Avustralya Doları Fiyat Analizi: 0,6510'un üzerinde ek kazançlar bekleniyor

AUD/USD, haftanın başında 0,6760 seviyesine yaklaşmasının ardından yukarı yönlü ivme kaybetmiş gibi görünüyor ve şu anda kâr realizasyonunun daha güçlü bir ABD Doları ile karışmasıyla 0,6700 civarında dalgalanıyor.

Avustralya Doları (AUD), perşembe günü yeniden baskı altına girdi ve AUD/USD, 0,6760 civarındaki 15 aylık yeni zirvelerden geri çekilerek 0,6680 bölgesine geri döndü. Bu hareket, üç günlük kazanç serisini geride bıraktı, ancak spot hala yılın genelinde sağlam bir başlangıç yapıyor.

Kısa vadeli tereddüde rağmen, daha geniş resim yapıcı kalmaya devam ediyor. Parite, sırasıyla 0,6627 ve 0,6511 seviyelerinde bulunan 200 haftalık ve 200 günlük SMA'ların oldukça üzerinde işlem görüyor.

Yukarı yönlü duraklama, temellerde bir değişimden ziyade, hala net bir döviz yönü eksikliği olan bir piyasada kâr realizasyonu gibi görünüyor; bu, AUD hikayesindeki gerçek bir bozulma değil.

İlginç bir arka plan, gösterişli değil

Avustralya, dikkat çekici yukarı yönlü sürprizler üretmiyor ve bu mutlaka kötü bir şey değil. Ekonomi, ölçülü bir hızda ilerlemeye devam ediyor ve son veriler, yumuşak iniş anlatısıyla genel olarak tutarlı.

Aralık PMI rakamları bu görüşü pekiştirdi. Hem İmalat hem de Hizmetler, ön okumalarda hafifçe gerilerken, hala genişleme bölgesinde kalıyorlar. Perakende Satışlar iyi bir şekilde devam ediyor ve ticaret fazlası, kasım ayında 4,356 milyar A$'dan 2,936 milyar A$'a daralmış olsa da, hala rahat bir şekilde pozitif durumda.

Büyüme, beklenenden biraz daha yumuşak geldi; GSYH, 3. çeyrekte çeyrek bazda %0,4 artarken, önceki %0,7'ye kıyasla daha düşük bir büyüme kaydedildi. Yine de, yıllık büyüme %2,1'de sabit kaldı ve bu, RBA'nın yıl sonu için öngördüğü seviyelerle geniş ölçüde uyumlu.

İstihdam piyasası, kasım ayında istihdamın 21,3 bin azalmasıyla soğuma belirtileri göstermeye başlarken, işsizlik oranı %4,3'te sabit kaldı.

Bu arada, enflasyon, ivmenin azalmasına rağmen yapışkan kalmaya devam ediyor. Manşet TÜFE, kasım ayında %3,4'e yavaşlarken, kırpılmış ortalama ise hafifçe %3,2'ye geriledi ve hala hedefin üzerinde rahatsız edici bir seviyede.

Çin hala destekleyici, ancak artık ağır yükü taşımıyor

Çin, Avustralya Doları için destekleyici, ancak daha az güçlü bir rüzgar sunmaya devam ediyor.

GSYİH büyümesi, temmuz-eylül döneminde yıllık %4,0'da sabit kalırken, Perakende Satışlar kasım ayında yıllık %1,3 arttı. Sağlam rakamlar, ancak önceki döngülerde görülen büyüme ivmelerinin oldukça gerisinde. Daha yakın göstergeler, ivmede bazı mütevazı iyileşmeler öneriyor: hem resmi İmalat PMI hem de Caixin göstergesi aralık ayında 50,1'e çıkarak genişleme bölgesine geçti.

Hizmetler faaliyetleri de arttı: imalat dışı PMI 50,2'ye yükselirken, Caixin'in Hizmetler PMI'sı 52,0 ile genişleme bölgesinde kalmaya devam etti. Ticaret fazlası, Kasım ayında 111,68 milyar dolara genişledi; ihracatlar neredeyse %6 artarken, ithalatlar ise neredeyse %2 daraldı.

Birkaç umut verici nokta var: manşet TÜFE pozitif kalmaya devam etti ve Kasım ayında yıllık %0,7 arttı, ancak Üretici Fiyatları düşmeye devam etti ve yıllık %2,2 azaldı; bu, deflasyonist baskıların tamamen ortadan kalkmadığını hatırlatıyor.

Şu anda, Çin Merkez Bankası (PBoC) sabırlı kalıyor; aralık ayında Kredi Faiz Oranları (LPR) %3,00 (bir yıl) ve %3,50 (beş yıl) olarak değişmeden bırakıldı ve bu, herhangi bir politika desteğinin agresif değil, kademeli kalacağı görüşünü pekiştiriyor.

Gözünü kırpmaya hazır olmayan bir RBA

Avustralya Merkez Bankası (RBA), son toplantısında geniş çapta beklenen bir "sıkılaşmacı duruş" sergiledi.

Resmi Nakit Oranı (OCR), aralık ayında %3,60'ta sabit tutuldu, ancak açıklamanın tonu sağlam kaldı. Politika yapıcılar, işgücü piyasası soğuma belirtileri gösterse de, orta vadeli riskler olarak kapasite kısıtlamalarını ve zayıf verimliliği vurgulamaya devam ediyor.

Başkan Michele Bullock, enflasyon inatçı çıkarsa, Yönetim Kurulu'nun uzatılmış bir duraklama veya hatta daha fazla sıkılaştırma olasılığını değerlendirdiğini vurgulayarak, kısa vadeli gevşeme beklentilerine karşı çıktı. Dördüncü çeyrek kırpılmış ortalama TÜFE, önemli bir girdi olarak öne çıkarıldı, ancak bu veri ocak ayının sonuna kadar gelmeyecek.

Toplantı tutanakları, politika yapıcıların finansal koşulların yeterince kısıtlayıcı olup olmadığını açıkça sorguladığı bir iç tartışma derecesini öneriyor. Biraz içsel sorgulama var ve mesaj net: gelecek yıl faiz indirimleri garanti değil.

Bu, ocak ayı sonundaki enflasyon verilerini AUD fiyatlaması için potansiyel olarak kritik bir an haline getiriyor.

Şu ana kadar, piyasa katılımcıları bu yıl yaklaşık 34 baz puanlık bir sıkılaşma görüyor, ancak RBA'nın muhtemelen 3 Şubat'taki toplantısında faiz oranını değiştirmeyeceği düşünülüyor.

Pozisyonlama sessizce daha az olumsuz hale geliyor

23 Aralık'ta sona eren haftaya ait Emtia Vadeli İşlemleri Ticaret Komisyonu (CFTC) verileri, AUD'deki spekülatif net kısa pozisyonların yaklaşık 26 bin sözleşmeye düştüğünü gösterdi; bu, Eylül 2024'ten bu yana en düşük seviye.

Aynı zamanda, açık pozisyonlar, önceki haftadaki neredeyse 294 bin sözleşmeden yaklaşık 217 bin sözleşmeye keskin bir şekilde düştü. Bu, iyileşmenin, belirgin bir boğa pozisyonuna geçişten ziyade, azalan inanç ve daha hafif bir maruziyeti yansıttığını öne sürüyor.

Piyasaların bir sonraki izleyeceği şeyler

Kısa vadede: Yatırımcılar, AUD/USD'deki çok kısa vadeli yön için ABD NFP verilerini inceleyecekler.

Riskler: Keskin bir riskten kaçınma hareketi, Çin etrafındaki yeniden karamsarlık veya ABD Doları'ndaki anlamlı bir toparlanma, yukarı yönlü hareketi hızla sınırlayabilir.

Teknik resim

Yükseliş ivmesinin yeniden başlaması, başlangıçta AUD/USD'yi 0,6766 (7 Ocak) seviyesindeki 2026 tavanına geri döndürmelidir; ardından 0,6942 (30 Eylül) 2024 zirvesi ve nihayet 0,7000 ölçütü.

Aşağıda, 0,6659 (31 Aralık) ve 0,6592 (18 Aralık) haftalık dip seviyelerinde küçük destek seviyeleri var. Parite, sonuncusunun altına inerse, 0,6585-0,6570 bandında kısa vadeli bir çekişme bölgesiyle karşılaşabilir; burada 55 günlük ve 100 günlük SMA'lar yer alıyor. Buradan aşağıda, 0,6510'daki kilit 200 günlük SMA ve 0,6421'deki Kasım vadisi (21 Kasım) var.

Paritenin kısa vadeli olumlu görünümünün, 200 günlük SMA'nın üzerinde işlem gördüğü sürece devam etmesi bekleniyor.

Momentum göstergeleri hala yükseliş eğiliminde: Göreceli Güç Endeksi (RSI) 59 civarında, Ortalama Yönsel Endeks (ADX) ise 32 seviyesinin üzerinde oldukça sağlam bir trendi işaret ediyor.

Peki bu, AUD/USD'yi nereye bırakıyor?

Şu an için büyük bir patlama yok, ancak eğilim hala hafif yukarı yönlü.

AUD, küresel risk iştahına ve Çin'in havasına oldukça duyarlı kalmaya devam ediyor. Paritenin 0,6800'ün üzerinde temiz bir kırılma yapması, daha ikna edici bir yükseliş trendini açmak için muhtemelen gerekecektir.

Şu an için, kararsız bir ABD Doları, istikrarlı yerel veriler, gözünü kırpmayan bir RBA ve Çin'den gelen mütevazı destek, dengeyi keskin bir yukarı hareketten ziyade kademeli kazançlar yönünde tutuyor.