ABD Doları: Yurt dışı siyaseti dolara bir miktar destek sağlıyor - ING

Cuma günü açıklanan ağustos istihdam verileri yine zayıf geldi. Federal Rezerv'in eylül ayında olduğu gibi 50 baz puanlık bir faiz indirimi ile para politikasını gevşetmeye başlayıp başlamayacağına dair spekülasyonların başlaması için yeterince zayıftı. Veriler, dolarda %0,5'lik bir satışa neden oldu, ancak bu kayıplar büyük ölçüde geri alındı. Bu dolar satışını sınırlayan faktörlerin başında yurtdışındaki siyasi gelişmelerin geldiğini düşünüyoruz. Bugün Fransa, önerilen 2026 bütçesi üzerinde bir güven oylaması gerçekleştiriyor ve hükümetin düşmesi bekleniyor. Bu hafta sonu Japonya Başbakanı Shigeru Ishiba'nın istifası, ING'nin FX analisti Chris Turner'ın belirttiğine göre, tahvil piyasasında daha gevşek maliye politikası beklentileri hakkında endişeleri artırıyor.

DXY bu hafta 98,50 seviyesine bir kez daha yaklaşabilir

"Referans olarak, Japonya 4 Ekim'de LDP liderlik seçimleri yapacak. Burada, Sanae Takaichi gibi birinin mali genişleme ve para politikasının daha yavaş normalleşmesi vaadiyle iktidara gelip gelemeyeceği önemli bir odak noktası olacak. FX piyasalarının artık mali riskleri çok daha ciddiye aldığı göz önüne alındığında, hafta sonu gelişmesi USD/JPY'nin 148 seviyesinin üzerine çıkmasına neden oldu. Ancak şunu söyleyebiliriz ki, USD/JPY zaten birçok siyasi riski fiyatlıyordu ve 150'nin üzerine çıkmak yerine 148,50/149,00 bölgesinde tekrar duraklayabilir. Bununla birlikte, siyasetin 145 seviyesine doğru düşüşü geciktirebileceğini düşünüyoruz - bu, eylül ayının sonu için yaptığımız tahmin.

"Dolar için bu hafta bazı önemli veriler de var. Yarın 2025 tarım dışı istihdam raporuna yönelik öncü yıllık referans revizyonu açıklanacak. -500 ile 800 bin arasında bir rakam bekleniyor. Fed'den Christopher Waller, bir hafta kadar önceki konuşmasında yaklaşık -720 bin civarında bir rakamı ima etti. NFP'deki büyük bir aşağı revizyon, dolarda sınırlı bir zayıflamaya neden olabilir. Beklentiler artık önümüzdeki yaz 150 baz puanlık bir gevşeme döngüsüne doğru kayıyor - bu da politika faizini %3,00 seviyesine çekecek. Ayrıca, bu hafta ABD gündeminde perşembe günü Ağustos TÜFE verilerinin açıklanması var; burada %0,4'lük bir aylık rakam riski (konsensüs %0,3) dolara geçici bir destek sağlayabilir. Bu durum, bu hafta 3, 10 ve 30 yıllık tahvil ihraçlarında 119 milyar dolarlık bir miktar görecek olan Hazine tahvillerini de etkileyebilir."

"Yukarıdakilere ek olarak, 15 Eylül'deki ABD kurumsal vergi ödeme son tarihinin dolara bu hafta destek sağlayabileceğini düşünüyoruz. Mevsimsel olarak, dolar eylül ayında iyi performans gösteriyor ve Fed'in gecelik SOFR oranının zaten aralığının üst sınırına (şu anda %4,41) yaklaşmakta olduğunu ve kısa vadeli likidite koşullarının geçici olarak sıkılaştığını not ediyoruz. DXY'nin bu hafta biraz daha yukarı yönlü hareket etmesini bekliyoruz, ardından gelecek çarşamba günü FOMC toplantısına doğru bir düşüş yaşanabilir. Bu, DXY'nin bu hafta 98,50 seviyesine bir kez daha yaklaşabileceği anlamına gelebilir."