimserlikle destekleniyor ve dikkatler, perşembe günü Güney Kore'deki APEC zirvesi sırasında ABD Başkanı Donald Trump ile Çin Başkanı Xi Jinping arasında yapılacak olan toplantıya odaklanmış durumda.

Değerli metal, geçen haftaki 4.381$'lık tüm zamanların en yüksek seviyesinden yaklaşık %10 düzeltme yaptı. Yatırımcılar, tarihi bir yükselişin ardından kâr alarak ve portföylerini yeniden dengeleyerek pozisyon alıyor. Geri çekilme, sağlıklı bir düzeltme aşamasını yansıtıyor ve bazı yatırımcılar, çarşamba günü açıklanacak olan Federal Rezerv (Fed) faiz kararı öncesinde pozisyonlarını yeniden ayarlıyor.

Piyasalar, Fed'in Eylül ayında çeyrek puanlık bir indirimden sonra ikinci kez faiz oranlarını düşüreceğinden neredeyse emin. Ancak, faiz indirimi büyük ölçüde fiyatlandığı için odak, Fed Başkanı Jerome Powell'ın açıklamalarında olacak. İhtiyatlı bir ton, daha fazla para politikası gevşetme beklentilerini güçlendirerek, getirisi olmayan metal için talebi canlandırabilirken, şahin bir duruş yukarı yönlü ivmeyi sınırlayabilir ve Altın'ı son düşük seviyelerde tutabilir.

Piyasa hareketleri: Ticaret iyimserliği piyasa havasını belirliyor

• Pazartesi günü, ABD Başkanı Donald Trump ticaret görünümüne dair iyimserliğini dile getirerek, "Başkan Xi'ye büyük saygım var" dedi ve her iki tarafın da "bir anlaşma ile çıkacağını" düşündüğünü belirtti. Bu açıklama, ABD ve Çin müzakerecilerinin hafta sonu bir çerçeve anlaşmasına ulaşmasının ardından geldi ve Trump-Xi görüşmesi için zemin hazırladı.
• Son gelişmeler, mevcut ticaret ateşkesinin 10 Kasım'da sona ermesinden önce yeniden tırmanma korkularını azalttı. Pazar günü, ABD Hazine Sekreteri Scott Bessent, Çin'in yeni nadir toprak ihracat kontrollerini bir yıl ertelediğini ve ABD soya fasulyesi için "önemli" alımlar yapacağını söyledi; ayrıca Çin mallarına yönelik %100 tarifeler tehdidinin artık "etkili bir şekilde masadan kalktığını" belirtti.
• Başkan Donald Trump, salı günü Tokyo'da Japonya Başbakanı Sanae Takaichi ile ticaret ve ekonomik güvenlik konularına odaklanan ikili görüşmeler gerçekleştirdi. Her iki taraf, tedarik zincirlerini güçlendirmeyi ve Çin'e bağımlılığı azaltmayı amaçlayan nadir topraklar ve kritik mineraller üzerine yeni bir anlaşma duyurdu. Japonya ayrıca ABD tarım ürünleri ve araçlarının ithalatını artırma taahhüdünde bulundu.
• ABD, ayrıca pazar günü birkaç Güneydoğu Asya ortağı ile yeni ticaret anlaşmalarını da tamamladı. Anlaşmalar, Malezya ve Kamboçya ile karşılıklı tarifeler içeren paktlar ve Tayland ve Vietnam ile ön anlaşmalar içeriyor.
• Pazartesi günü yayımlanan bir Reuters anketi, analistlerin 2026'da Altın'ın ons başına ortalama 4.275 $ olmasını beklediğini ortaya koydu. 39 analist ve tüccarın katıldığı anket, 2025 tahminini de 3.220 $'dan 3.400 $'a yükseltti. Güncellenen projeksiyonlar, sürekli jeopolitik belirsizlik, güçlü merkez bankası talebi ve Fed'in daha fazla faiz indirimine gideceği beklentilerini yansıtıyor ve bu durum sarı metalin uzun vadeli yükseliş görünümünü desteklemeye devam ediyor.
• Toplam bilinen küresel altın ETF varlıkları, 24 Ekim itibarıyla üçüncü gün üst üste 98,19 Moz'a düştü ve sekiz haftalık artışın ardından ilk net haftalık çıkışı işaret etti. Bununla birlikte, varlıklar üç yılın en yüksek seviyesine yakın kalmaya devam ediyor ve yılbaşından bu yana %15,62 artış gösterdi.
• Son satışlara rağmen, Altın için genel görünüm yapıcı kalmaya devam ediyor. Devam eden ABD hükümeti kapanması, sürekli jeopolitik ve ekonomik belirsizlikler ile birlikte ihtiyatlı bir zemin oluşturuyor; ayrıca daha düşük faiz oranları beklentileri, aşağı yönlü hareketin sınırlı kalmasını öngörüyor.

Teknik analiz: XAU/USD 4.000$'ın altına düşerken ayı momentumunu güçlendiriyor

XAU/USD aşağı yönlü hareketini genişletiyor ve 4 saatlik grafikte daha düşük zirveler ve daha düşük dipler yapıyor, bu da satıcıların kontrolü elinde tuttuğunu gösteriyor. Metal, 21-, 50- ve 100-periyotlu Basit Hareketli Ortalamaların (SMA) altında işlem görüyor ve 21-SMA'nın 50- ve 100-periyotlu SMA'ların altına geçmesi, kısa vadeli trendin kesinlikle ayı olduğunu doğruluyor.

Acil destek 3.900$ ile 3.890$ arasında bulunuyor; burada belirleyici bir kırılma, 3.800$ bölgesine daha derin bir hareketin kapılarını açabilir. Yukarıda, ilk direnç 4.000$ civarında görülüyor ve daha güçlü engeller 4.050$ ile 4.150$ arasında, hareketli ortalamaların birleştiği ve yakın vadede herhangi bir toparlanma girişimini sınırlaması muhtemel bir alan.

4 saatlik zaman dilimindeki Göreceli Güç Endeksi (RSI) 28 civarında aşırı satım bölgesinde, bu da daha geniş aşağı yönlü trendin devam etmeden önce kısa vadeli bir konsolidasyon veya hafif bir toparlanma olasılığını öne sürüyor. Günlük grafikte, RSI aşırı alım seviyelerinden geri çekilerek 50 işaretinin altına düştü ve bu da orta vadede daha fazla aşağı yönlü baskının mümkün olduğunu gösteriyor.