Avustralya Doları Fiyat Analizi: Kendi dinamikleri

• AUD/USD, Pazartesi günkü keskin sıçramasına ek yaparak 0,7150 civarında yeni yıllık zirvelere ulaştı.
• ABD Doları, gerilimlerin kısmen azalmasıyla hafif aşağı yönlü baskı altında kalıyor.
• Tüketici Güveni, Mart ayında Avustralya'da iyileşiyor, diyor Westpac.

Yapışkan iç enflasyon, Avustralya Merkez Bankası'nın (RBA) sıkılaşmacı duruşunu yumuşatma belirtileri göstermemesiyle birleştiğinde, Avustralya Doları (AUD) için sürekli bir destek sağlıyor. Bu zemin, AUD/USD'de daha fazla yukarı yönlü hareket için kapıyı açık tutarken, aşağı yönlü riskleri de sınırlıyor. Bununla birlikte, kalıcı jeopolitik gerilimlerin mevcut durumda yükselişleri sınırlaması muhtemel.

Avustralya Doları, Pazartesi günkü iyimserliği genişleterek, Salı günü 0,7150'nin hemen üzerinde iki yılın üzerinde yeni zirvelere yükseldi ve aynı zamanda üçüncü gün üst üste yükseldi.

Spot piyasadaki toparlanmanın devamı, ABD Doları'na zarar veren yeni satış ilgisiyle birlikte geliyor; bu bağlamda piyasa katılımcıları, Orta Doğu'daki krizin süresi ve olası etkileri üzerine spekülasyon yapmaya devam ediyor.

Avustralya: Dayanıklı Temeller

Avustralya'nın makro zemini, Avustralya para birimi için sağlam bir zemin sağlamaya devam ediyor.

Büyüme saygın kalmaya devam ediyor, enflasyon yapışkanlık gösteriyor ve Avustralya Merkez Bankası (RBA) hala sıkılaşmacı bir duruş sergiliyor. Döviz piyasaları için bu kombinasyon, Avustralya Doları'nın altında anlamlı bir zemin oluşturmaya devam ediyor.

Şubat ayındaki nihai Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) verileri bu görüşü pekiştirdi. İmalat 51,0 ve Hizmetler 52,2 olarak kaydedildi; her ikisi de genişleme bölgesinde ve hala istikrarlı bir hızda büyüyen bir ekonomi ile tutarlı.

Tüketici faaliyetleri de birçok kişinin beklediğinden daha iyi bir şekilde devam ediyor. Perakende harcamaları dayanıklı kalırken, ticaret fazlası Ocak ayında 2,631 milyar A$'a ulaştı.

Daha geniş ekonomi sağlıklı bir ritimde genişlemeye devam ediyor. Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) dördüncü çeyrekte çeyreklik bazda %0,8, yıllık bazda ise %2,6 büyüdü ve merkez bankasının önceki projeksiyonlarının oldukça üzerinde gerçekleşti.

İşgücü piyasası yavaş yavaş biraz momentum kaybediyor, ancak kırılma noktasına gelmiş değil. İstihdam Değişikliği Ocak ayında 17,8 bin arttı ve İşsizlik Oranı %4,1'de sabit kaldı. Diğer bir deyişle, soğuma süreci hala ani değil, düzenli bir şekilde devam ediyor ve stres belirtileri ortaya çıkmıyor.

Enflasyon: Azalıyor, ancak inatçı

Enflasyon, merkezi zorluk olmaya devam ediyor.

Ocak ayındaki başlıca Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) yıllık %3,8'de sabit kaldı ve beklentilerin biraz üzerinde gerçekleşti; Kırpılmış Ortalama TÜFE ise yıllık %3,4'e yükseldi. Genel yön aşağıya doğru devam ediyor, ancak dezenflasyon hızı, politika yapıcıların ideal olarak tercih edeceğinden daha yavaş ilerliyor.

RBA'nın perspektifinden bakıldığında, iş henüz bitmedi. Merkez bankası, enflasyonun 2026'nın ikinci çeyreğinde zirve yapmasını ve 2028 ortalarına kadar %2-3 hedef bandının ortasına doğru yavaşça geri dönmesini bekliyor.

Kredi verileri de politikanın kısıtlayıcı olduğunu gösteriyor, ancak talebi önemli ölçüde azaltacak kadar kısıtlayıcı değil. Konut Kredileri dördüncü çeyrekte çeyreklik bazda %10,6 arttı, yatırım kredileri ise %7,9 yükseldi. Bu nedenle, konut ve kredi döngüsünün bazı kısımları hala şaşırtıcı derecede aktif durumda.

Kısacası, enflasyon azalıyor, ancak süreç dengesiz kalmaya devam ediyor.

Çin: Büyüme motoru değil, istikrar sağlayıcı

Çin'in Avustralya'nın görünümündeki rolü de evrildi.

Çin ekonomisi şu anda küresel büyüme için güçlü bir lokomotif olmaktan çok, daha çok istikrar sağlayan bir güç gibi görünüyor.

Büyüme tablosu ilk bakışta oldukça iyi görünüyor. 2025'in son çeyreğinde, Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYH) bir önceki yılın aynı dönemine göre %4,5 büyüdü. Aralık ayında Perakende Satışlar yıllık %0,9 arttı. Ticaret rakamları da iyiydi; Ocak-Şubat döneminde fazla 213,62 milyar $'a yükseldi, ihracat %21,8 ve ithalat %19,8 arttı.

Ancak, iş faaliyetinin performansına ilişkin anketler biraz daha karmaşık bir tablo çiziyor; çünkü Ulusal İstatistik Ofisi (NBS) tarafından açıklanan resmi Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) Şubat ayında daralma bölgesinde kaldı: İmalat 49,3'ten 49,0'a gerilerken, Hizmetler 49,5 olarak kaydedildi.

Ayrıca, özel anketler, Şubat ayında İmalat 52,1 ve Hizmetler 56,7 ile genişleme bölgesinde sağlam bir şekilde kalmaya devam ettiğinden, oldukça güçlü görünüyor; her ikisi de bir önceki aydan modest bir artış gösterdi.

Bu arada, enflasyon baskıları, Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) yıllık %0,2 ile seyrederken, Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) yıllık -%1,4 ile deflasyon bölgesinde kalmaya devam ediyor. Bu arada, Çin Merkez Bankası (PBoC) bir yıllık ve beş yıllık Kredi Referans Faiz Oranını (LPR) sırasıyla %3,00 ve %3,50'de sabit tuttu.

Avustralya Doları için çıkarım oldukça basit. Çin artık büyük bir baskı oluşturmuyor, ancak henüz güçlü bir büyüme ivmesi de sağlamıyor.

RBA kısıtlayıcı ve sabırlı kalmaya devam ediyor

Şu ana kadar, RBA neredeyse tamamen enflasyon verilerine odaklanmış durumda.

Gerçekten de, banka yakın zamanda Resmi Nakit Faiz Oranını (OCR) %3,85'e yükseltti ve politika yapıcıların fiyat baskıları üzerinde henüz zafer ilan etmeye hazır olmadığını pekiştirdi.

Başkan Michelle Bullock, bu hafta başında finansal piyasaların Orta Doğu'daki artan gerilimlere rağmen düzenli kaldığını belirtti. Avustralya için etkiler karışık. Net bir enerji ihracatçısı olarak, daha yüksek emtia fiyatları ulusal geliri destekleyebilir, ancak uzun süreli bir jeopolitik şok hanehalkı tüketimini olumsuz etkileyebilir.

Bullock ayrıca enflasyonun yüksek kaldığını ve Yönetim Kurulu'nun önceliğinin enflasyon beklentilerini sağlam bir şekilde sabit tutmak olduğunu yineledi. Bu nedenle, politika yapıcılar gelen verileri dikkatlice değerlendirmeye devam edecek ve her toplantı etkili bir şekilde canlı kalacaktır.

Ayrıca, işgücü piyasasındaki sıkışıklık devam ederse, işsizlik oranının enflasyonu kontrol altına almak için bir miktar artması gerekebileceğini kabul etti.

Piyasalar şu anda bu yıl yaklaşık 60 baz puanlık ek sıkılaşma fiyatlıyor. Bu, agresif bir yol değil, ancak Avustralya Doları için anlamlı bir getiri tabanı sağlamaya yeterli.

Pozisyonlama: yükseliş pozisyonları artmaya devam ediyor

3 Mart'ta sona eren haftaya ait en son Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) verileri, spekülatif traderların Avustralya Doları'na olan yükseliş pozisyonlarını artırdığını gösteriyor.

Ticari olmayan net uzun pozisyonlar, önceki haftadaki 52,6K'dan yaklaşık 67,8K sözleşmeye yükselerek yeni bir çok yıllık zirveye işaret etti. Bu artış, kurumsal yatırımcıların son ralliden sonra pozisyonlarını azaltmak yerine ticarete yönelmeye devam ettiğini gösteriyor.

Piyasa katılımı da arttı. Açık pozisyon sayısı yaklaşık 262,3K sözleşmeye yükseldi ve net uzunlardaki artışın, basit bir kısa kapama yerine piyasaya yeni pozisyonların girdiğini gösteriyor.

Sonuç olarak, spekülatif duygu açıkça yapıcı kalmaya devam ediyor.

Aslında, net uzun pozisyonlar çok yıllık zirvelere yakın olduğundan, piyasa makro hikayedeki değişikliklere daha duyarlı hale gelebilir. Bunun nedeni, kalabalık ticaretlerin hikaye değiştiğinde hızlı bir şekilde tepki vermesidir.

AUD/USD için neler bekleniyor?

Kısa vadede: spot, muhtemelen Dolar'ın galaksisindeki olaylardan ve jeopolitik durumdan sinyaller almaya devam edecek. Güçlü ABD verileri, tarifelerdeki değişiklikler veya Orta Doğu'daki daha fazla gerilim, piyasadaki hikayeyi hızla değiştirebilir.

Riskler: AUD hala tipik bir yüksek beta para birimidir ve küresel risk iştahı düşerse, Çin aynı kalırsa veya insanlar ABD Doları hakkında fikirlerini değiştirirse değer kaybetmesi muhtemeldir.

Teknik köşe

Günlük grafikte, AUD/USD 0,7140 seviyesinden işlem görüyor. Kısa vadeli eğilim yükseliş yönünde, çünkü spot 0,6421 dip seviyesinden 0,7147 zirveye kadar ölçülen %23,6 Fibonacci geri çekilmesinin üzerinde uzanıyor ve salınım yüksekliği bölgesine yaklaşıyor. Fiyat, 0,6640 ile 0,6910 arasında kümelenen yükselen 55-, 100- ve 200 günlük Basit Hareketli Ortalamaların (SMA) üzerinde iyi bir şekilde duruyor ve yerleşik bir yükseliş trendini pekiştiriyor. 61,8 seviyesindeki Göreceli Güç Endeksi (RSI) pozitif bölgede kalıyor ve aşırı alım baskısı yaşamıyor, ayrıca 28 civarındaki azalan Ortalama Yönlendirme Endeksi (ADX), mevcut yükseliş aşamasının bazı yönsel yoğunluk kaybettiğini ancak kontrol altında kaldığını gösteriyor.

Acil direnç, 0,7147 Fibonacci zirvesinde ortaya çıkıyor, 0,7158'deki yatay bariyerin önünde, bu seviyenin kırılması 0,7283'teki bir sonraki direnci açığa çıkaracak ve bunun ötesinde 0,7661 bulunuyor. Aşağıda, ilk destek 0,6976'daki %23,6 geri çekilmesinde, 0,6897'deki yatay destekle hizalanıyor. Bunun altında, daha fazla geri çekilmeler 0,6660 ve 0,6593 desteklerine bakacak, bu destekler temel SMA'ların yakınında yer alıyor, 0,6414 ve 0,6373 ise daha derin bir talep bandını işaret ediyor ve geniş yükseliş yapısını korumak için tutulması gerekiyor.

(Bu hikayenin teknik analizi bir AI aracı yardımıyla yazılmıştır.)

Sonuç: temkinli yapıcı

Evde sağlıklı temeller ve sıkılaşmacı bir RBA, spot için genel eğilimi şimdilik yapıcı tutmalıdır.

Bununla birlikte, güvenin koşullu kalmaya devam ettiğini belirtmek gerekir. AUD genellikle küresel risk duyarlılığı iyileştiğinde en iyi performansı gösterir. Jeopolitik gerilimlerin artması veya volatilitenin hız kazanması durumunda, Dolar hızla üstünlük kazanabilir ve böylece parite etrafındaki duyarlılığı olumsuz etkileyebilir.