Altın, ticaret anlaşması iyimserliğinin riskli varlıklara olan talebi artırmaya devam etmesiyle kayıplarını genişletiyor

• Altın, risk iştahının artmasıyla zayıflıyor, ABD hisse senetleri S&P 500 vadeli işlemlerini rekor seviyelere taşıyor.
• Mayıs ayı çekirdek PCE enflasyonu, Haziran Michigan Tüketici Duyarlılığı Endeksi ile birlikte artarken, enflasyon beklentileri düşüyor.
• XAU/USD, 3.300$'ın altında artan satış baskısıyla geri planda kalıyor.

Altın (XAU/USD), karışık ABD verileri ve iyileşen küresel risk iştahının etkisiyle hafta sonuna girerken savunmada.

Değerli metal, 3.300$'ın altında işlem görüyor ve gün içinde neredeyse %2 düşüş kaydediyor, güvenli liman akışları devam ederken.

Cuma günü açıklanan çekirdek PCE enflasyon verisi, Mayıs ayında mütevazı bir artış gösterdi ve Fed'in temkinli duruşunu pekiştirerek faiz indirimlerinin zamanlaması için belirsiz bir görünüm oluşturdu. Bu arada, Michigan Üniversitesi Tüketici Duyarlılığı Endeksi Haziran ayında hafif bir artış gösterirken, enflasyon beklentileri yumuşadı ve istikrarlı tüketici görünümüne işaret etti.

Mayıs ayı ABD enflasyon verileri analist tahminlerini aşıyor

Cuma günü çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) verilerinin açıklanması, ABD Doları üzerinde ek baskı oluşturdu ancak Altın'ı pek desteklemedi.

Bu önemli veri seti, mal ve hizmet fiyatlarının ne hızda yükseldiğini ölçmekte ve aylık olarak açıklanmaktadır. Federal Rezerv'in (Fed) tercih ettiği enflasyon ölçütüdür ve faiz oranları beklentilerini belirlemede önemli bir rol oynamaktadır.

Mayıs ayı manşet PCE enflasyon rakamları, beklentilerle uyumlu geldi. Aylık rakam %0,1 artarak Nisan ayındaki seviyesini korurken, yıllık oran %2,3'e yükseldi; bu, Nisan ayındaki %2,2'nin biraz üzerinde ve tahminlerle uyumlu.

Ancak, gıda ve enerji gibi dalgalı bileşenleri hariç tutan çekirdek PCE verileri, yukarı yönlü bir sürpriz yaptı. Hem aylık hem de yıllık rakamlar beklenenden daha sıcak geldi. Çekirdek PCE, aylık bazda %0,2 artarak %0,1'lik tahminin üzerinde, yıllık oran ise %2,7'ye çıkarak Nisan ayındaki %2,6'lık sabit okuma beklentilerini aştı.

Buna karşın, daha geniş tüketim verileri hayal kırıklığı yarattı. Kişisel gelir Mayıs ayında %0,4 azalarak beklenen %0,3'lük artışın oldukça altında kaldı ve Nisan ayındaki %0,7'lik kazançtan keskin bir geri dönüş yaşandı. Kişisel harcamalar da %0,1 azalarak %0,1'lik artış beklentisini karşılayamadı ve bir önceki ayın %0,2'lik seviyesinden düştü.

Federal Rezerv'in tercih ettiği enflasyon ölçütü olarak, çekirdek PCE'deki artış, politika görünümünü karmaşık hale getiriyor. Başkan Donald Trump, büyümeyi desteklemek için Fed'i faiz oranlarını indirmesi konusunda baskı yapmaya devam ediyor, ancak bu tür bir eylem genellikle enflasyonu körüklüyor—zaten merkez bankasının %2 hedefinin üzerinde.

Yine de, gelir ve harcama verileri ekonomik yorgunluğun net işaretlerini gösterdiğinden, Fed'in enflasyonu daha geniş bir yavaşlama riskiyle dengelemek zorunda kalabileceği düşünülüyor. Piyasalar için bu, bir güvercin ton değişikliğine kapı açarak, Temmuz ayında bir faiz indirimine zemin hazırlayabilir.

Ayrıca, Başkan Trump, ekonomiyi canlandırmak için Fed üzerinde büyük bir baskı kuruyor.

Fed için büyük bir endişe, tarifelerin enflasyon üzerindeki etkisi olmuştur. 12 Ağustos'a kadar Çin ithalatına yönelik daha yüksek karşılıklı tarifelerin duraklamasına neden olan bir ticaret anlaşması, potansiyel daha yüksek tarifelerin ABD ekonomisi üzerindeki baskısını hafifletebilir. CME FedWatch Tool'a göre, Eylül ayında 25 baz puanlık (bps) bir faiz indirimine gitme olasılığı %72'ye yükseldi ve piyasalar yıl sonuna kadar en az 50 bps'lik bir düşüş bekliyor.

Daha düşük faiz oranları Altın için olumlu bir işaret olsa da, hisse senetleri ve daha riskli varlıklara olan talepteki artış kısa vadede külçe üzerinde baskı yapmaya devam edebilir.

Günlük özet piyasa hareketleri: Altın, güvenli liman talebinin azalmasıyla önemli ABD ekonomik verilerinin açıklanmasını sindiriyor

• Son Michigan Üniversitesi verileri, ABD'deki tüketici duyarlılığı ve enflasyon beklentileri hakkında karışık bir tablo çizdi. Tüketici Duyarlılığı Endeksi, Haziran ayında 60,5'ten 60,7'ye hafif bir artış göstererek genel tüketici güveninde mütevazı bir iyileşme olduğunu gösteriyor.
• Ancak, Tüketici Beklentileri Endeksi 58,1'e gerileyerek hanehalklarının gelecekteki ekonomik koşullar hakkında biraz daha az iyimser hissettiğini gösteriyor.
• Enflasyon cephesinde, hem kısa hem de uzun vadeli beklentiler düştü; bir yıllık görünüm %5,0'a, beş yıllık rakam ise %4,0'a geriledi. Enflasyon beklentileri yüksek kalmaya devam etse de, bu düşüş, Fed'in dirençli enflasyon verileri ile yavaşlayan tüketici talebi arasında çelişkili sinyalleri yönetirken bir miktar rahatlama sağlayabilir.
• Perşembe günü açıklanan ilk çeyrek Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) verisi, ABD ekonomisinin %0,5 daraldığını gösterdi; bu, Trump'ın "Kurtuluş Günü"nde açıkladığı daha yüksek gümrük tarifelerinin uygulanmasından önce ithalatın artmasıyla gerçekleşti.
• Aşağıdaki tablo, Perşembe günü ABD Ekonomik Analiz Bürosu tarafından açıklanan Q1 GSYH bileşenlerinin dağılımını göstermektedir.

• Federal Rezerv'in Yönetim Kurulu tarafından yayımlanan Banka Stres Testi, GMT 20:30'da açıklanacak. Bu rapor, en büyük ABD bankacılık kurumlarının çeşitli olumsuz ekonomik senaryolar altında nasıl performans göstereceğini özetlemektedir. Finansal sistemin dayanıklılığını değerlendirmek için tasarlanmıştır; test, bu bankaların ciddi finansal şoklara nasıl yanıt vereceğini değerlendirir. 
• Sonuçlar, Federal Rezerv'in para politikası görünümünü etkileyebilir ve fiyat istikrarı ile sürdürülebilir ekonomik büyüme konusundaki uzun vadeli hedeflerine yönelik potansiyel riskleri değerlendirmeye yardımcı olabilir.
• Altın için, bu veri açıklamalarının birikimi XAU/USD'nin yönünü belirlemede önemli bir rol oynayabilir. Özellikle, ABD-Çin ticaret görüşmelerindeki son ilerlemeler piyasalarda sindirildiğinde, yatırımcılar daha geniş makroekonomik ortama odaklanıyor.

Altın teknik analizi: XAU/USD, düşüş momentumunun RSI'yi aşırı satım bölgesine itmesiyle kayıplarını genişletiyor

Altın baskı altında kalmaya devam ediyor ve fiyatlar, şu anda sarı metal için kısa vadeli direnç sağlayan 3.300$'lık kritik psikolojik seviyenin altında işlem görüyor.

Bunun üzerinde 3.324$'da 50 günlük Basit Hareketli Ortalama ve 3.356$ civarında 20 günlük SMA bulunmaktadır.

Göreceli Güç Endeksi (RSI) 30'a yaklaşmakta, bu da aşırı satım koşullarının potansiyel bir işareti olabilir.

Düşüş senaryosunda, Nisan ayındaki düşük-yüksek hareketinin orta noktasının altında sürdürülebilir bir kırılma, 3.228$'da destek sağlayan %50 Fibonacci geri çekilme seviyesini temsil eder. Bu seviyenin kırılması, 3.200$'lık psikolojik seviyeye doğru kapıyı açabilir. 3.164$'daki 100 günlük SMA daha derin bir destek seviyesi olarak işlev görmektedir.

Altın günlük grafiği

Öte yandan, yükseliş senaryosu, 20 günlük SMA'nın üzerinde belirleyici bir toparlanma gerektirecek ve bu da 3.400$ ve 3.452$ direnç seviyelerine doğru yukarı yönlü ivmeyi yeniden ateşleyebilir. Böyle bir hareket gerçekleşene kadar, Altın daha geniş konsolidasyon modelinde daha derin geri çekilmelere karşı savunmasız kalabilir.