Bitcoin Haftalık Fiyat Analizi: BTC ayıları henüz işlerini bitirmedi

• Bitcoin fiyatı, bu hafta şimdiye kadar yaklaşık %5 kaybettikten sonra Cuma günü 67.000$'ın altına geriledi.
• ABD spot ETF'leri, Perşembe günü itibarıyla 375,11 milyon $'lık bir çıkış kaydetti ve bu, üst üste dördüncü hafta çekilmelere işaret ediyor.
• Rapor, büyük günlük gerçekleşmiş kayıpların yetersiz bir teslimiyet gösterdiğini ve yapısal bir dip olmadığı için daha derin bir düzeltmeye yer bıraktığını belirtiyor.

Bitcoin (BTC) fiyatı, Cuma günü yazıldığı sırada 67.000$'ın altına kayarak baskı altında kalmaya devam ediyor ve bu hafta şimdiye kadar yaklaşık %5'lik kayıplarını genişletiyor. Kripto Kralı için kurumsal talep zayıflamaya devam ediyor ve spot BTC Borsa Yatırım Fonları (ETF'ler) üst üste dördüncü hafta çekilmelere işaret ediyor. Bu arada, CryptoQuant verileri, tam teslimiyet belirtilerinin henüz mevcut olmadığını göstererek yapısal bir dipin henüz oluşmadığını ve daha fazla aşağı yönlü hareket için kapıyı açık bırakıyor.

Azalan kurumsal talep

Bitcoin için kurumsal talep zayıflamaya devam ediyor. SoSoValue verilerine göre, spot Bitcoin ETF'lerinden çıkan fonlar Perşembe günü itibarıyla 375,11 milyon $'a ulaştı. Bu çekilmeler, BTC fiyatlarını desteklemekte başarısız olarak üst üste dördüncü haftalık çıkışa işaret ediyor. Bu trend devam ederse, BTC önümüzdeki haftalarda daha fazla düzeltme görebilir.

Ancak, kurumsal tarafta, Strategy (MSTR) pazartesi günü 1.142 BTC satın aldığını duyurdu ve toplam varlıklarını 714.644 BTC'ye çıkardı. Bu satın alma, firmanın devam eden agresif birikim stratejisini ve Bitcoin'e olan uzun vadeli inancını vurguluyor, piyasalardaki zayıflığa rağmen, ortalama satın alma fiyatı 76.056$.

Karışık makroekonomik veriler BTC toparlanmasını sınırlıyor

Makroekonomik cephede, küresel risk iştahı zayıfladı ve bu hafta Bitcoin'in toparlanmasını sınırladı.

Çarşamba günü, Amerika Birleşik Devletleri (ABD) Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS), ertelenen Ocak ayı Tarım Dışı İstihdam (NFP) verilerini açıkladı. Veriler, 130 bin iş ekleyerek yılın oldukça umut verici bir başlangıcında beklenenden daha güçlü geldi ve İşsizlik Oranı %4,3'e geriledi, Ortalama Saatlik Kazançlar ise son on iki ayda %3,7'de sabit kaldı.

İstihdam sektöründeki bu sürpriz iyileşme, Fed için iyi bir haber, çünkü son zamanlarda işgücü piyasasının biraz fazla soğuduğundan endişe ediyordu. Ancak, aşırı güçlü bir işgücü piyasasının da faiz indirimlerine karşı çalıştığını hatırlamakta fayda var.

Piyasa katılımcıları, Mart ayında Federal Rezerv'in (Fed) faiz indirimine gitme beklentilerini azaltmak zorunda kaldı. Bu durum, USD Endeksi'ni (DXY) 95,55$'lık iki haftalık düşük seviyenin üzerinde tutarak, Bitcoin gibi daha riskli varlıkların toparlanmasını sınırlıyor. Bu arada, yatırımcılar, ABD merkez bankasının 2026'da iki kez daha borçlanma maliyetlerini düşüreceği olasılığını hala fiyatlıyor.

Ocak ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) yıllık bazda %2,4 artarak %2,5'lik beklentileri aştı. BLS'ye göre, volatil gıda ve enerji fiyatlarını hariç tutan Çekirdek TÜFE, uzmanların %2,5'lik beklentileriyle eşleşti. Aylık TÜFE ise %0,2 artarak %0,3'lük beklentileri de geride bıraktı. Ayrıca, rapor enflasyonist baskıların kademeli olarak azaldığını ancak Fed'in %2'lik hedefinin üzerinde kalmaya devam ettiğini doğruluyor. 

Enflasyonun azalması, 2026'da en az iki faiz indirimi beklentisini pekiştiriyor ve bu durum kripto da dahil olmak üzere riskli varlıkların görünümünü iyileştirebilir. Faiz indirimleri beklentisi, piyasaların güvenini yeniden kazanmasıyla risk iştahını artırabilir ve Bitcoin fiyatında sürdürülebilir bir toparlanma olasılıklarını destekleyebilir.

Ayıların hâlâ gücü var

CryptoQuant'ın Perşembe günü yayımlanan haftalık raporu, büyük günlük gerçekleşmiş kayıpların henüz yapısal bir dip anlamına gelmediğini vurguladı.

Aşağıdaki grafik, Bitcoin sahiplerinin 30 Mart 2023'ten bu yana en büyük günlük kayıpları gerçekleştirdiğini ve bu kayıpların FTX borsa çöküşünden sonraki kayıplardan daha büyük olduğunu gösteriyor. Net gerçekleşmiş kayıplar, 5 Şubat'ta BTC'nin 73.341$'dan 62.909$'a düştüğü gün 5,4 milyar $ oldu ve bu, tek bir günde %14'lük bir düşüşe işaret ediyor. Bu kayıplar, Mart 2023'ten bu yana en büyük kayıplar olup, 5,8 milyar $'a ulaşmış ve Kasım 2022'deki FTX çöküşünden birkaç gün sonra kaydedilen 4,3 milyar $'lık kayıplardan daha büyük.

"Bu gerçekleşmiş kayıpların ölçeği, bazı piyasa analistlerinin fiyat dipinin yakın olduğunu öne sürmesine neden oldu," diyor analist.

Ancak, Bitcoin terimlerinde aylık toplam gerçekleşmiş kayıplar (sağdaki grafik) hâlâ ayı piyasası dipleriyle ilişkili seviyelerden çok daha düşük, çünkü 0,3 milyon BTC kaydedildi, bu da 2022 ayı piyasasının sonunda 1,1 milyon BTC'ye karşılık geliyor.

Rapor, değerleme metriklerine dayanarak BTC'nin adil değerine yaklaştığını ancak tarihsel olarak ayı piyasası diplerini gösteren düşük değer seviyelerinde olmadığını açıkladı.

Piyasa Değeri ile Gerçekleşmiş Değer (MVRV) oranı, aşağıda gösterildiği gibi, tarihsel olarak piyasa diplerinin oluştuğu aşırı düşük değer alanının (yeşil) dışında kalmaya devam ediyor. Ayrıca, MVRV bu bölgeye girdiğinde, piyasanın genellikle sürdürülebilir bir taban oluşturmak için dört ila beş aya ihtiyaç duyduğu görülüyor.

CryptoQuant analisti, "Bitcoin'in nihai ayı piyasası dip seviyesi bugün yaklaşık 55.000$." tahmininde bulundu.

Bitcoin'in gerçekleşmiş fiyat bantları, önceki ayı piyasalarında önemli destek alanları olarak tarihsel olarak gösterilmiştir. Şu anda, Bitcoin'in fiyatı bu seviyenin %18 üzerinde. Önceki iki ayı piyasasında, fiyat bu seviyenin altına %24 (Kasım 2022, FTX çöküşünden sonra) ve %30 (Aralık 2018) düştü. Ayrıca, fiyat bu seviyeye ulaştığında, genellikle 4-6 ay boyunca istikrar kazanma eğilimindedir.

Üstten Aşağı Analiz: BTC dip mi yapıyor, yoksa ayılar daha fazla düzeltme için mi güç topluyor?

Bitcoin haftalık grafiği, fiyat hareketinin 2021-2022 ayı piyasasının sonlarına benzediğini gösteriyor. 2021'de BTC, Kasım ayında 69.000$ ile yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesine (ATH) ulaştı ve 378 gün içinde 2022 dip seviyesi olan yaklaşık 15.476$'a kadar %77,57 düzeltme yaptı. Ardından, 2023'te başka bir boğa döngüsünün başlamasından önceki 112 gün boyunca konsolide oldu.

2025-2026 döneminde, BTC Ekim 2025'te 126.199$ ile yeni bir ATH'ye ulaştı ve yazıldığı tarihe kadar Şubat ayının ikinci haftasında %46 düzeltme yaptı ve 68.046$'daki 200 haftalık Üstel Hareketli Ortalama'nın altına düştü.

Mevcut rejim 2021-2022 modelini takip ederse, BTC daha fazla düzeltme görebilir ve 19 Ekim 2026'da 28.300$'lık bir dip seviyesine ulaşabilir (2025 ATH'sinden %77,51). Ardından, 2023'te yukarıda tartışıldığı gibi başka bir boğa döngüsünün başlamasından önceki 112 gün boyunca konsolide olabilir.

Günlük grafikte, Kripto Kralı, Pazar günü 73.072$'daki günlük direnç seviyesinin yakınında reddedildi ve Perşembe günü boyunca %5,5 düşerek dört ardışık kırmızı mum çubuğu kaydetti. Cuma günü yazıldığı sırada, BTC 49.000$'dan 126.199$'a kadar olan Fibonacci geri çekilmesinin %78,6'sında (65.520$) destek buluyor.

BTC 65.520$'nın altına kırılır ve kapanırsa, düşüşü 6 Şubat'taki 60.000$'lık dip seviyesine uzatabilir.

Günlük grafikteki Göreceli Güç Endeksi (RSI) 30 seviyesinde, aşırı satım bölgesine doğru aşağı yönlü işaret ediyor ve düşüş momentumunun güç kazandığını gösteriyor. Ayrıca, aynı dönemdeki Hareketli Ortalama Yakınsama Iraksaması (MACD) düşüş kesişimi gösteriyor ve aşağı yönlü trendin devam edeceğini öne sürüyor.

4 saatlik grafikte, piyasa değeri açısından en büyük kripto para birimi, Perşembe günü 67.300$'daki bir konsolidasyon bölgesinin alt sınırının altına düştü ve Cumartesi gününden bu yana uzun bir yan hareket döneminin ardından bu kırık sınırın yakınında. Cuma günü itibarıyla, bu kırık sınırın yakınında bulunuyor.

BTC, 67.300$'daki alt konsolidasyon sınırından reddedilirse, düzeltmeyi 6 Şubat'taki 60.000$'lık dip seviyesine geri döndürebilir.

4 saatlik grafikteki Göreceli Güç Endeksi (RSI) 42 seviyesinde, nötr 50 seviyesinin altında, düşüş momentumunun güç kazandığını gösteriyor. Ancak, Hareketli Ortalama Yakınsama Iraksaması (MACD) çizgileri yakınsıyor ve yatırımcılar arasında kararsızlık olduğunu gösteriyor.

BTC toparlanırsa, günlük direnç olan 73.072$'a doğru ilerleyebilir.