ABD Doları: Enflasyon riskleri aşağı yönlü eğilimde – Commerzbank

Commerzbank'tan Michael Pfister, son dönemdeki ABD Doları güçlenmesinin, aşırıya kaçmış olabilecek giderek daha şahinleşen Federal Rezerv beklentilerine dayandığını savunuyor. Haziran ayı ABD enflasyonunun piyasa beklentilerinin biraz altında ve Petrol fiyatlarının düşük olmasıyla, ABD Doları performansının tarihsel olarak TÜFE verisi açıklanan günlerde negatif olduğunu vurguluyor. Pfister, bugün Dolar için asimetrik riskler görüyor; sınırlı yukarı yönlü potansiyel ve Başkan Warsh'tan gelecek güvercin sinyallere karşı daha fazla kırılganlık.

Dolar rallisi TÜFE riskine karşı savunmasız

"Fed'in giderek şahinleşen açıklamaları ışığında, son haftalardaki büyük USD rallisinin arkasındaki nedenleri uzun uzun tartıştık ve halihazırda fiyatlanmış olan iki faiz artırımına yönelik şüphelerimizi gizlemedik. Eksik olan tek parça, beklentilerin yeniden değişebileceği bir noktaydı. Bugün gerçekleşecek iki olay, bu iddialı beklentilere şüphe düşürme fırsatı sunuyor:"

"ABD dolarını daha da güçlendirmek ya da en azından istikrarlı tutmak için, enflasyon rakamlarının faiz artırımlarını haklı çıkarması gerekir. Ancak ekonomistlerimiz, fiyat baskılarının bugün piyasa beklentilerinden biraz daha zayıf olmasını bekliyor. Bu muhtemelen yeterli olmayacak."

"Eğer durum böyle olursa, bugün açıklanacak rakamlar, ABD dolarının bu verilerin açıklandığı günlerde genellikle değer kaybettiği son yıllardaki eğilimi takip edecektir."

"Bugün ve yarın kongre komiteleri önündeki duruşmalarında (bugün Temsilciler Meclisi, yarın Senato), gelecekteki para politikası hakkındaki görüşlerini detaylıca açıklama fırsatı bulacak. Genellikle iletişimde daha temkinli bir yaklaşımı tercih etse de, bazı ipuçları vermesi muhtemel. Bu ipuçlarının piyasanın şu anki beklentilerinden daha şahin olması oldukça düşük bir ihtimal."

"Dolayısıyla, bugün işlem seansında ABD doları için riskler asimetrik olarak dağılacak: güvercin sinyaller ortaya çıkarsa, USD önemli bir darbe alabilir. Ancak zaten oldukça iddialı olan Fed beklentileri göz önüne alındığında, değer kazanma potansiyeli daha sınırlı olacaktır."

(Bu makale bir Yapay Zeka aracı yardımıyla oluşturulmuş ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi edinin.)