ABD Doları, Federal Rezerv faiz artırımı zaten tamamen fiyatlanmışken neden güçlü kalıyor?

ABD Doları (USD) , Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) faiz oranı kararına doğru güçlü bir eğilimle işlem görüyor; ABD Hazine tahvil getirilerindeki aralıksız yükselişin desteğiyle 10 yıllık getiri %5,00'e ve 2 yıllık getiri %4,66'ya yükseldi. Finansal piyasalar, gösterge politika faizini %4,00'e taşıyacak 25 baz puanlık bir faiz artırımını neredeyse tamamen fiyatlamış durumda. Orta Doğu'daki arz kırılganlıkları arasında Brent petrolün varil başına 100 doların üzerinde kalmasıyla birlikte emtia fiyatlarındaki kalıcı baskılar tarafından yönlendirilen politika yapıcılar, yapışkan enflasyon ile borç servisinin artan maliyeti arasında sıkı bir denge kurmaya çalışıyor. Kurumsal stratejistler, Başkan Kevin Warsh'ın şahince bir mesaj vermesinin ve Greenback'in başlıca rakipleri karşısında desteklenmiş kalmasının muhtemel olduğunu savunuyor.

Yükselen getiriler ve enerji kaynaklı enflasyon Fed'i ödünleşmelere zorluyor

MUFG'den Lloyd Chan'a göre, ABD Hazine tahvil getirilerinin eğri boyunca yükselmesi, küresel emtia şoklarının tetiklediği kalıcı enflasyon endişelerini yansıtıyor. Orta Doğu'daki jeopolitik gerilimin tırmanması ve 100 doların üzerindeki ham petrol, parasal sıkılaştırma davasını güçlendirirken, merkez bankası fiyat istikrarını federal hükümet ve kilit yurt içi sektörler için artan borçlanma maliyetleriyle dengelemek zorunda.

"ABD 10 yıllık Hazine tahvil getirisi şimdi %5,00'e ulaştı, 2 yıllık getiri ise %4,66'ya yükseldi... Piyasa odağı şimdi günün ilerleyen saatlerinde açıklanacak FOMC toplantı kararına çevrildi. Piyasalar, Fed'in 25 baz puanlık faiz artırımına %90'ın üzerinde olasılık fiyatlıyor ve yıl sonuna kadar toplam iki artırım bekliyor. Bununla birlikte, Fed zor bir ödünleşmeyle karşı karşıya... Bir yanda, Brent petrolün varil başına 100 ABD dolarının üzerinde kalmasıyla enflasyon riskleri yüksek seyretmeye devam ediyor... Diğer yanda, daha sıkı para politikası ABD hükümeti için borç servis maliyetlerini artırıyor ve konut gibi faiz oranlarına duyarlı sektörler üzerindeki baskıyı daha da artırıyor."

Şahin Fed mesajı ve yüksek Petrol fiyatları ABD Dolarının yükselişini destekliyor

ABD Doları lehine bir duruş sergileyen ING'den Francesco Pesole ve Frantisek Taborsky, Federal Rezerv'in tahvil piyasası katılımcılarını rahatlatmak için şahin bir duruşu sürdürmekten başka pek seçeneği olmadığını belirtiyor. Enerji fiyatlarının Petrolü varil başına 110$ seviyesine doğru yükseltme tehdidi oluşturmasıyla, Başkan Kevin Warsh'ın basın toplantısının ek faiz artışlarına kapıyı açık tutması bekleniyor ve bu da ABD Doları için aşağı yönlü hareketlere karşı yüksek bir bariyer oluşturuyor.

"Piyasalar bugün 25 baz puanlık bir artışla faizin %4,0'a yükselmesini tamamen fiyatlıyor ve sürpriz bir sabit tutma kararı ya da güçlü bir güvercin muhalefet dolar üzerinde önemli ölçüde olumsuz bir etki yaratabilir... Warsh'ın daha fazla faiz artırımına açık olması, doları genel olarak destekli bırakabilir... Bu arada, dış görünüm bu aşamada önemli ölçüde USD kısa pozisyonu oluşturulmasına karşı çıkıyor. İran-Körfez görüşmeleri bir kez daha ertelendiği için Brent petrol 110$/varil seviyesini hedefliyor ve teknoloji hisselerindeki zayıflık genel piyasa duyarlılığını baskılıyor."

Her iki kurumun birleşik görüşüne göre, ABD Doları 5,00% uzun vadeli Hazine tahvil getirileri ve yüksek küresel enerji fiyatları tarafından desteklenen güçlü bir taktik konumda kalmaya devam ediyor. MUFG, Federal Rezerv'in uzun vadeli patikasını sınırlayan makro ödünleri vurgularken, ING Başkan Warsh'tan gelecek şahin yönlendirmeyle birleşen standart 25 baz puanlık bir artışın düşüş yönlü dolar bahislerini caydıracağını ve Doların yukarı yönlü ivmesini koruyacağını öngörüyor.

(Bu makale bir Yapay Zeka aracının yardımıyla oluşturulmuş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi edinin.)