USD/JPY Fiyat Analizi: Alıcılar kontrolü sürdürüyor, mali endişeler ve BoJ belirsizliği JPY'yi zayıflatıyor

• USD/JPY, mali endişeler ve BoJ belirsizliği JPY'yi zayıflatırken pozitif ivme kazanıyor.
• Risk alma isteği, güvenli liman JPY'yi daha da zayıflatıyor ve pariteye destek sağlıyor.
• Fed yetkililerinden gelen karışık sinyaller, bazı USD kar realizasyonlarına yol açıyor ve spot fiyatları sınırlayabilir.

USD/JPY paritesi, yeni bir haftanın başlangıcında bazı dip alıcıları çekiyor ve şimdilik 158,00 psikolojik seviyesinin civarındaki geri çekilme kaybını durdurmuş gibi görünüyor; bu seviye, geçen perşembe dokunulan pcak ortasından bu yana en yüksek seviye. Japon Yeni (JPY), Japonya'nın kötüleşen mali durumu ve Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) politika sıkılaştırma yolundaki belirsizlikler nedeniyle göreceli olarak zayıf performansını sürdürüyor. Bu durum, genel olarak olumlu bir risk tonu ile birleşerek güvenli liman JPY'yi zayıflatıyor ve döviz çifti için destek sağlıyor.

Cuma günü, Japonya kabinesi, Başbakan Sanae Takaichi'nin altında ilk önemli politika girişimi olan 21,3 trilyon yenlik ekonomik teşvik planını onayladı. Paket, geçen yılki 13,9 trilyon yenin üzerinde olan 17,7 trilyon yenlik genel hesap harcamalarını içeriyor ve COVID pandemisinden bu yana en büyük teşvik olarak öne çıkıyor. Ayrıca, toplamda 2,7 trilyon yenlik vergi indirimleri de içerecek. Bu durum, yeni devlet borcunun arzı konusunda endişeleri artırdı ve bu, Japonya'nın getiri eğrisinin son zamanlarda dikleşmesinin arkasındaki ana faktörlerden biriydi ve JPY alıcılarını savunmada tutuyor.

Ayrıca, geçen hafta açıklanan veriler, Japonya'nın ekonomisinin üçüncü çeyrekte altı çeyrek aradan sonra ilk kez daraldığını gösterdi. Bu durum, BoJ'un faiz oranlarını artırma kararını ertelemesi için ek baskı oluşturabilir ve JPY üzerinde daha fazla baskı yaratabilir. Buna ek olarak, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) aralık ayında borçlanma maliyetlerini tekrar düşüreceği yönündeki yenilenen beklentilerle desteklenen risk alma isteği, JPY'nin güvenli liman statüsünü zayıflatıyor. Bu durum, durgun ABD Doları (USD) fiyat hareketini dengeleyerek USD/JPY paritesinin ilk yarıda alım tonunu desteklemeye devam ediyor.

New York Fed Başkanı John Williams, mevcut politikayı mütevazı kısıtlayıcı olarak tanımladı ve cuma günü gazetecilere, merkez bankasının yakın vadede faiz oranlarını düşürme alanı gördüğünü söyledi. Yatırımcılar hızlı bir şekilde tepki verdi ve şu anda Fed'in gelecek ay faiz oranlarını düşürme olasılığını yaklaşık %67 olarak fiyatlıyor. Ancak, diğer Fed yetkilileri sıkılaşmacı bir duruş sergileyerek, Dallas Fed Başkanı Lorie Logan, politika faizinin şimdilik sabit tutulması gerektiğini savundu. Bu durum, USD için aşağı yönlü baskıyı sınırlamaya yardımcı oluyor ve USD/JPY alıcılarına ek destek sağlıyor.

Bu arada, BoJ Başkanı Kazuo Ueda, cuma günü parlamentoya zayıf bir JPY'nin ithalat maliyetlerini ve genel fiyatları artırabileceğini söyledi. Ayrıca, Japonya İstatistik Bürosu, enflasyonun BoJ'un %2'lik hedefinin üzerinde yapışkan kaldığını bildirdi ve bu durum yakın vadede bir faiz artışı beklentilerini canlı tutuyor. Aslında, bir Reuters anketi, ekonomistlerin küçük bir çoğunluğunun BoJ'un aralık ayında faizleri %0,75'e yükseltmesini beklediğini gösterdi. Buna ek olarak, Japon yetkililerin daha fazla JPY zayıflamasını önlemek için müdahale edeceği yönündeki spekülasyonlar, USD/JPY alıcılarının yeni pozisyonlar almasını engelleyebilir.

Japonya Maliye Bakanı Satsuki Katayama, şimdiye kadar en güçlü uyarıyı yaparak, cuma günü hükümetin aşırı oynaklık ve düzensiz piyasa hareketlerine karşı gerektiğinde uygun önlemleri alacağını söyledi. Katayama ayrıca müdahale olasılığını da işaret etti. Ayrıca, Başbakan Takaichi'nin bir danışmanı, pazar günü Japonya'nın aşırı döviz rezervlerine sahip olduğunu ve bu nedenle JPY müdahalesi gerçekleştirmek için bunları kullanabileceğini belirtti. Bu durum, daha derin JPY kayıpları ve USD/JPY paritesinin daha fazla değer kazanması için pozisyon almadan önce dikkatli olunmasını gerektiriyor.

Yatırımcılar, Fed'in faiz indirim yolu hakkında daha fazla ipucu için bu haftanın önemli ABD makro açıklamalarını bekliyor. Salı günü ABD Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) ve Perakende Satış verileri ile birlikte Konferans Kurulu'nun Tüketici Güveni Endeksi açıklanacak. Bunu, çarşamba günü öncü üçüncü çeyrek GSYH verisi ve Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi raporu takip edecek. İkincisi, yakın vadede USD fiyat dinamiklerini etkilemede önemli bir rol oynayacak ve USD/JPY paritesinin yönlü hareketinin bir sonraki aşamasını belirlemede yardımcı olacaktır.

USD/JPY 4 saatlik grafik

Teknik Görünüm

157,00 seviyesinin ötesinde bir güç, USD/JPY paritesini 157,45-157,50 aralığına doğru yükseltebilir ve 158,00 civarına, geçen hafta dokunulan on aydan fazla bir zirveye doğru ilerleyebilir. Bazı takip alımları, yükseliş yatırımcıları için yeni bir tetikleyici olarak görülecek ve daha fazla yakın vadeli değer kazanma hareketinin yolunu açacaktır.

Diğer taraftan, 156,25-156,20 bölgesi, 156,00 seviyesinin önünde hemen destek sağlayabilir; bu seviyenin altında USD/JPY paritesi 155,45-155,40 aralığına doğru düşebilir ve 155,00 psikolojik seviyesine doğru ilerleyebilir. Daha fazla düşüş, 154,50-154,45 yatay direnç kırılma noktası yakınında yeni alıcıları çekme olasılığını artırıyor ve bu seviye önemli bir dönüm noktası olarak hareket etmelidir.