Ethereum Fiyat Analizi: DeFi daralmasına rağmen 1. çeyrekte tokenizasyon ve ağ aktivitesi hızla arttı

Ethereum fiyatı bugün: 1.700$

• Ethereum TVL, aktif krediler ve işlem hacmi 1. çeyrekte fiyatlarla birlikte düştü.
• Tokenizasyon önemli bir değişim gösterdi, tokenize emtialar %60 çeyreklik bazda büyüme kaydetti, öncülüğünü Altın yaptı.
• ETH, 1.524$ seviyesine bakarken önemli yükselen trend çizgisinin altına geriledi.

Token Terminal'e göre, fiyatların aylarca düşmesi ve makro kaynaklı kırılganlıkların ardından, Ethereum 2026'nın ilk çeyreğinde önemli metriklerde karışık performans gösterdi.

Onchain analiz platformu, çeyreklik Ethereum raporunda, kredi verme, işlem hacmi ve ücretler gibi DeFi odaklı metriklerde daralma yaşanırken, tokenizasyon ve işlem hacminin genişlediğini vurguladı.

Ethereum ekosisteminde kullanılan toplam değer (TVL), tüm sermayeyi ölçen metrik, çeyrek bazda %11 düştü — özellikle kripto piyasasındaki ağır varlık düşüşleri nedeniyle — ancak yıllık bazda %22 arttı. Buna rağmen, Ethereum toplam kilitli değer açısından 316,2 milyar dolar ile açık ara lider konumda olup, Tron, Solana, BNB Chain ve Plasma'nın toplamının %71 üzerinde yer alıyor, raporda belirtildi.

Token Terminal, Ethereum'daki aktif ekosistem kredilerinin 1. çeyrekte ortalama 21,8 milyar dolar olduğunu, bu rakamın çeyreklik bazda %16,6 düştüğünü ve Aave'nin kredi faaliyetindeki %24'lük düşüşün öncülük ettiğini vurguladı. Aave, çeyrekte çekirdek protokol geliştiricileri ve katkıda bulunanlar, Aave Chan Initiative (ACI), BGD Labs ve Chaos Labs'ın çıkışı dahil olmak üzere birkaç önemli ayrılıkla karşılaştı. Bu düşüş, Ethereum'un sektördeki ilk beş zincir arasında %79,2 payla aktif kredilerdeki liderliğini etkilemiyor.

Ancak Ethereum, merkeziyetsiz spot borsalarda gerçekleştirilen işlemlerin toplam değeri olan işlem hacminde BNB Chain'in gerisinde ikinci sırada yer alıyor. Bu metrik 1. çeyrekte 134,5 milyar dolar oldu, çeyreklik bazda %24 ve yıllık bazda %31,2 azaldı. Uniswap, Curve ve CoW Swap, Ethereum üzerindeki hacmin çoğunluğunu oluşturdu.

Tokenizasyon cephesinde, tokenize varlıkların piyasa değeri 1. çeyrekte 203,4 milyar dolar seviyesinde sabit kaldı, çeyreklik bazda %0,7 düşerken yıllık bazda %42,9 arttı. Stablecoinler, Ethereum sektöründe %87,9 payla 178,9 milyar dolar ile hakim konumda. Bu rakam çeyreklik bazda %2,3 azalma gösteriyor.

Tokenize fonlar 19,4 milyar dolara büyürken, tokenize emtialar en büyük genişlemeyi 4,7 milyar dolar ile %60 çeyreklik büyüme kaydetti, neredeyse tamamen Altın öncülüğünde. Ethereum, sektördeki ilk beş zincir arasında tokenize emtiaların %84'ünü oluşturuyor.

Ethereum'daki tokenize varlıklardaki büyümeye ilişkin yorum yapan Etherealize, "Tokenize finans inşa eden kurumlar Ethereum'u ideolojiden değil, likidite, bileşebilirlik ve kurumsal emsalin zaten orada olması nedeniyle seçiyor." dedi.

"Her yeni tokenize varlık, bir sonraki varlığı çeken likiditeyi derinleştiriyor ve tarafsız bir altyapı tek denge noktasıdır çünkü büyük oyuncular asla rakip altyapıda uzlaşmayı kabul etmez," diye ekledi Etherealize.

Ağ aktivitesi genişleyen işlem hacmiyle fırladı

Rapor, Ethereum'da aylık aktif adreslerin 1. çeyrekte ortalama 13,2 milyon ile rekor seviyeye yükseldiğini, çeyreklik bazda %53,5 ve yıllık bazda %85,9 büyüme kaydettiğini vurguladı. Aktif kullanıcı sayısındaki rekor artış, işlem sayılarında da artışa dönüştü; 1. çeyrekte toplam 200,4 milyon işlem gerçekleşti, çeyreklik bazda %38 ve yıllık bazda %81,5 arttı. İşlem hacmi de saniyede 25,78 işlem ile rekor seviyeye yükseldi, çeyreklik bazda %41,2 artış gösterdi.

Ağ aktivitesi fırlarken, ücretler 1. çeyrekte 39,9 milyon seviyesine düştü, çeyreklik bazda %47,9 ve yıllık bazda %81,9 azaldı; bu da geçen Aralık'taki Fusaka yükseltmesinden sonra genişleyen veri kapasitesiyle işlem başına ortalama maliyeti düşürdü.

"Bu, Jevon paradoksunun işleyişi ve toplam ağ talebindeki artışın daha düşük ücretleri fazlasıyla telafi etmesini bekliyoruz, tıpkı yarı iletken endüstrisinin bugün 1975'teki gelirinin birkaç katını üretmesi gibi; o yıl Intel kurucu ortağı Gordon Moore, mikroçipteki transistör sayısının yaklaşık her iki yılda bir iki katına çıktığını gözlemlemişti," dedi Etherealize.

Öte yandan, yılın başındaki birkaç rapor, ağ aktivitesindeki artışı, son ağ yükseltmeleriyle mümkün olan düşük ücret ortamı nedeniyle artan adres zehirlenmesine bağladı.

Değerleme tarafında ise, ETH'nin tam seyreltilmiş piyasa değeri 1. çeyrekte 290 milyar dolara geriledi, çeyreklik bazda %30,3 ve yıllık bazda %9,9 düştü. Fiyat düşüşüne rağmen, stake edilmiş ETH piyasa değeri oranı ETH piyasa değerine göre 1. çeyrekte 0,31'e yükseldi, önceki çeyrekte 0,28 idi.

Ethereum Fiyat Tahmini: ETH yükselen trend çizgisi desteğinin altına düştü

Günlük grafikte, ETH 20-, 50- ve 100-günlük Üssel Hareketli Ortalamaların (EMA) altında kalarak yaklaşık 1.784$ ile 2.100$ arasında kümelenmiş şekilde kısa vadede düşüş eğilimini sürdürüyor. Önceki yükselen destek trend çizgisinin altına yakın zamanda düşüş, şu anda 1.751$ civarında bir engel olarak, piyasanın yukarıda arz tarafından sınırlandığı fikrini güçlendiriyor; Göreceli Güç Endeksi (RSI) ise 38 civarında seyrederek zayıf ama stabilize olan aşağı yönlü momentumu, tam bir teslimiyetten ziyade gösteriyor.​

Yukarı yönde, ilk direnç 1.741$ seviyesinde ortaya çıkıyor, ardından 20 günlük EMA yaklaşık 1.784$ ve yatay direnç 1.806$ geliyor. Bunların ötesinde, satıcılar 1.909$ ve 50 günlük EMA yaklaşık 1.944$ seviyelerinde yeniden güç kazanabilir. Daha ileri seviyede 2.018$/2.108$ direnç bandı ve 100 günlük EMA yaklaşık 2.100$ bulunuyor.

Aşağı yönde, yakın zamandaki diplerin net bir kırılması, 1.524$ yatay desteğini açığa çıkaracak, daha derin destekler ise 1.405$ ve ardından 1.156$ seviyelerinde olacak, burada alıcılar muhtemelen daha fazla düşüşü yavaşlatmaya çalışacak.

(Bu hikayenin teknik analizi bir yapay zeka aracı yardımıyla yazılmıştır.)