USD/JPY Fiyat Analizi: Satıcılar, BoJ faiz artırımı beklentilerinin canlanmasıyla üstünlüğe sahip görünüyor

• USD/JPY, iki haftalık en düşük seviyeye dokunduktan sonra toparlanıyor.
• Yerel siyasi belirsizlik, risk iştahı ve hayal kırıklığı yaratan PMI verileri JPY'yi zayıflatıyor.
• Mütevazı bir USD toparlanması pariteyi destekliyor, ancak yukarı yönlü potansiyel sınırlı görünüyor.

USD/JPY paritesi, bu perşembe günü daha önce dokunulan iki haftalık en düşük seviyeden 50 pip'ten fazla iyi bir gün içi toparlanma sergiliyor ve Avrupa seansının ilk yarısında 146,00'lerin ortalarına geri yaklaşıyor. Son ticaret iyimserliği ile desteklenen mevcut risk iştahı ortamı, Japon Yeni (JPY) dahil olmak üzere geleneksel güvenli varlıklara olan talebi zayıflatıyor. ABD ve Avrupa Birliği'nin (AB) %15'lik bir gümrük tarifesi anlaşmasına doğru ilerlediğine dair raporlar, yakın zamanda duyurulan Japonya-ABD ticaret anlaşmasının arka planında küresel risk duyarlılığını artırıyor. Bunun yanı sıra, yerel siyasi belirsizlik ve Japonya'dan gelen hayal kırıklığı yaratan veriler JPY üzerinde baskı oluşturuyor; bu durum, mütevazı bir ABD Doları (USD) toparlanması ile birlikte parite etrafında gün içi kısa pozisyon kapanmalarına yol açıyor.

Japonya'nın iktidardaki koalisyonu – Liberal Demokrat Parti (LDP) ve küçük ortağı Komeito – geçen hafta sonu üst meclis seçimlerinde bir yenilgi aldı. Bu durum, belirsizlik katmanı ekliyor ve Japonya'nın mali sağlığına dair endişeleri körüklüyor. Ayrıca, özel sektör anketi, Japonya'nın imalat faaliyetinin temmuz ayında beklenmedik bir şekilde daralmaya girdiğini gösterdi. Aslında, S&P Global Japonya imalat Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI), işletmelerin ABD tarifelerinin etkisini değerlendirmesiyle birlikte, haziran ayındaki nihai değer olan 50,1'den 48,8'e düştü. Bu durum, bir önceki ay 51,7'den 53,5'e yükselen Hizmetler PMI'sını gölgede bıraktı. Ancak, Japonya'nın ABD ile yaptığı ticaret anlaşması ekonomik belirsizliği ortadan kaldırdı ve Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) faiz oranlarını daha fazla artırma koşullarının yeniden oluşabileceğini öne sürdü.

Aslında, BoJ Başkan Yardımcısı Shinichi Uchida, çarşamba günü merkez bankasının eylem planının, ekonomi ve fiyatların tahminlerle uyumlu hareket etmesi durumunda faiz oranlarını artırmaya devam etmek olduğunu yineledi. Ayrıca, bir Reuters anketi, ekonomistlerin çoğunluğunun BoJ'un yıl sonuna kadar ana faiz oranını bir kez daha artırmasını beklediğini gösterdi; ancak çoğu, merkez bankasının bir süre bekleyebileceğini ve bu ayki toplantıda sabit kalacağını öngörüyor. Yine de, BoJ faiz artırımı beklentilerinin canlanması, perşembe günü Japonya'dan gelen karışık verileri dengelemeye yardımcı olabilir ve JPY kayıplarını sınırlayabilir. Öte yandan, USD, Fed'in faiz indirim yoluna ilişkin belirsizlikler arasında takip alıcıları çekmekte zorlanabilir. Ayrıca, artan siyasi müdahale nedeniyle ABD merkez bankasının bağımsızlığının tehdit altında olabileceği korkuları, Dolar ve USD/JPY paritesinin yukarı yönlü hareketini sınırlayabilir.

Aslında, ABD Başkanı Donald Trump, faiz oranlarını düşürmediği için Fed Başkanı Jerome Powell'a kişisel saldırılarda bulunuyor ve istifasını sürekli olarak talep ediyor. Ancak, piyasa katılımcıları, Trump'ın sürekli düşük borçlanma maliyetleri talebine rağmen, temmuz ayında Fed'den bir faiz indirimi beklemiyor. Yine de, Trump-Powell çatışması, USD alıcıları için dikkatli olunmasını gerektiriyor. Yatırımcılar şimdi, bazı ivme için flash ABD PMI verilerinin açıklanmasını bekliyor. Perşembe günü ABD ekonomik gündeminde ayrıca olağan haftalık İlk İşsizlik Başvuruları ve Yeni Konut Satışları verilerinin açıklanması yer alıyor. Bu durum, USD fiyat dinamiklerini etkileyebilir ve USD/JPY paritesi etrafında kısa vadeli ticaret fırsatları yaratmaya katkıda bulunabilir.

USD/JPY 4 saatlik grafik

Teknik Görünüm

Teknik açıdan bakıldığında, 100 dönemlik Basit Hareketli Ortalama (SMA) altındaki bir gün içi kırılma, USD/JPY ayıları için yeni bir tetikleyici olarak görüldü. Ayrıca, günlük grafikteki osilatörler aşağı yönlü ivme kazanmaya başladı. Bu nedenle, toparlanma ivmesinin, şu anda 146,60 bölgesinde sabitlenmiş olan söz konusu destek kırılma noktasının yakınında sert bir dirençle karşılaşması muhtemeldir. Söz konusu alan, Temmuz ayındaki yükselişin %38,2 Fibonacci geri çekilme seviyesine de denk geliyor.

Ancak, bunun ötesinde sürdürülebilir bir güç, USD/JPY paritesini 147,00 yuvarlak seviyesine yükseltebilir. Bu seviyeyi, 147,20 civarındaki gece işlemlerinin en yüksek seviyesi takip ediyor; eğer bu seviye aşılırsa, spot fiyatların 147,60-147,65 ara direncine doğru yukarı yönlü hareketi hızlandırmasına izin verebilir.

Diğer taraftan, ayı yatırımcıları, yeni pozisyonlar almadan önce 145,85-145,75 bölgesinin (10 Temmuz dip seviyesi) altında bazı takip satışları bekleyebilir. Ardından gelen düşüş, USD/JPY paritesini 145,20-145,15 bölgesine veya %61,8 Fibonacci geri çekilme seviyesine sürükleyerek 145,00 psikolojik seviyesine doğru yol alabilir.