Bitcoin Haftalık Fiyat Analizi: Kurtuluş görünmüyor

• Bitcoin fiyatı, 65.729$ ile 71.746$ arasında yatay işlem görmeye devam ediyor ve 7 Şubat'tan bu yana konsolidasyonunu sürdürüyor.
• ABD spot ETF'leri, Perşembe günü itibarıyla 403,90 milyon $'lık bir çıkış kaydetti ve bu, üst üste beşinci hafta çekilmeleri işaret ediyor.
• Sıkılaşmacı bir Fed, artan ABD-İran jeopolitik gerginlikleriyle birlikte BTC üzerinde baskı oluşturuyor.

Bitcoin (BTC) fiyatı, Cuma günü yazıldığı sırada 67.000$ civarında dalgalanarak menzil içinde işlem görmeye devam ediyor ve bu hafta şimdiye kadar hafif bir düşüş kaydetti, toparlanma belirtileri göstermiyor. Devam eden fiyat hareketi, kurumsal talebin zayıflamaya devam etmesiyle birlikte bir kırılma riskini artırıyor ve spot BTC Borsa Yatırım Fonları'ndan (ETF'ler) üst üste beşinci hafta çekilmeleri işaret ediyor. Ayrıca, sıkılaşmacı Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) tutanakları ve artan ABD-İran jeopolitik gerginlikleri, piyasa değeri açısından en büyük kripto para birimi üzerinde daha fazla baskı oluşturuyor.

Azalan kurumsal talep

Bu hafta kurumsal çıkışlar devam ediyor. SoSoValue verilerine göre, spot Bitcoin ETF'leri Perşembe günü itibarıyla 403,90 milyon $'lık bir çıkış kaydetti. Bu trend Cuma günü de devam ederse, üst üste beşinci hafta çıkışlar yaşanacak. Benzer bir trend, Şubat ortasından Mart ortasına kadar görüldü ve BTC, 100.000$'dan yaklaşık 80.000$'a düştü. Bu trend devam ederse, BTC önümüzdeki haftalarda daha fazla düzeltme görebilir.

Ancak, kurumsal cephede, Michael Saylor Salı günü X'te Strateji (MSTR) 2.486 BTC satın aldığını duyurdu, önceki hafta 1.142 BTC satın almasının ardından. Salı günkü satın alma, firmanın toplam varlıklarını 717.131 BTC'ye çıkararak, piyasa zayıflığına rağmen Bitcoin'e yönelik devam eden agresif birikim stratejisini ve uzun vadeli inancını vurguluyor; ortalama satın alma fiyatı 76.027$.

Fed'in sıkılaşmacı tonu riskten kaçınma hissiyatını tetikliyor

Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) Ocak toplantısının tutanakları, Çarşamba günü politika yapıcıların enflasyon konusundaki endişeler nedeniyle daha fazla faiz indirimlerinin gerekliliği ve zamanlaması konusunda derin bir şekilde bölündüğünü gösterdi.

Aslında, birkaç Federal Rezerv (Fed) yetkilisi, enflasyon beklenildiği gibi düşerse daha fazla faiz indirimlerinin gerekli olabileceğini belirtirken, diğerleri erken gevşemenin merkez bankasının %2 enflasyon hedefine zarar verebileceği konusunda uyardı.

Dovish olmayan bu dikkatli dengeli duruş, ABD Doları'nı (USD) desteklemeye devam ediyor ve Cuma günü itibarıyla ABD Dolar Endeksi (DXY) 98,00 civarında iki haftanın en yüksek seviyesinde işlem görüyor. Daha az dovish FOMC tutanakları, risk iştahını azaltarak, Bitcoin'in (BTC) 65.700$'daki alt konsolidasyon desteğine doğru düşmesine neden oldu ve Cuma günü hafif bir toparlanma yaşadı.

Jeopolitik gerginlikler BTC üzerinde baskı oluşturuyor

ABD merkez bankasının sıkılaşmacı duruşunun yanı sıra, CBS'nin Çarşamba günü bildirdiğine göre, ABD ordusu Cumartesi günü İran'a olası saldırılar için hazır durumda.

Perşembe günü daha sonra, ABD Başkanı Donald Trump şunları söyledi: "İran bir anlaşma yapmalı, yoksa 'kötü şeyler olacak'" ve askeri saldırı tehdidi, hassas nükleer müzakerelerin üzerinde ağır bir şekilde duruyor.

İran, BM Genel Sekreteri Antonio Guterres'e savaş istemediğini ancak askeri saldırılara tahammül etmeyeceğini bildirdi. İranlı yetkililer, Trump'ın nükleer anlaşmazlık üzerindeki askeri seçenekleri değerlendirirken saldırıya uğraması durumunda kararlı bir yanıt verecekleri konusunda da uyardı.

Bu arada, kaynaklar, USS Abraham Lincoln uçak gemisi grubunun ve savaş gemilerinin bölgeye zaten gittiğini bildirdi. USS Gerald Ford, ikinci bir uçak gemisi grubu, Orta Doğu'ya doğru yola çıkıyor.

Bu artan gerginliklere ek olarak, ABD aracılığıyla Ukrayna ve Rusya arasındaki üçüncü tur müzakereler Çarşamba günü Cenevre'de sonuçlandı ve önemli bir ilerleme kaydedilemedi. Bu, Rus güçleri tarafından işgal edilen doğu Ukrayna topraklarının durumu üzerinde önemli anlaşmazlıkların devam ettiğini vurguluyor.

Bu artan jeopolitik riskler, sıkı para politikası beklentileriyle birleştiğinde, piyasalarda riskten kaçınma havasını tetikliyor ve güvenli liman varlıkları olan Altın'ın (XAU) 5.000$'ın üzerine çıkmasına neden oluyor. Buna karşılık, BTC gibi riskli varlıklar toparlanma belirtileri göstermiyor.

BTC sürekli uzun pozisyon sahipleri yavaş yavaş çıkıyor

K33 Araştırma'nın bu haftaki raporu, sürekli piyasada hissiyatın oldukça savunmacı kaldığını belirtti. Aşağıdaki grafik, son yedi gün boyunca ortalama -%0,64 olan finansman oranını gösteriyor ve bu, üst üste on birinci gün negatif haftalık finansman oranlarını işaret ediyor. Bu negatif seviyeler, 2025'te 28 Nisan ile 8 Mayıs arasındaki negatif finansman oranı döngüsünün süresini yansıtıyor.

Finansman zayıf kalmaya devam ederken, nominal Açık Pozisyon (OI) da düşmeye devam etti ve Salı günü 260.000 BTC'nin altına düştü; bu, 12 Ekim'den bu yana ilk kez gerçekleşti. Sürekli piyasadaki bu gelişmeler, BTC'nin yavaş konsolidasyonu sırasında uzun pozisyon sahiplerinin yavaş yavaş çıkış yaptığını gösteriyor ve türev kaynaklı sıkıştırmalar için kısa vadeli düşük bir risk olduğunu öne sürüyor.

Ayrıca, Glassnode raporuna göre, genel piyasa koşulları spot, türevler, ETF'ler ve on-chain göstergeler arasında savunmacı kalmaya devam ediyor.

Analist, "Satış baskısının azalıyor gibi görünmesine rağmen, katılım ve sermaye akışları zayıf kalıyor, kaldıraç hala azaltılıyor ve risk opsiyon piyasalarında düşük fiyatlandırılmış olabilir. Kalıcı bir toparlanma, fiyatı son toparlanma bölgesinin ötesinde sürdürebilecek yenilenen spot talebine bağlıdır." şeklinde sonuçlandırdı.

60.000$ seviyesinde zayıf birikim gözlemleniyor

Bitcoin birikim trend skoru (7 günlük Hareketli Ortalama) grafiği, 2025 Kasım'ındaki ilk düşüş aşamasında piyasanın yoğun satış baskısını agresif bir şekilde absorbe ettiğini gösteriyor; bu, sırasıyla Mayıs ve Kasım 2022'deki LUNA ve FTX çöküşü sonrası tepkilere benziyor. 

Ancak, ikinci aşamada, 6 Şubat'ta 60.000$'a yapılan son düşüş, LUNA çöküşünün ardından gelen güçlü ve agresif dip alımlarından daha zayıf birikim gösterdi. Bu, mevcut alım ilgisinin geçmişteki büyük teslimiyet olaylarında görülen aciliyet ve yoğunluktan yoksun olduğunu gösteriyor ve bu durum mevcut savunmacı, aralıkta kalma piyasa yapısını pekiştirebilir.

Diğer endişe işaretleri

Reuters Breakingviews cuma günü bildirdi ki, Tether’in finansal risk profiline dair artan endişeler, stablecoin pazarındaki devam eden hakimiyetine rağmen sürüyor. USDT büyümeye devam ederken ve yüksek kârlı kalırken, şirket hâlâ rezervlerinin tam, bağımsız denetimlerini yayınlamıyor; çünkü El Salvador'da bulunuyor ve burası sıkı finansal düzenlemeleriyle pek tanınmıyor.

Rapor, Tether’in özkaynak yastığının küçüldüğünü belirtti. 2024 yılının sonu ile 2025 yılının sonu arasında 7,1 milyar dolardan yaklaşık 6,3 milyar dolara düştü; bu arada USDT'nin dolaşımdaki hacmi arttı. Varlıkların yüzdesi olarak özkaynak, geçen yıl 31 Aralık'ta %3,3 iken, bir yıl önce %4,9 ve 2023 sonunda %5,6'ydı. 

"Diğer bir deyişle, Tether’in varlıkları %3,3’ten fazla değer kaybederse, tüm tokenları dolar paritesinde geri almak için yeterli rezervi kalmayacak," diyor Liam Proud.

Aynı zamanda, rezervler daha riskli hale geliyor. Nakit benzeri rezervler, geri alım anlaşmaları, banka mevduatları ve ABD Hazine bonoları, Aralık 2025'te toplam varlıkların %76'sını oluşturuyordu; bu, son tarihsel aralığın yaklaşık %80 ile %85 arasında olduğu göz önüne alındığında, dikkat çekici bir düşüş.

Diğer yandan, Bitcoin, Altın ve teminatlı krediler gibi daha riskli yatırımlar artık toplamın %24'ünü oluşturuyor; bu, daha önce %15 ile %20 civarındaydı. Bitcoin ve Altın'da eş zamanlı bir düşüş veya 17 milyar dolarlık kredi portföyündeki kayıplar, sermaye tamponunu baskı altına alabilir.

USDT stabil kalmaya devam etse de ve hemen bir baskı belirtisi göstermese de, rapor, herhangi bir güven kaybının geniş kapsamlı sonuçları olabileceği konusunda uyarıyor. Kripto ekosisteminin temel likidite direği olarak, USDT'deki bir kesinti ticaret piyasalarını istikrarsızlaştırabilir. Kriz anında Binance gibi büyük borsaların onu kurtarmaya yardımcı olabileceğini hayal etmek bile mümkün; bu da onu "çok büyük başarısız olmamak" durumuna getirebilir.

Rapor, Tether’in dayanıklı kaldığını, ancak büyüyen boyutu ve daha ince güvenlik marjının piyasa koşulları kötüleşirse sistemik riski artırdığını sonucuna vardı.

Yeni kripto kışı hala devam ediyor

Bitcoin haftalık grafiği, fiyat hareketinin 2021-2022 ayı piyasasına benzediğini gösteriyor. 2021'de BTC, Kasım ayında 69.000$ ile yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesine (ATH) ulaştı ve 2022'deki dip seviyesine kadar 378 günde %77,57 düzeltme yaptı. Ardından, 2023'te başka bir boğa döngüsünün başlamasından önce 112 gün boyunca konsolide oldu.

2025-2026 döneminde BTC, Ekim 2025'te 126.199$ ile yeni bir ATH'ye ulaştı ve yazıldığı tarihe kadar Şubat ayının üçüncü haftasında %47 düzeltme yaptı; 200 haftalık Üstel Hareketli Ortalama'nın 68.065$'ın altına düştü.

Mevcut rejim 2021-2022 modelini takip ederse, BTC daha fazla düzeltme görebilir ve 19 Ekim 2026'da 28.300$'lık bir dip seviyesine ulaşabilir (2025 ATH'sinden %77,51). Ardından, yukarıda bahsedilen 2023'te olduğu gibi, başka bir boğa döngüsünün başlamasından önce 112 gün boyunca konsolide olabilir.

Günlük grafikte, Kripto Kralı 7 Şubat'tan bu yana 65.729$ ile 71.746$ arasında bir aralıkta konsolide oluyor. BTC, haftaya olumsuz bir notla başladı, ilk yarıda düştü ve 65.729$'daki alt konsolidasyon sınırını yeniden test ettikten sonra Perşembe günü hafif bir sıçrama yaptı. Cuma günü yazıldığı tarihe göre BTC, 67.200$'dan işlem görüyor.

BTC, günlük bazda 65.729$'daki alt konsolidasyon seviyesinin altında kapanırsa, 60.000$'daki ana destek seviyesine doğru düşüşü uzatabilir.

Günlük grafikteki Göreceli Güç Endeksi (RSI) 36 olarak okunuyor ve nötr seviye olan 50'nin altında, bu da düşüş momentumunu öneriyor. Ancak, Hareketli Ortalama Yakınsama Iraksama (MACD) Pazar günü yükseliş kesişimi gösterdi ve bu durum devam ediyor; bu da yukarı yönlü eğilimin henüz geçersiz kılınmadığını gösteriyor.

BTC, 65.729$'daki alt konsolidasyon aralığında destek bulmaya devam ederse, 71.746$'daki üst konsolidasyon aralığına doğru ilerleyişini uzatabilir.