EUR/USD Fiyat Analizi: Ekstra zayıflığın göz ardı edilmemesi gerekiyor

• EUR/USD, 1.1800 desteği civarındaki önceki kayıplarının ardından keskin bir dönüş yaptı.
• ABD Doları, çok günlük zirvelerin ardından neredeyse tüm günlük kazançlarını geri verdi.
• Almanya, EMU Ekonomik Endeksi Şubat ayında biraz geriledi, ZEW bildirdi.

EUR/USD’nin son yukarı yönlü hareketi, 1.1900 seviyesinin biraz üzerinde duraklamış görünüyor; burada bazı hafif direnç kazançları sınırlıyor. Yine de, daha büyük resim gerçekten değişmedi. Temel ton oldukça yapıcı kalmaya devam ediyor ve duygu anlamlı bir şekilde değişmedikçe, 1.2000 seviyesine doğru bir hareket hala yukarıda bir sonraki doğal adım gibi hissediliyor.

Tek para birimi etrafındaki satış ilgisi, Salı gününün ilerleyen saatlerinde momentum kaybediyor ve EUR/USD’nin 1.1800 mücadele bölgesine yakın önceki düşüşünü tersine çevirerek Salı günü Wall Street kapanışından önce 1.1800’lerin ortalarına geri dönmesini sağlıyor.

Gerçekten de, Dolar’daki belirgin yavaşlama, riskle ilişkili varlıkların toparlanmasını destekliyor; ABD Dolar Endeksi (DXY), 97,50 seviyesinin biraz üzerinde çok günlük zirveler alanını terk ediyor, buna rağmen ABD Hazine getirilerinde genel olarak mütevazı bir artış gözlemleniyor.

Fed, sabit kalıyor ve daha sakin sesleniyor

Federal Rezerv, Ocak ayı sonundaki toplantısında Fed Fonları Hedef Aralığını (FFTR) %3,50 ile %3,75 arasında değiştirmedi, tam olarak beklendiği gibi.

Gerçek değişim tonla oldu. Gerçekten de, politika yapıcılar büyüme görünümü ile daha rahat bir şekilde seslenirken, enflasyonun hala bir miktar yüksek olduğunu kabul ettiler. Önemli olarak, Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) artık istihdam risklerini kötüleşiyor olarak görmüyor. Toplantıya biraz renk katmak için, karar 10’a 2 oyla geçti; iki muhalif 25 baz puanlık bir indirimden yana oldu.

Bası toplantısında, Başkan Jerome Powell mevcut duruşun uygun olduğunu vurguladı, politikanın toplantıdan toplantıya sıkı bir şekilde devam ettiğini ve önceden belirlenmiş bir yol olmadığını belirtti. Ayrıca, Powell son enflasyon sürprizlerini küçümsedi ve gümrük tarifalarının aşırı artışın önemli bir kısmını açıkladığını savundu ve hizmetlerde dezenflasyonun hala ilerlediğini yineledi. Daha önemlisi, Komite’de kimse bir faiz artırımı durumunu temel senaryo olarak görmüyor.

Alınacak ders basit: güven artmış durumda, ancak hareket etme aciliyeti yok.

ECB, sabit kalıyor ve senaryoya bağlı kalıyor

Avrupa Merkez Bankası (ECB) da üç ana faiz oranını, oy birliğiyle ve geniş çapta beklenen bir kararla değiştirmedi.

İletişim sakin ve tutarlıydı: orta vadeli görünüm hala enflasyonun %2 hedefine geri dönmesini işaret ediyor ve son veriler bu değerlendirmeyi önemli ölçüde değiştirmedi. Ayrıca, ücret göstergeleri istikrara kavuşuyor, ancak hizmet fiyatları ve ücret dinamikleri dikkatle izleniyor. Hala enflasyon etrafında, banka 2026’da tüketici fiyatlarında mütevazı bir düşüş öngörüyor ve sabırlı olabileceği fikrini pekiştiriyor.

Etkinlikte daha sonra, Başkan Christine Lagarde riskleri genel olarak dengeli olarak tanımladı ve politikanın veriye bağlı ve çevik olduğunu yineledi. Yönetim Kurulu (GC) son döviz hareketlerini kabul etti, bunları tarihsel normlar içinde değerlendirdi ve bir kez daha döviz kuru hedefinin olmadığını vurguladı.

Kısacası, politika otomatik pilotta değil, ama acele de etmiyor.

Piyasalar şu anda bu yıl için 10 baz puandan biraz fazla bir gevşeme fiyatlıyor ve Mart 19 toplantısında faizlerin yine değişmeyeceğini geniş çapta bekliyor.

Euro pozisyonlaması, inanç inşası ve gerilim artışı

Son Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) verileri, Euro (EUR) üzerindeki spekülatif net uzun pozisyonların 10 Şubat haftasında neredeyse 180,3K sözleşmeye yükseldiğini gösteriyor; bu, Eylül 2020’den bu yana en yüksek seviye. Yüzeyde, bu pozisyonlama arka planını yapıcı tutuyor.

Ancak hikaye tek taraflı değil.

Kurumsal hesaplar, büyük ölçüde hedge fonlar, kısa pozisyonları da 235,8K sözleşmeye yükseltti; bu, Mayıs 2023’ten bu yana en yüksek seviye. Hem uzun hem de kısa pozisyonların birlikte artması, genellikle her iki tarafta da artan inancı işaret eder, basit bir yükseliş uzantısı yerine.

Açık pozisyonlar yaklaşık 926,3K sözleşmeye yükseldi, bu da yeni rekor yüksekler. Bu bir sıkıştırma değil. Bu, boğalar ve ayılar arasında artan katılım ile aktif bir şekilde tartışılan bir piyasa.

EUR/USD için ne anlama geliyor

Net pozisyonlama hala Euro (EUR) lehine eğilim gösteriyor, ancak karşıt kısa pozisyonlardaki artış, yukarı yönlü yolun daha az düz hale geldiğini gösteriyor. Ticaret daha kalabalık ve gelen makro katalizörlere daha duyarlı hale geliyor.

Bu tür bir arka planda, daha fazla kazanç genellikle daha güçlü euro bölgesi verileri veya daha net politika ayrışması ile doğrulanması gerekir. O doğrulama olmadan, her iki tarafın da anlatılarını zorlamasıyla birlikte volatilite hızla artabilir.

Neye dikkat edilmeli

Kısa vadede: ABD Doları, işgücü piyasası verileri, enflasyon açıklamaları ve jeopolitik gelişmelerin paritenin fiyat hareketini şekillendirmesi muhtemel ana itici güç olmaya devam ediyor. Hedef nokta, Çarşamba günü Ocak 28 toplantısına ait FOMC Tutanaklarının açıklanması.

Riskler: Uzun süre temkinli kalan bir Fed, Dolar’ı desteklemeye devam ediyor, özellikle de etkili bir şekilde bekle-gör modunda olan bir ECB’ye karşı. Teknik açıdan, 200 günlük Basit Hareketli Ortalama'nın altında net bir kırılma, daha derin bir düzeltici aşama riskini artırır.

Teknik köşe

Günlük grafikte, EUR/USD 1,1835 seviyesinde işlem görüyor. Basit Hareketli Ortalamalar (SMA) yukarı yönlü bir trend izliyor; 55 günlük SMA, 100 ve 200 günlük SMA'nın üzerinde ve fiyat, kısa vadeli eğilimi yukarıda tutmak için üçünün de üzerinde kalıyor. 55 günlük SMA şu anda 1,1757 seviyesinde, yakın dinamik destek sağlıyor. Göreceli Güç Endeksi 52 (nötr) olarak basılıyor, son yüksekliklerden düşerek momentumun ılımlılaştığını gösteriyor.

Ortalama Yönlendirme Endeksi 28'e düşerek, son yükselişin ardından trendin ılımlı bir profile döndüğünü gösteriyor. Acil direnç 1,2082'de, ardından 1,2266'da görülüyor. Destek 1,1766'da, ardından 1,1578'de görülüyor. İlk engelin üzerinde günlük kapanış, bir sonraki yöne açılacakken, en yakın desteğin altında bir kırılma, daha düşük seviyeyi açığa çıkaracaktır.

(Bu hikayenin teknik analizi bir AI aracı yardımıyla yazılmıştır.)

Sonuç

Şu anda, EUR/USD, euro bölgesindeki gelişmelerden çok daha fazla ABD anlatısı tarafından yönlendiriliyor.

Fed’in 2026 faiz yolu hala belirsizliğini korurken ve euro bölgesi ikna edici bir döngüsel toparlanma sunmadığı için, yukarı yönlü ilerlemenin muhtemelen temiz, sürdürülebilir bir patlamaya dönüşmekten ziyade kademeli kalması bekleniyor.