ABD gümrük tariflerinin açıklanmasının ardından Bakır piyasasında kargaşa - Commerzbank

Beklendiği gibi, ABD Başkanı Trump'ın Bakır'a yönelik %50 ithalat tarifesi açıklaması, etkilenen piyasada kargaşaya yol açtı. Comex'te işlem gören Bakır fiyatı, pound başına neredeyse 590 ABD sentine (ton başına 13.000$'a eşdeğer) yükseldi. Öte yandan, Londra Metal Borsası'ndaki fiyat baskı altında kaldı ve ABD fiyatı şu anda LME fiyatına göre neredeyse %30 primle işlem görüyor, Commerzbank FX ve Emtia Araştırmaları Başkanı Thu Lan Nguyen belirtiyor.

Alüminyum üzerindeki yüksek tarifeler talep yıkımına yol açabilir

"Fiyatlardaki ayrışma, ABD Bakır arzının yasaklayıcı derecede yüksek tarifeler nedeniyle daha kıt hale geleceği varsayımıyla açıklanabilir. USGS'ye göre, ABD geçen yıl Bakır tüketiminin %45'ini ithal etti ve Şili, ithalatın %65'ini oluşturan rafine Bakırın birincil kaynağı oldu. Bu nedenle, ABD'nin yerli üretimini neredeyse iki katına çıkarması gerekecek. Bu kadar kısa bir sürede mümkün olması pek olası değil. İkincil üretime geçiş de muhtemelen zor olacaktır, çünkü bu şu anda ABD Bakır üretiminin %4'ünü oluşturmaktadır (2024 için USGS verilerine dayanarak)."

"Bu nedenle, tarifelerin ABD Bakır talebinde bir düşüşe yol açması oldukça muhtemeldir. ABD Alüminyum derneği de, Alüminyum üzerindeki eşit derecede yüksek tarifelerin muhtemelen talep yıkımına yol açacağı konusunda uyarıda bulunmuştu. Daha düşük ABD ithalatları, ABD dışındaki Bakır arzını artıracak ve bu da LME fiyatının neden baskı altında olduğunu açıklıyor. Ancak piyasa bu gelişmeyi öngörüyor."

"Kısa vadede, ABD şirketlerinin 1 Ağustos son tarihinden önce mümkün olduğunca fazla Bakır göndermeye çalışması muhtemeldir. LME ve SHFE'deki envanterlerin azalması bu nedenle yeniden hız kazanabilir ve en azından geçici olarak LME Bakır fiyatını destekleyebilir. Ancak, tarifelerin yürürlüğe girmesiyle birlikte en geç 1 Ağustos'tan itibaren bir karşı hareket beklenmektedir. Bu nedenle, LME'deki Bakır fiyatının ton başına 9.500$'a kadar daha da düşmesini bekliyoruz."