EUR/USD Fiyat Analizi: 2025 zirvelerine doğru bir hareket ihtimaller dahilinde kalmayı sürdürüyor

• EUR/USD, yeni zirvelere ulaşmasına rağmen satış baskısına boyun eğdi.
• ABD Doları gülümsemesini geri kazandı ve son diplerden sıçradı.
• AMB, politika faizini değiştirmeyerek geniş bir konsensüse uydu.

Tek para birimi, perşembe günü Dolar karşısındaki yükseliş serisini sonlandırarak EUR/USD'nin yeni aşağı yönlü baskılarla karşılaşmasına ve 1,1700'lerin altına gerilemesine neden oldu.

Bu arada, ABD Dolar Endeksi (DXY), mütevazı bir artış göstererek 97,50 bölgesine geri döndü ve ticaret cephesindeki son ilerlemeleri daha fazla değerlendirdi. Perşembe akşamı Trump'ın Federal Rezerv'e yaptığı ziyaret, Fed'in bağımsızlığına dair bazı endişeleri yeniden alevlendirdi.

Tarife belirsizliği sürüyor

Bir sonraki tarife kararının 1 Ağustos'a ertelenmesi, sinirleri sakinleştirmek için pek bir şey yapmadı.

Brüksel, müzakerelerin çökmesi durumunda ABD firmalarının AB kamu ihalelerine katılmasını engelleyebilecek "anti-zorlama" önlemleri hazırlıyor. Başkan Trump, bir anlaşma sağlanmazsa Avrupa'nın hedef alınacağını uyardı. İki AB yetkilisinin çarşamba günü yaptığı açıklamada, Avrupa Birliği'nin (AB) Washington ile 15% vergi getirecek bir ticaret anlaşmasına yaklaştığını hatırlamakta fayda var.

Şimdilik, ABD-Japonya anlaşması kısa bir soluklanma sağlasa da, yatırımcılar tarife saatinin tık tık sesinin farkında olmaya devam ediyor.

İki merkez bankası, iki çok farklı mesaj

Haziran FOMC Tutanakları, bölünmüş bir Komiteyi ortaya koydu: bazı politika yapıcılar hızlı kesintileri desteklerken, diğerleri tarife kaynaklı enflasyonun kalıcı olup olmadığını görmek için beklemeyi tercih ediyor. Haziran TÜFE'deki artış, Başkan Jerome Powell'ın temkinli tutumunu destekliyor, ancak vadeli işlemler piyasaları hala bu yıl içinde mütevazı bir gevşeme fiyatlandırıyor.

Frankfurt'ta, Avrupa Merkez Bankası (AMB) faiz oranlarını değiştirmedi ve Euro Bölgesi ekonomisine temkinli bir olumlu değerlendirme sağladı. Bu açıklama, ABD'nin tarife tehditleriyle ilgili gölgede kalan endişelere rağmen, yatırımcılar arasında ek politika gevşetme olasılığına dair belirsizlik yarattı.

Baskı konferansında, Başkan Christine Lagarde, ekonominin artık "iyi bir yerde" olduğunu ve büyümenin projeksiyonlarla uyumlu veya "biraz daha iyi" olduğunu belirtti. Bu, piyasa beklentilerini güçlendirdi ve AMB'nin faiz indirimlerini tamamen sonlandırmış olabileceği yönünde bir izlenim yarattı.

Daha önce bu sonbaharda bir faiz indirimini bekleyen finansal piyasalar, şimdi beklentilerini ayarladı ve böyle bir hareketin yalnızca %80 olasılıkla gerçekleşeceğini gösteriyor; bunun bahara kadar gerçekleşmeyebileceği olasılığı da var.

Pozisyonlama: Spekülatörler ve hedge edenler

15 Temmuz'a kadar olan CFTC verileri, spekülatörlerin net uzun Euro pozisyonlarını yaklaşık 128 bin sözleşmeye yükselttiğini gösterdi; bu, Aralık 2023'ten bu yana en yukarı yönlü duruşu. Ticari katılımcılar ise tam tersine hareket ederek net kısa pozisyonları yaklaşık 184 bin sözleşmeye genişletti. Ayrıca, açık pozisyonlar dört hafta üst üste artarak 820 bin sözleşmenin üzerine çıktı; bu, Mart 2023'ten bu yana en yüksek seviye.

Grafikteki ana seviyeler

1,1830 (1 Temmuz) yılın en yüksek zirvesinin üzerinde kesin bir hareket, 1,1909 (3 Eylül) tarihli Eylül 2021 zirvesine giden yolu açar; bu, 1,2000'deki önemli bir kilometre taşından önce gelir.

Aşağı yönde, fiyat 1,1556 (17 Temmuz) tarihli temmuz tabanının altına düşerse, 1,1510'daki 55 günlük basit hareketli ortalamayı (SMA) aktive eder; ardından 1,1210 (29 Mayıs) tarihli haftalık dip ve 1,1064 (12 Mayıs) tarihli Mayıs vadisi gelir.

İvme iyileşmiş durumda ancak hala temkinli; Göreceli Güç Endeksi (RSI) 63 civarında ve Ortalama Yönsel Endeks (ADX) 22 civarında, bu da trendin güçten yoksun olabileceğini gösteriyor.

EUR/USD günlük grafiği

Dengeleri ne değiştirebilir

Euro'nun yükselişi, tarife belirsizliği ve farklı politika yolları zemininde gelişiyor. Washington'un ticaret konusundaki tutumundaki bir değişiklik veya Fed'in önce yön değiştirebileceğine dair bir öneri, tek para birimine yeni bir ivme kazandırabilir. O zamana kadar, Euro alıcıları 1 Ağustos tarife son tarihine ve 1,1830'daki dirence dikkatle bakıyorlar; bu, paritenin bir sonraki hareketine dair ipuçları sunabilir.