• ABD Doları, beklenenden güçlü Haziran NFP verilerinin duyarlılığı artırması ve Fed faiz indirim beklentilerini yatıştırmasıyla yükseldi.
• ABD ekonomisi haziran ayında 147.000 istihdam eklerken, İşsizlik Oranı beklenmedik bir şekilde %4,1'e geriledi.
• ABD-Vietnam ticaret anlaşması endişeleri yatıştırdı, ancak 9 Temmuz son tarihi yaklaşırken önemli müttefikler hala müzakere ediyor.

ABD Doları (USD), haziran ayına ait beklenenden güçlü Tarım Dışı İstihdam (NFP) verilerinin işgücü piyasasıyla ilgili bazı endişeleri hafifletmesiyle perşembe günü yükseldi. İyimser rapor, yatırımcıların Federal Rezerv'in (Fed) temmuz ayında faiz indirimine gitme olasılığını yeniden değerlendirmesiyle Dolar'ı birkaç yıllık dip seviyelerden yukarı taşıdı.

ABD Dolar Endeksi (DXY), altı büyük para birimine karşı Greenback’in değerini ölçen, Amerikan işlem seansında 97,20 civarında seyrediyor ve önceki zayıflıktan bir toparlanma göstererek çok günlük kayıp serisini sonlandırıyor. Yükseliş, Çarşamba günü açıklanan hayal kırıklığı yaratan ADP İstihdam Değişikliği raporunun ardından gerçekleşti. ADP verileri başlangıçta güvercin beklentileri körüklese de, Cuma günü açıklanan güçlü NFP verisi Dolar’ı istikrara kavuşturdu ve Fed’in hemen bir faiz indirimine gideceği spekülasyonlarını azalttı.

En son ABD Tarım Dışı İstihdam (NFP) raporu, beklenenden daha güçlü geldi ve ekonomi Haziran ayında 147.000 istihdam ekleyerek 110.000 olan tahminleri aştı ve Mayıs ayında eklenen 144.000 istihdamın biraz üzerinde gerçekleşti. İşsizlik Oranı, Mayıs’taki %4,2’den Haziran 2025’te %4,1’e gerileyerek piyasa beklentilerinin aksine %4,3’e yükselmedi.

Bu temkinli havayı pekiştirerek, ABD Doları son altı ayda %10'dan fazla değer kaybetti. ABD Doları, daha geniş makroekonomik ve politik belirsizliklerin baskıyı artırmasıyla savunmasız kalmaya devam ediyor. ABD Başkanı Donald Trump'ın önerdiği tarifelere dair süregelen endişeler ve giderek kırılganlaşan mali durum, yatırımcı güvenini zayıflatmış durumda. Ticaret politikası riskleri ve artan devlet harcamalarının birleşimi, uzun vadeli ekonomik istikrar konusundaki endişeleri artırarak Dolar'a olan talebi azaltıyor.

Piyasa Hareketleri: Küresel ticaret gerginlikleri sürüyor, mali belirsizlik artıyor

• 9 Temmuz tarife son tarihinin öncesinde, ABD ile Vietnam arasında yapılan yeni bir ticaret anlaşması yatırımcıların endişelerini yatıştırdı ve Washington, Amerikan malları için daha fazla piyasa erişimi karşılığında tarife baskısını hafifletmeyi kabul etti. Anlaşma, Vietnam ihracatları için %20 gümrük vergisi ve üçüncü ülkelerden, özellikle Çin'den Vietnam üzerinden yönlendirilen mallar için %40 gümrük vergisi içeriyor. Karşılığında, Vietnam ABD mallarındaki engelleri azaltacak ve belirli Amerikan ürünlerinin gümrüksüz girmesine izin verecek. Başlangıçta önerilen %46'lık genel tarifeden daha yumuşak olan bu anlaşma, ticaret gerginliklerini hafifletti.
• 9 Temmuz son tarihine yaklaşırken, ABD, Japonya, Güney Kore ve Avrupa Birliği gibi önemli müttefiklerini ticaret anlaşmalarını tamamlamaya zorlayarak, belirli ithalatlar için %50'ye kadar çıkabilen yeni yüksek tarifelerle karşılaşacaklarını bildirdi. Bazı müzakereler ilerleme kaydederken, diğerleri belirsizliğini koruyor. Japonya, Başbakan Shigeru Ishiba'nın Tokyo'nun "her koşulda ulusal çıkarları koruyacağını" belirterek Washington'un taleplerine karşı direndiğini ifade etmesiyle sert bir şekilde karşı çıktı. Bu arada, Güney Kore Cumhurbaşkanı Lee Jae Myung, Perşembe günü müzakerelerin zor göründüğünü ve görüşmelerin gelecek Salı günü sona erip ermeyeceğini söyleyemeyeceğini belirtti. Alman yetkililer ise hayati ihracat sektörlerinde kesintileri önlemek için hızlı eylem çağrısında bulunuyor. Yaklaşan tarife tehdidi, küresel ticaret kaygılarını artırıyor ve piyasaları gergin tutuyor.
• ABD ile Çin arasındaki ticaret gerginlikleri, Washington'un çip tasarım yazılımları ve etan sevkiyatları üzerindeki önemli ihracat kısıtlamalarını kaldırmasının ardından azalma belirtileri gösterdi. Synopsys, Cadence ve Siemens gibi ABD firmaları, Çinli müşterilere Elektronik Tasarım Otomasyonu (EDA) araçlarının satışına yeniden başlamalarına izin verildi ve etan ihracatına yönelik lisanslama kuralları geri alındı, bu da Haziran ayında duraklayan önemli bir ticaret akışını yeniden açtı. Politika değişikliği, Çin'in nadir toprak ihracatındaki kısıtlamaları hafifletmesinin ardından geldi ve ticaret normalleşmesine yönelik karşılıklı bir adım olarak değerlendiriliyor. Daha geniş sorunlar çözülmemiş olsa da, son eylemler ABD-Çin ilişkileri konusunda iyimserliği artırdı.
• Temsilciler Meclisi'nde bu hafta ilerleyen kapsamlı vergi ve harcama "Tek Büyük Güzel Tasarı" zayıf bir zeminde ilerliyor çünkü iç Cumhuriyetçi bölünmeler artıyor. Tasarı, 219-213 oyla önemli bir prosedürel engeli zar zor aşarken, bazı GOP milletvekilleri derin harcama kesintileri, artan açıklar ve Kasım seçimleri öncesinde potansiyel geri tepmeler konusunda endişelerini dile getirdi. ABD Başkanı Trump'ın, 4 Temmuz'daki kendisine dayattığı son tarihe ulaşmak için hızlı geçiş çağrısına rağmen, mali muhafazakarlardan gelen muhalefet son onay sürecini geciktirebilir veya engelleyebilir. Basın zamanında, Meclis paketi tartışmaya devam ediyordu ve yatırımcılar, federal borç seviyeleri ve daha geniş piyasa hissiyatı üzerindeki potansiyel etkisi nedeniyle sonucu dikkatle izliyor.
• ABD 10 yıllık Hazine tahvili getirisi, beklenenden daha güçlü bir istihdam raporunun ardından Perşembe günü neredeyse 6 baz puan artarak %4,34'e yükseldi.
• Güçlü NFP verisinin yanı sıra, Haftalık İşsizlik Başvuruları 233.000'e düşerek son altı haftanın en düşük seviyesine geriledi ve 240.000 olan beklentilerin altında kaldı, bu da işgücü piyasasındaki devam eden gücü vurguladı. Aynı zamanda, Ortalama Saatlik Kazançlar Haziran ayında %0,2 artarak, öngörülen %0,3'ün biraz altında kaldı ve daha yumuşak ücret baskılarına işaret etti. Kazançlardaki bu sapma enflasyon endişelerini hafifletirken, istihdam verilerindeki genel dayanıklılık, Temmuz ayında Fed'in faiz indirimine gitme aciliyetini azalttı ve ABD Doları'nın değer kazanmasına yardımcı oldu.
• Tedarik Yönetimi Enstitüsü (ISM) Hizmetler Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) Haziran ayında 50,8'e yükselerek piyasa beklentisi olan 50,5'in biraz üzerinde ve Mayıs'taki 49,9'dan yukarı yönlü bir hareket gösterdi. Bu iyileşme, ABD hizmetler sektöründe daha güçlü iş faaliyetleriyle desteklenen yeniden bir genişlemeyi işaret ediyor. Yeni Siparişler Endeksi 51,3'e fırlarken, İş Faaliyeti 54,2'ye yükseldi. İşgücü Endeksi 47,2 ile daralmada kalmasına rağmen, genel artış hizmet sektörü talebinde devam eden istikrarı gösteriyor.
• Almanya'da bir ekonomik konferansta konuşan Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic, "Fiyatların ve daha geniş ekonominin ticaret ve diğer gelecek politikalarındaki değişikliklere uyum sağlaması... standart ders kitapları modellerinin öne sürdüğü gibi kısa ve basit bir fiyat kayması olmayacak." Ekonominin bu sürecin "tam olarak gerçekleşmesinin bir yıl veya daha fazla sürebileceğini" ekleyerek, tüketiciler arasında daha yüksek enflasyon beklentilerini sabitleyebilir. İşgücü piyasası verileri hala dayanıklılık gösterdiğinden, Bostic, politika gevşetme konusunda acele edilmemesi gerektiği konusunda uyardı: "İşgücü piyasası koşulları genel olarak sağlıklı kalıyor," ve mevcut göstergeler "önceden önlem olarak faiz indirimlerini gerektirecek türden bir bozulma belirtisi göstermiyor," diye bildirdi Reuters.

Teknik analiz: DXY, takoz formasyonu kırılmasının ardından kritik direnç yakınında zorlanıyor

Dolar Endeksi (DXY) yakın zamanda alçalan bir takoz formasyonunun altına kırıldı. Kırılmanın ardından, endeks şu anda yaklaşık 96,40 ile 97,15 arasında dar bir aralıkta hareket ediyor ve bu da satışların geçici bir duraklama yaşadığını gösteriyor. Endeks şimdi hafif bir toparlanma denemesi yapıyor ve kırılan takozun alt sınırını 96,80-97,00 civarında yeniden test ediyor. Bir zamanlar destek görevi gören bu alan şimdi direnç işlevi görüyor. Endeks, 97,25'teki 9 günlük Üstel Hareketli Ortalama'nın (EMA) altında işlem görmeye devam ediyor ve alıcılar bu seviyeyi güçlü bir momentumla geri kazanamazsa düşüş eğilimini pekiştiriyor.

Momentum göstergeleri de konsolidasyon fikrini destekliyor. Göreceli Güç Endeksi (RSI) 31,49 civarında seyrediyor ve bu da aşırı satım bölgesinden hafif bir gevşeme ile zayıf bir momentum olduğunu gösteriyor. Değişim Oranı (ROC) -1,98'de negatif kalmaya devam ediyor, ancak düzleşiyor; bu da fiyatın yatay hareketiyle uyumlu. Kısacası, ABD Dolar Endeksi, kırılmanın ardından bir aralıkta toparlanma denemesi yapıyor, ancak güçlü bir katalizör veya yükseliş ivmesi olmadan riskler hala aşağı yönlü. 96,60'ın altına temiz bir kırılma, düşüş trendini yeniden başlatabilirken, 97,25'in üzerinde bir kapanış kısa vadeli istikrarı işaret edebilir.