• ABD Doları, gümrük vergileri korkuları arasında güvenli liman akımlarıyla desteklenerek haftaya yükselişle başlıyor.
• ABD, 9 Temmuz'a kadar 100'den fazla ülkeye yeni gümrük vergilerini resmi olarak bildirmeye hazırlanıyor ve uygulama 1 Ağustos'ta başlayacak.
• ABD Doları (DXY), düşen takoz formasyonunun içine geri yükseliyor ve RSI ile MACD, yükseliş momentumunun oluştuğuna dair işaretler gösteriyor.

ABD Doları (USD), güvenli liman talebi ve kısa vadeli Federal Rezerv (Fed) faiz indirimlerinin azalmasıyla büyük para birimleri karşısında daha sağlam bir başlangıç yapıyor. Piyasa hissiyatı, 9 Temmuz'daki son tarihe hazırlanırken kötüleşiyor; bu tarihte Amerika Birleşik Devletleri (ABD), ticaret ortaklarına 100'den fazla ülkeyi hedef alan %70'e kadar çıkabilecek kapsamlı yeni gümrük vergilerini resmi olarak bildirmesi bekleniyor.

ABD Dolar Endeksi (DXY), yeşil doların altı büyük para birimi sepeti karşısındaki değerini ölçen 97,44 seviyesinin hemen altında, Amerikan işlem saatlerinde gün içi zirvesine yakın bir şekilde sağlam kalıyor. Bu yazının yazıldığı sırada, endeks 97,35 civarında işlem görüyor, önceki haftanın zirvesine yakın ve gün içinde %0,35 artış gösteriyor, çünkü yatırımcılar devam eden küresel ticaret gerginlikleri ve temkinli piyasa hissiyatı arasında ABD Dolarını tercih ediyor.

9 Temmuz son tarihi yaklaşırken, ABD Başkanı Donald Trump gümrük vergisi kampanyasını artırdı. Pazar günü, ABD'nin pazartesi gününden itibaren ülkelere nihai ve müzakere edilemez gümrük vergisi mektupları göndermeye başlayacağını söyledi. Trump'a göre, ilk gün yaklaşık 12 ila 15 mektup gönderilecek ve daha fazlası takip edecek. Bu mektuplar, ülkenin ticaret geçmişine bağlı olarak %10–%20 arasında değişen ve potansiyel olarak %70'e kadar çıkabilecek gümrük vergisi oranlarını belirtecek.

Süregelen ticaret gerginlikleri ve Washington'dan gelen politika belirsizliği, BRICS ülkelerinden (Brezilya, Rusya, Hindistan, Çin ve Güney Afrika) güçlü eleştiriler aldı; bu ülkeler ayrıca ABD ve İsrail'in İran'a yönelik son askeri saldırılarını da kınadı. Pazar günü Rio de Janeiro'da yapılan zirvenin ardından yapılan ortak açıklamada, blok, "tek taraflı gümrük ve gümrük dışı önlemlerin artışı hakkında ciddi endişelerini" dile getirdi ve bunları "DTÖ (Dünya Ticaret Örgütü) kurallarıyla tutarsız" olarak nitelendirdi.

Başkan Trump, buna yanıt olarak, Pazar günü yaptığı açıklamada, BRICS bloğunun "anti-Amerikan politikalarıyla" uyumlu hareket eden herhangi bir ülkenin ek %10 gümrük vergisiyle karşılaşacağını duyurdu. "Bu politikada hiçbir istisna olmayacak. Bu konuya gösterdiğiniz ilgi için teşekkür ederim!" Trump, Truth Social'da paylaştı. Güçlü söylemler, piyasaları daha da tedirgin etti ve yatırımcıların artan jeopolitik ve ticaretle ilgili riskler arasında güvenli liman arayışında Dolar'ın cazibesini pekiştirdi.

Piyasa Hareketleri: Tarife belirsizliği, faiz indirimi fiyatlaması

• ABD Doları, geçen hafta üç yılın en düşük seviyesine düşmesinin ardından pazartesi günü bir toparlanma denemesi yapıyor. Yeşil dolar, 2025'in ilk yarısında sürekli bir baskı altında kaldı ve ABD Dolar Endeksi (DXY) %10'dan fazla düşerek 50 yılın en dik altı aylık düşüşünü kaydetti. Düşüş, artan mali açık endişeleri, tırmanan gümrük tarifeleri ve güvenli liman cazibesine olan güvenin azalmasıyla tetiklendi.
• Ekonomistler, ABD Başkanı Trump'ın öngörülemeyen ekonomik politikalarını, piyasanın ABD Doları üzerindeki temkinli duruşunun ana nedeni olarak gösteriyor. 2 Temmuz'da yapılan bir Reuters anketi, döviz analistlerinin yaklaşık %37'sinin gümrük müzakerelerini ABD dolarını baskılayan ana faktör olarak gördüğünü, bunun yanında ABD borcu ve faiz oranı seyri konusundaki endişeleri de içerdiğini ortaya koydu.
• ABD Doları mütevazı bir toparlanma gösterirken, büyük küresel para birimleri, artan ticaret belirsizliği ve kısa vadeli Fed faiz indirimleri beklentilerinin azalması nedeniyle yeniden baskı altına giriyor. Bu yazının yazıldığı sırada, EUR/USD %0,40 düşerek 1,1725 seviyesinde işlem görürken, GBP/USD %0,38 düşüşle 1,3595 seviyesine geriledi. Emtia bağlantılı para birimleri daha keskin kayıplar yaşıyor; AUD/USD %0,90 düşerek 0,6496'ya, NZD/USD ise %1 düşerek 0,5996'ya geriledi. Asya'da, Çin Yuanı, Güney Kore Wonu ve Hint Rupisi de zayıfladı, çünkü güvenli liman akışları, artan piyasa temkinliliği arasında yeşil doları baskın hale getirmeye devam ediyor.
• ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, ABD'nin 9 Temmuz gümrük tarifesi son tarihinden önce önümüzdeki 48 saat içinde birkaç büyük ticaret duyurusu yapacağını söyledi. Ticaret ortaklarından gelen son dakika tekliflerine dikkat çekti ve ABD gümrük tarifesi mektuplarının "nazik, zorlayıcı değil" olduğunu, sabit bir oran sunduğunu ve müzakerelere yer bıraktığını vurguladı. Bessent ayrıca, önümüzdeki haftalarda Çin ile daha fazla görüşme beklediklerini, bunun gümrük tarifelerinin ötesine geçerek daha geniş ekonomik işbirliği alanlarını kapsayabileceğini doğruladı.
• ABD yetkilileri, bir sonraki gümrük tarifesi dalgasının 1 Ağustos'ta yürürlüğe gireceğini yeniden teyit etti ve bu durum devam eden ticaret görüşmelerine aciliyet kattı. Ticaret Bakanı Howard Lutnick, hafta sonu yaptığı açıklamada, Başkan Trump'ın şu anda "oranları ve anlaşmaları belirlediğini" ancak uygulama takviminin kesin olduğunu söyledi. "Gümrük tarifeleri 1 Ağustos'ta yürürlüğe girecek," diye ekledi Lutnick.
• 9 Temmuz gümrük tarifesi bildirim son tarihi yaklaşırken, piyasa kaygıları artıyor. Şu ana kadar yalnızca Çin, Birleşik Krallık (İngiltere) ve Vietnam, Washington ile ön anlaşmalar imzaladı ve 1 Ağustos'ta yürürlüğe girecek olan gümrük tarifesi artışından kısmi bir rahatlama sağladı. Bu anlaşmalar kapsamında, gümrük tarifesi oranları düşürüldü ancak tamamen kaldırılmadı, bu da ABD yönetiminin sert tutumunu yansıtıyor.
• Yatırımcıların kısa vadeli Fed faiz indirimine yönelik beklentileri, Haziran ayındaki beklenenden güçlü istihdam raporunun ardından önemli ölçüde değişti. ABD ekonomisi Haziran'da 147.000 istihdam ekleyerek tahminleri aştı, işsizlik oranı ise %4,1'e düştü. Güçlü veriler, piyasalarda Temmuz'da bir faiz indirimi beklentilerini azaltarak, vadeli işlemlerin artık %5'ten az bir olasılık gösterdiği anlamına geliyor. Odak, politika gevşetimi için en erken olası pencere olarak Eylül'e kaydı. CME FedWatch Aracı'na göre, Fed'in Eylül toplantısında faiz oranlarını %4,00–%4,25 aralığına düşürme olasılığı şu anda %66.
• İleriyi düşündüğümüzde, dikkatler bu hafta içinde açıklanacak olan Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantı tutanaklarına dönecek. Piyasalar, Fed yetkililerinin en son ekonomik verileri, özellikle de beklenenden güçlü Haziran istihdam raporunu nasıl yorumladığına dair ipuçları için tutanakları inceleyecek. Yatırımcılar, ilk faiz indirimine yönelik zamanlama konusunda iç tartışmaların olup olmadığını ve politika yapıcıların kalıcı enflasyon riskleri ve artan jeopolitik belirsizlik ışığında tutumlarını değiştirip değiştirmediğini dikkatle izleyecek. Daha şahin bir ton, ABD Doları'nın son toparlanmasını pekiştirebilirken, herhangi bir az sıkılaşmacı dil, yılın ilerleyen dönemlerinde faiz indirimine yönelik bahisleri yeniden canlandırabilir.

Teknik Analiz: ABD Dolar Endeksi, takoz formasyonuna yeniden giriyor, momentum göstergeleri dönüş sinyali veriyor

ABD Dolar Endeksi (DXY), geçen hafta iyi tanımlanmış bir düşen takoz formasyonunun altına kısa bir süre düştükten sonra teknik bir toparlanma belirtisi gösteriyor. Kırılma kısa ömürlü görünüyordu çünkü endeks takozun içine geri tırmandı ve potansiyel bir ayı tuzağına işaret ediyor. DXY şu anda 97,40 civarında işlem görüyor ve 97,28'deki 9 günlük Üstel Hareketli Ortalama'nın (EMA) hemen üzerinde. EMA'nın üzerinde sürdürülebilir bir hareket, yükseliş durumunu güçlendirecek ve bir sonraki yukarı yönlü hedef, şu anda 97,85–98,50 civarında olan takoz formasyonunun üst sınırında görülüyor.

Momentum göstergeleri de iyileşme belirtileri gösteriyor. Göreceli Güç Endeksi (RSI), günlük grafikte 41,09'a sıçrayarak aşırı satım bölgesinden yükseldi, ancak nötr 50 seviyesinin altında kalmaya devam ediyor. Bu arada, MACD negatif bölgede kalıyor ancak yükseliş kesişimine doğru yakınsıyor ve histogram daha az negatif hale geliyor.

Eğer DXY, 97,00–97,20 destek bölgesinin üzerinde kalabilir ve 98,00 civarındaki takoz direncinin üzerine çıkabilirse, daha güçlü bir toparlanmayı tetikleyebilir. Ancak, bu momentumu sürdürememesi durumunda, endeksi Cuma günkü 96,86'lık düşük seviyesinin altına çekebilir ve yeniden aşağı yönlü risklere maruz bırakabilir.