EUR/USD Fiyat Analizi: 200 günlük SMA daha da yaklaşıyor

• EUR/USD, 1,1600 destek seviyesinin altına düşerek ağır baskı altında kalıyor.
• ABD Doları, daha yüksek getirilerle birlikte altı haftanın en yüksek seviyesine çıkarak parıltısını geri kazandı.
• ABD İlk İşsizlik Başvuruları, geçen hafta başlangıç tahminlerinin altında düştü.

EUR/USD üzerindeki satış baskısı, Perşembe günü itibarıyla hala azalmış değil; bu durum, ABD Doları'nın (USD) güçlü toparlanmasıyla birlikte, veriler ve artan ABD Hazine getirileri ile destekleniyor.

EUR/USD'nin aşağı yönlü eğilimi Perşembe günü hız kazanarak, ana 1,1600 destek seviyesinin altına düşerek 1,1590 civarında yeni çok haftalık dip seviyelere ulaştı.

Paritenin zayıflığı, Dolar'ın kuzeye doğru yoğun yürüyüşü ile birlikte ortaya çıkıyor; bu durum, aynı zamanda ABD Dolar Endeksi'ni (DXY) altı haftanın en yüksek seviyesine, 99,00 engelinin çok üzerine çıkarıyor ve farklı zaman dilimlerinde artan ABD Hazine getirileri ile birlikte Almanya'nın 10 yıllık tahvil getirilerinde küçük bir geri çekilme yaşanıyor.

Yatırımcılar, haftalık İlk İşsizlik Başvuruları'ndan gelen sağlam tonun ardından Dolar'a yönelik yeni alım ilgisi gösteriyor ve Fed'in bağımsızlığına dair endişeleri ve önümüzdeki aylarda Federal Rezerv'in (Fed) daha fazla faiz indirimine yönelik artan bahisleri bir kenara bırakıyor.

Fed faiz indirimleri yapıyor, ama frene basmaya da devam ediyor

Federal Rezerv (Fed), piyasalarda beklenen Aralık faiz indirimini gerçekleştirdi, ancak gerçek mesaj, hareketten ziyade tonlamada ortaya çıktı. Başkan Jerome Powell'ın bölünmüş oyu ve dikkatle seçilmiş dili, Fed'in gevşemeye devam etmek için acele etmediğini net bir şekilde ortaya koydu.

Powell, enflasyonun hala "biraz yüksek" olduğunu yineleyerek, politika yapıcıların işgücü piyasasının düzenli bir şekilde soğuduğuna dair daha sağlam kanıtlar istediğini vurguladı; bunun, daha sorunlu bir duruma kaymadan gerçekleşmesini istiyor. Güncellenmiş projeksiyonlar neredeyse hiç değişmedi ve 2026 için yalnızca bir ek 25 baz puanlık indirim öngörülüyor; bu, istikrarlı büyüme ve yalnızca mütevazı bir işsizlik artışı ile birlikte.

Basın toplantısı, tanıdık bir senaryoyu takip etti: Fed, geri çekilip verilerin konuşmasına izin vermekten memnun. Powell, temel senaryo olarak faiz artırımlarını dışladı, ancak aynı derecede önemli olarak, başka bir indirimin yakın olduğunu ima etmekten kaçındı. Ayrıca, eski Başkan Donald Trump döneminde getirilen ithalat tarifelerini, enflasyonu yapışkan tutan bir faktör olarak işaret etti ve bazı baskıların döngüsel değil, politika kaynaklı olduğunu vurguladı.

Daha sonra çıkan tutanaklar, kararın ne kadar yakın olduğunu gösterdi. Aslında, Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) içinde hala derin bölünmeler var. Bazı üyeler, işgücü piyasası soğumadan önce ekonomiyi rahatlatmak istiyor, diğerleri ise enflasyondaki ilerlemenin durabileceğinden endişeli. Ana nokta net: insanlar daha fazla indirimlere olan inancını kaybediyor ve enflasyon çok daha iyi hale gelmezse veya işsizlik çok daha fazla artmazsa, bir duraklama şu anda en kolay şey gibi görünüyor.

ECB rahat görünüyor ve acele etmiyor

Atlantik'in diğer tarafında, Avrupa Merkez Bankası (ECB) da 18 Aralık toplantısında beklemeye devam etti ve bu duruşla giderek daha rahat bir şekilde seslendi. Büyüme ve enflasyon görünümünün bazı kısımlarında mütevazı yükseltmeler, kısa vadeli faiz indirimleri kapısını etkili bir şekilde kapattı.

Son veriler, havayı dengelemeye yardımcı oldu. Euro bölgesi büyümesi, biraz yukarı yönlü bir sürpriz yaptı, ihracatçılar ABD tarifeleriyle korkulduğu kadar iyi başa çıktı ve iç talep, imalat sektöründeki sürekli zayıflığın etkisini hafifletti.

Enflasyon dinamikleri, ECB'nin yaklaşımını desteklemeye devam ediyor. Fiyat baskıları %2 hedefinin yakınında seyrediyor ve hizmet enflasyonu en büyük yükü taşıyor; bu, politika yapıcıların devam etmesini beklediği bir model.

Güncellenmiş projeksiyonlar, enflasyonun 2026-27'de enerji fiyatlarının düşmesiyle hedefin altına inmesini, daha sonra tekrar %2'ye doğru kaymasını gösteriyor. Aynı zamanda, yetkililer, hizmet enflasyonunun yapışkan kalma riskini de işaret etti; çünkü ücret artışı yalnızca yavaş bir şekilde azalıyor.

Büyüme tahminleri de yukarı yönlü revize edildi ve ekonominin birçok kişinin korktuğundan daha dayanıklı olduğunu pekiştiriyor. Başkan Christine Lagarde'ın dediği gibi, ihracatlar şu anda "sürdürülebilir". Politika kararlarının toplantı bazında alınacağını ve gelen verilere göre yönlendirileceğini yineledi.

Piyasalar bu mesajı aldı; çünkü bu yıl için 4 baz puandan biraz fazla bir gevşeme fiyatlandırıyorlar ve ECB'nin harekete geçmek için çok acelesi olmadığını gösteriyor.

Siyaset, Dolar hikayesine gürültü katıyor

ABD Doları'ndaki son geri çekilme, Adalet Bakanlığı'nın Powell'ı, Fed'deki bir yenileme projesine bağlı maliyet aşımı hakkında Kongre'ye yaptığı yorumlar nedeniyle suçlamayı düşünebileceğine dair raporların ardından gerçekleşti.

Powell, bu hareketi faiz oranı kararları üzerinde etki sağlamak için bir bahane olarak tanımladı; bu, Trump'ın açıkça desteklediği bir şey ve bu olay, Fed'in bağımsızlığına dair endişeleri yeniden alevlendirerek Dolar üzerindeki güveni zayıflattı.

Bir başka belirsizlik katmanı ekleyerek, Başkan Trump bu hafta Powell'ın yerine geçecek adayların önümüzdeki haftalarda açıklanabileceğini söyledi.

Euro'ya doğru pozisyonlanma geri dönüyor

Spekülatif pozisyonlama, momentumun yeniden inşa edilmeye başlamasıyla birlikte Euro'ya (EUR) doğru eğilim göstermeye devam ediyor.

6 Ocak'ta sona eren haftaya ait Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) verilerine göre, ticari olmayan net uzun pozisyonlar neredeyse 163 bin sözleşmeye yükseldi; bu, iki haftanın en yüksek seviyesi ve 2023 yazında görülen seviyeler. Aynı zamanda, kurumsal oyuncular kısa pozisyonlarını 216 bin sözleşmenin hemen altına artırdı.

Toplam açık pozisyon, 882 bin sözleşme civarında üç haftanın en yüksek seviyesine yükseldi ve bu da artan katılımı ve yükseliş tarafında biraz daha sağlam bir inancı işaret ediyor.

Tüccarların şu anda izlediği şeyler

Kısa vadeli: Dikkat, ekonominin temel sağlığına dair daha net bir görüntü sunması beklenen Cuma günkü ABD sert verilere yöneliyor.

Risk: Eğer ABD getirileri tekrar yükselirse veya Fed'in görünümü daha şahin hale gelirse, yeni satıcılar pariteye hızla katılabilir. Fiyat, önemli 200 günlük Basit Hareketli Ortalama'nın (SMA) altına sorunsuz bir şekilde düşerse, orta vadede daha büyük bir düzeltmeyi başlatabilir.

Teknik köşe

Aşağı yönlü momentumun devamı, EUR/USD'nin kritik 200 günlük SMA'sını 1,1579'da tartışmasına neden olabilir; bu bölgenin kaybı, 1,1468'deki Kasım tabanına (5 Kasım) daha derin bir düşüş yolunu açabilir, ardından 1,1391'deki Ağustos tabanı (1 Ağustos) gelir.

Öte yandan, 1,1807'deki Aralık 2025 yüksek seviyesi (24 Aralık) anlık direnç olarak ortaya çıkıyor. Bu seviye aşıldığında, parite 1,1918'deki 2025 tavanını (17 Eylül) test etmeye çalışabilir, ardından 1,2000 dönüm noktasına geçebilir.

Momentum göstergeleri, ek düzeltmeleri desteklemeye devam ediyor: Göreceli Güç Endeksi (RSI) yaklaşık 37'ye düşerken, Ortalama Yönsel Endeks (ADX) 19 civarında hala oldukça güçlü bir trendi işaret ediyor.

Sonuç

Şu an için, EUR/USD, euro bölgesinde olanlardan çok ABD'deki gelişmeler tarafından daha fazla yönlendiriliyor.

Fed, ne kadar gevşetmeye istekli olduğuna dair daha net bir rehberlik sunana veya euro bölgesi daha ikna edici bir döngüsel yükseliş sağlarsa, paritedeki herhangi bir toparlanmanın dikkat çekici değil, istikrarlı olması muhtemeldir.